心源互動2.19億出售子公司，背後老闆和上市公司的第5起交易

近日晚間，上市公司名臣健康發公告稱，以2.19億元收購遊戲研發商心源互動旗下子公司100%股權。11月1日，名臣健康漲停。

心源互動賣了什麼？

心源互動是位於廣州市海珠區的一家研發商。很多遊戲從業者可能對它不太瞭解，畢竟他們目前尚未有正式上線釋出的遊戲。

被收購的是從心源互動拆分出來的喀什奧術網路科技有限公司（下文簡稱：奧術網路），打包了心源互動旗下比較重要的兩個專案組——《鎮魂街:天生為王》和《SS15 專案》。

這次的收購也早有準備。

根據公開資訊可知，2020年12月心源互動成立了奧術網路。此外據悉2021年7月份心源互動內部進行了一次專案組的辦公點重新規劃，將一些專案組調了樓層。2021年9月，心源互動將在廣州海珠區保利發展廣場39F的辦公室的租賃合同轉給了奧術網路。


兩個專案組涉及員工人數超過150人，接近心源互動總人數的四分之一。收購方也對專案組核心人員的穩定性作出了要求，奧術網路應和核心人員簽署競業禁止協議。股權轉讓後的五年內，心源互動不得引誘奧術員工辭職，也不能僱傭從奧術辭職的員工。

《鎮魂街:天生為王》和《SS15 專案》可以說是心源互動旗下前景最好的兩個專案組了。


市場上早有傳聞ARPG《鎮魂街:天生為王》的測試資料不錯，甚至有可能是未來幾年心源互動的主要收入來源。此次收購也曝光了不刪檔測試資料——次留57.72%、3 留 44.87%、7 留 29.04%。該遊戲目前在TapTap已有37萬預約，評分仍高達8.8分，預計明年上半年上線。

《鎮魂街:天生為王》已和中手遊達成發行協議，尚未拿下版號。

《SS15 專案》是位元組跳動的定製專案，兩者達成的開發費用和預付分成款高達1.1億元。現在產品處於已提交Demo版本、開發半年多的情況，產品預計最快也要2023年才能完成開發。

據知情人士透露，《SS15 專案》是「死神」IP專案，按照交付時間來看位元組跳動將先在海外發行、後上線中國大陸市場。該遊戲亦尚未獲得版號。

奧術網路成立時間較短且尚未盈利，原股東陳華升、丁黔偉承諾未來三年多的時間（2021年10月-12月、2022年、2023年、2024年）累積實現淨利潤不低於2.19億，即收購價。

收購交付也和遊戲流水進行了掛鉤：

• 協議簽署後兩個工作日內，預付轉讓款30%；
• 股權轉讓通過後五個工作日內，支付轉讓款30%；
• 《鎮魂街》流水達5000萬後的五個工作日內，支付轉讓款20%；
• 《SS15》流水達到5000萬後的五個工作日內，支付轉讓款20%。
  

心源互動背後的老闆

和上市公司做買賣，對心源互動老闆陳華升來說可不是什麼新鮮事了。

陳華升最早於2009年通過踏足遊戲行業，至今有超過10年的投資經驗，如今已經控股心源互動、炫娛網路、冰鳥網路、創娛網路數家遊戲公司。

據愛企查資料顯示，在遊戲行業之外，陳華升還是福建萬都投資有限公司執行董事，福建省華錫網路科技有限公司監事，福建省愛民光電科技有限公司執行董事兼總經理，福建百盛電氣有限公司監事，涉及領域較廣。


2009年陳華升的第一筆投資是福建省華錫網路科技有限公司，該公司旗下包括網路遊戲《天泣》和頁遊《爭封》。不過後來該公司因欠稅、未公示年度報告的等問題已經在2021年6月被吊銷了。首次踏足遊戲行業似乎沒取得理想的結果。

2013年陳華升和陳科成立了炫娛網路（前藍波萬網路），之後從陳科手中受讓所有股權。2018年開始陳華升開始和妻子萍兩人共同持有公司的100%股份，夫婦一起涉及遊戲投資，而他自己也開始和上市公司結緣。


1、元力股份清算遊戲板塊，陳華升接手

早前陳華升先後從元力股份接手了創娛網路和冰鳥網路。

創娛網路曾經歸屬於廈門睿客旗下，陳華升則曾在2016年4~6月短暫地持有過廈門睿客56.25%的股權。據元力股份表示，陳華升曾對廈門睿客產生投資興趣，但後來因與團隊經營理念產生較大分歧，徹底退出廈門睿科。

2個月之後，2016年8月元力股份就從廈門睿科手中以2.36億收購了創娛網路的100%股權，並表示以此進入遊戲領域，創造新的利潤增長點。但僅僅2年之後，2018年元力股份就以1.1億的價格將創娛網路打折出售給陳華升，折價超過一半。

類似的，冰鳥網路也在元力股份手中短暫地存在過。

2018年1月，元力股份收購廣州冰鳥100%的股權，收購價1.6億元。

冰鳥網路承諾在2018~2020年三年淨利潤分別不低於2000萬元、3000萬元和4000萬元。而冰鳥網路在短短一年內就實現了扭虧為盈，2018年營收7.38億元，淨利潤超過2400萬元，對賭第一年超額完成承諾數的21%。

才剛剛完成第一年的對賭，元力股份在2019年3月以2.2億元出售冰鳥網路給陳華升、佔萍夫婦。雖然出售價比一年前的收購價高，但是從資料看來冰鳥網路才正要開始盈利，回收期還在後頭，在這時候出售多少有點不合常理。

此時距離元力股份踏入遊戲行業才過去了兩年半，而且遊戲業務並非沒有起色。再加上陳華升對廈門睿客有過短暫的控股，深交所因此曾對元力股份詢問過「本次交易是否屬於回售行為」，當然得到的答案是否定的。

元力股份稱，之所以將創娛網路和冰鳥網路出售，主要是因為2018年之後遊戲行業的經營風險一直在增加，而化工主業在持續好轉，所以公司決定收縮遊戲業務，轉而發展化工業務。另外再加上冰鳥網路的遊戲業務需要大量成本用於遊戲推廣，淨利潤低於化工行業，似乎並不算令公司十分滿意。

2、陳華升買了遊戲公司又拆賣

現在陳華升手中最強的應該是心源互動這張牌，團隊的歷史可能比想象中的更要久一點。

心源工作室成立於2015年，心源互動公司正式成立則是在2019年7月，元力股份子公司廣州原力持有其34.38%的股權。心源互動正式成立三個月之後，元力股份就以3750萬元將心源互動34.38%的股權和創俠網路100%的股權打包賣給了陳華升。

其中，2018年創俠網路旗下登記了《我的英雄學院：最強個性》《我的英雄學院：最強英雄》《我的英雄學院：英雄之路》三款軟體著作權。在2019年10月賣給了陳華升之後，心源互動馬上登記了上述三款軟體著作權，可以猜測兩家公司的業務得到了重整合並。

根據元力股份的公告，《雛蜂》原本也是廣州原力旗下的遊戲專案，並且在2019年的時候已經步入研發末期，即將步入測試調優階段。結合元力股份一直對遊戲業務的出售，猜測這款產品就是現在心源互動旗下的《雛蜂：深淵天使》。

這款遊戲在去年11月已經拿下版號，距離遊戲團隊拿到國漫《雛蜂》的IP改編權也已經過去了四年，根據製作人Fox的計劃，遊戲會在2021年Q4上線。

另外一提的是，丁黔偉曾經是創娛網路旗下《超神學院》的遊戲製作人，但在2018年創娛網路到了陳華升手中之後，丁黔偉在2019年7月成為心源互動的股東兼法定代表人，兜兜轉轉最終還是歸到陳華升手裡。

現在陳華升和幾年前的元力股份一樣，也是將遊戲業務買了又賣。

這次的奧術網路是心源互動旗下拆分出來出售的板塊。旗下《鎮魂街：天生為王》最早在2020年12月正式曝光，在今年1月1日就首次線上下漫展進行首次試玩。遊戲最早在2020年7月登記了軟體著作權，專案開始的時間估計還要更早。


根據中手遊2021年中期報告表示，《鎮魂街：天生為王》已經步入最終測試階段，預計在2021年下半年推出市場。但由於版號原因，遊戲能不能如期上線還是個未知數。

遊戲從首曝到計劃釋出其實也就一年不到的時間，現在卻相當於在最後關頭受讓於人。另一款《SS15專案》也有正在起勢的位元組跳動加持，都是有機會取得不錯的市場表現的。

值得一提的是，奧術網路的出售物件名臣健康也和元力股份有諸多相似之處。如兩者均為跨行業收購遊戲業務，均在短時間內收購多家標的。

此次收購算在內，名臣健康旗下已有海南華多和杭州雷焰、奧術網路三家遊戲公司了。其中杭州雷焰正在研發的二次元遊戲《錨點降臨》已經在TapTap上有45萬的預約，評分8.7分，有不錯的關注度。

不知道以後奧術網路的歸屬會按照哪個路線走呢。

來源：遊戲新知
原文：https://mp.weixin.qq.com/s/OQ-DrZR6Fz0lbZBu5JOyGg