變革家五步投資法學習體會

小雷FansUnion發表於2015-11-22
變革家（Reformer)，專注創業專案分析，幫股權投資者把好第一關！
  
  拆解學院，是變革家的一個王牌課程，通過每週微信語音和網站內容形式，大力提升股權投資者的投資水平。
  
  作為一名變革家的頂級Fans，最近認真完整地聽取了其中的第十七課，“'五步投資法'精益投資，讓你從業餘到專業！”
之前都是在網站上學習文字版的內容，這次是認真參加了“微信課堂”，及時學習了下。

  自我感覺，這一課，非常好，可以說是“變革家課程體系的核心”，所有的專案拆借報告、股權眾籌和新三板分析文章、其它
培訓課程，都可以納入這個體系之中。因此，對這一課的內容，進行充分的學習和實踐，無疑是有重大意義的。

 一、風險投資的終極目標IPO
   這個部分，給我們投資者最大的提醒是，高風險的股權投資，儘可能投在市場巨大的專案裡。
如果整個市場不夠大，市場玩家多，每人分一點，比較尷尬，不容易實現上市等里程碑目標，
財務投資不容易套現退出。
  就我個人理解，國內主機板(A股範圍更廣)和美國納斯達克等上市最好，其次才是較低層次的里程碑，創業板和新三板等。
  比較特別的是，“被併購”，這是偶然事件，可遇不可求。
  
  至於主機板、創業板、新三板等上市的指標，主要就是股本、股東人數、盈利能力、存續年限、稅後利潤等，不再具體探討。
  
  另外一點提醒是，“對於大家而言，每個人都要知道哪個公司有前途，但從現實層面來說，也要非常理性的能判斷出來，哪個公司會很快達到上市條件方便翻倍套現走人。”
  有前途，則意味著有機會賺到大錢，但是時間週期可能很長，短則3年長則7年10年。
  而對於財務投資人來說，更重要的是，什麼時候可以套現走人。
  賬面回報變成了現金，才是一筆成功的投資。
  
  前段時間，李河君還是首富，但畢竟是賬面上的，股價腰斬，就大幅縮水了。再說了，賬面資產是100億，你如果想套現，股價肯定會大跌。
100億資產的時候，股價是10元。套現10億之後，股價可能就是5元了。
  創業專案估值和投資人賬面收益，都是虛的，現金回報才是真的。
  切記~
  
二、五步投資法
 上面講得是“高遠的目標”，“五步投資法”才是實施的重點，有目標，然後有可行方法，才能實現牛逼的投資業績。
 
 第一步，經驗判斷：變革家生活經驗判斷法
  下面是變革家的7個經典問題，回答是我自己寫的。針對我自己比較熟悉的專案，做出的回答。
  四個創業專案：
  比呀比：海淘購物，商品直達，正品有保障
  職業夢：垂直金融招聘網站，金融培訓
  好狗狗：狗狗，寵物美容，寵物洗澡，寵物攝影，寵物寄養
  皇包車：中文包車遊世界，境外旅行包車，接機，送機等
  
  （有興趣的朋友，可以對著問題，做出自己感興趣的創業專案的回答）
 
1.我們自己需不需要，為什麼需要？（需求是否存在）
  比呀比：需要，當想要購買國外正品商品的時候需要。
  職業夢：需要，當想去金融和金融類公司工作的時候，可以投簡歷，找工作。
      或者想去找工作，但是缺乏一定能力，先報考培訓班。
  好狗狗：需要，當養了狗狗寵物，自己想為自己的愛寵洗澡、美容等服務的時候，可以付費購買服務。
          就目前家庭情況來說，沒有養狗的最大限制是，一個人沒有時間帶狗狗。
  如果養了狗狗，就我個人而言，最需要的服務是“寵物寄養”，節假日等出門回家的時候，可以把狗狗寄養在別人那裡。
  皇包車：需要，去國外旅行，最擔心的不是錢的問題，是不識路，不會說外語的問題。（我只能認識上完英語單詞，口語呵呵噠）
  象我這種有主見的人，肯定不會樂意“跟團遊”，“跟團遊”這種，小朋友最需要。
  皇包車，這種“中文司機+導遊”的形式，非常需要。
  
  個人認為，只是簡單地回答“是否需要”，不夠準確。
  需求，是分場景的。可能今天需要，明天不需要。也可能收職業、家庭環境等外界條件影響，導致不需要的變成需要的。
2.它是不是我們最需要的，還是可有可無的？（是否剛需？）
  是否剛需，這個問題，我認為還是不能“一刀切”，簡單地回答“是與否”，非常不準確。
  剛需，可以用一個“程度”來表示，根本不需要用0，一定需要用100，介於0到100之間的，是普遍情況。
  比呀比、職業夢、好狗狗、皇包車，這4個專案，都不是“一定需要”的專案。
  
  根本原因，這4個專案，都不是“衣食住行”等人類的基礎需要，而是“服務業範疇”，“增值消費”，“消費升級”。
  就目前情況而言，我也不想簡單地說“根本不需要”，雖說現在不需要，但不表示未來不需要。
  因此，如果非要讓我用“打分0~100”來表示的話，應該有假設，有場景。
  比如，針對比呀比，當我想在海外購買一些特殊商品的時候（我當然有這個經濟實力），再來打分。
  綜合而言，我都打80分。（可能是因為，我現階段，並沒有強烈的需求，真實付費的強烈願望還不存在。）

3.如果需要，我們最想要的是什麼樣子，是不是它現在的樣子？（產品匹配度）
  這個問題，真的很難回答，根本原因是，並沒有付費直接真實地體驗。
  只能說，從官方網站和APP，以及看到的新聞，“整體還行”，70分總是有的。
  
4.如果需要，我們常規會怎麼弄到它，是不是現在它選擇的這種方式？（運營方式)
  以金融招聘網站-職業夢為例，如果想找金融投資方面的工作，我現在的第一可能是，通過好友朋友圈推薦，
因為自己已經工作多年，既不是金融科班出身，之前也沒有做全職的金融類工作，只能說是瞭解和有一定的經驗。
通過朋友推薦，更容易一些。
  如果沒有合適的朋友推薦，我會選擇去投簡歷，選擇幾個匹配度較大的金融公司。

5.我們的鄰居需不需要，我們的父母和孩子需不需要，到底有多少人需要？（使用者和市場規模）
  比呀比：父母不需要（根本不懂，國內的電商網站就不懂），孩子（暫時還沒有）、鄰居（不需要）、同事（非常需要）。
        正如它的產品定位那樣，中產階級是主流。
  好狗狗：父母（不需要，農村小城鎮沒這個消費能力和意識）、鄰居（可能需要）、同事（養狗的話，可能願意）

6.會不會有更好的方式能解決我們的需求？（競爭和替代）
  比呀比：可能會在京東、天貓等更知名的電商網站買。（最大擔憂是正品和價格，其次是售後服務）
  皇包車：可能會通過攜程等旅行網站，出境旅遊。（目前比較宅，不太瞭解旅遊相關的服務）
  
7.在它的基礎上，還有什麼需求可以疊加在產品上？（入口價值和延展性）
  比呀比：
  入口價值還行60分，主要是由於購物不是必須的，而微信等溝通交流是必須的。
  購物網站，加上和亞馬遜等很多電商網站合作，商品的種類可以有很多很多。
  國內商品種類和數量100萬之上，國外的只可能更多。主要看國外的商品競爭力，商品的價格、價值、正品、售後服務等方面會競爭。
          延展性很好90分。
  
  好狗狗：入口價值一般50分，延展性還不錯，80分。 
       領域有點窄，狗狗等寵物人群，才有一定的入口價值。
       延展性：洗澡、美容、攝影、寄養、看病，還是不錯的。
     隨著社會的發展，狗狗這種活潑可愛，比較懂人心的寵物，比較有價值。（至少比喵星人要好）    
    我們完全可以把“狗”當“人”看。
 人：吃飯、穿衣、洗澡、美容美髮、看病、夥伴。
 狗：狗糧、還真有人給狗狗買衣服穿、洗澡、美容、問診（疫苗治病之類的）。
人需要的很多服務，狗狗都可以有，而喵星人就沒有這個待遇了，畢竟不夠聽話不會討好主人的歡心。
  
第二步，初步判斷：早期專案積分法   
  這個早期專案積分法就是一個總分為100分的選擇題庫。你上來只需要做選擇題就可以。每道選擇題對應一個不同的分值。
  但同時也要特別注意這個早期專案積分法的適用範圍。這個評估標準僅適用於早期專案，不適用於有明確估值的A輪及以後專案。
早期專案積分法是一個傻瓜型的相對全面判斷專案的方法。它簡單直接，可以有效的避免你的感性思考。但它的缺點就在於只能對於明顯不靠譜的專案進行排除，更進一步的篩選是做不到的。

  下面抽幾個問題，針對好狗狗等4個專案回答下。
  由於好狗狗、比呀比等基本都是A輪左右的專案，以下問題可能不是很適用了。
  
  很多年的商業經驗
++ 在這個專業領域有很多年的商業經驗
+++ 有做過CEO的經歷（皇包車、好狗狗）

產品已經定型和開發出來了?
– 還沒有很好的呈現,看起來還是原型狀態
0 已經有完整的呈現,原型看起來很有吸引力
++ 從潛在的使用者那裡得到了積極的反饋（好狗狗、職業夢）
+++ 已經從使用者那裡得到了一些訂單和預售

在市場上,競爭對手的力量
– 市場被一個大的玩家所壟斷
- 市場被幾個玩家割據
++ 四分五裂,市場上有太多的小玩家（好狗狗）

市場營銷和合作夥伴
要素 營銷渠道,市場和營銷合夥夥伴
– 沒有營銷渠道
++ 已經找到和測試了精準客戶群
+++ 渠道安全,客戶訂單穩定（比呀比，好狗狗）
– 沒有固定合作伙伴
++ 核心合作伙伴關係穩定（比呀比）
  
第三步，行業判斷：入口判斷法  
  關於行業判斷，變革家推薦的是“入口判斷法”。這也是有幾個問題組成的，回答了這些問題，你心裡對行業就有底了。
  
1.行業是否偏離大勢？行業是否可被替代？
  好狗狗，寵物O2O，新興行業，符合大勢。暫時沒有想到會被其它行業替代。
  職業夢，金融招聘，老行業新玩法，可能符合“招聘垂直化”的趨勢。可能會被其它綜合性招聘網站替代。
也可能被大型社交網站，比如新浪微博替代。招聘屬於剛需，但競爭激烈，渠道眾多。
  比呀比，海淘購物，新興行業，符合目前消費升級和國家政策的大勢。有可能被替代，海外電商直接在國內開店，
或者海外商品提前進入國內，被京東等本土電商銷售。  
  皇包車，境外旅行，老行業中的新興市場。符合消費升級的大勢。有可能被替代，旅遊老玩家不少。
  
2.行業細分是否足夠充分？
  好狗狗：充分。
  職業夢：充分。
3.市場規模是否足夠大？
  比呀比：海淘市場規模巨大，2000億左右（2015年，參考自網路）。
  好狗狗：
2007~2008美國狗狗寵物年均各類消費情況
醫療 463 食品 217  寄養 225 美容 219  玩具  41（美元），1000億美元
據統計，目前中國寵物及用品一年的交易額已超過100億元，消費者以女性為主。
假設中國有1億隻狗，500萬隻有需要，每種消費100元，1年是500*500=25億（初步估算）
估算：中國狗狗寵物市場，2015~2025這10年間，每年的市場規模在100億~5000億人民幣。
4.是否處於產業鏈條的核心位置？如果不是核心位置能否搶到核心位置？
  比呀比：平臺方，不好說，目前處於相對有利的位置。市場還處於增長階段，玩家還在爭奪市場。
  皇包車：平臺方，不好說，存在攜程等潛在的巨頭競爭對手，新興市場，主要的幾個玩家爭奪市場。
  
5.該細分行業是否還有進入前三的機會？
  比呀比：單純是"海淘"，有一定難度，看未來消費者的取捨態度。如果說是“海淘直郵”，有較大可能，即消費者想直接拿到“正品”，而不是從國內  或者“保稅區”拿貨。
  職業夢：金融招聘，有很大可能。百度搜尋“金融招聘”，職業夢、華爾街招聘、金融招聘網，排名靠前。
     獵聘網等綜合型招聘，是否在金融領域發力，有待驗證。
   
6.潛在的競爭來自哪裡？
   比呀比：京東、天貓國際之類的，老牌電商巨頭。洋碼頭等新興創業公司。
   好狗狗：狗狗類的入口網站、同類的O2O公司、線下寵物店。
      58到家等綜合性O2O平臺（感覺存在合作的可能性，不一定是競爭關係，似乎不夠準確。）
   
7.能否搶佔其他行業市場？
  皇包車：可以搶佔“跟團遊”等旅遊細分的市場。
  好狗狗：可以搶佔“寵物門診”等細分市場。
  
第四步，公司判斷：變革家投資畫布  
  變革家九宮格：使用者（客戶）、需求、產品、資源、團隊、運營、收入、風險、成本。
  變革家，有專門講解“九宮格”的文章，這裡重點闡述我對4個專案的一些認識。
  
  比呀比：使用者-中產階級，潛在客戶幾千萬是有的。產品，體驗過，總體還行。資源，與亞馬遜等都有合作。
  團隊，只瞭解創始人-法人-CEO瞭解，其它不清楚。
  運營，使用者多了之後，不好說，但是這個問題，我個人認為容易解決。
  最大的不確定性：收入、風險、成本。競爭對手不少，如果其它競爭對手打價格戰，不好搞。
  最好的應對之策，似乎是“使用者體驗”和“售後服務”，最好多融點錢，持久戰。
  
  皇包車：幾個創始人有多年的創業經驗，對他們來說，產品、團隊之類的，都不是太大問題。
  目前覆蓋的全球城市有470+.
  最大的風險：和其它創業公司一樣的問題，攜程等其它巨頭進入，甚至打價格戰咋辦？
  最好的應對之策，發展順利的時候，及時融資，或者與攜程、BAT之類的巨頭“結盟”。
  
第五步，團隊判斷：創始人和合夥人判斷法  
  團隊判斷，最難的是“知人知面不知心”。沒有幾個人能長時間接觸“創業團隊”，他們表現出來的多是“積極正面”的一面。
他們的價值觀、磨合程度、危局之下的信任程度，很難知曉。

  團隊，結合變革家的觀點，可以把它分為4個層次：
  創始人、合夥人、高管、中層。
  創始人：早期創辦公司的那幾個人，通常是最賣命的。不但要掙錢，往往有一定的理想和情懷。股份通常比較高，每個人的在5%~40%之間。
  合夥人：後進入的，把公司看成自己的，盡職盡責，而不純粹是“職業發展”。創始人大方的情況下，這類人通常也有不少的股份，1%~5%可以有。
  高管：做好自己的事情，可能有自己的地盤，不完全以公司的利益為重，可能存在“個人利益高於公司利益”的情況。
  中層：經理級別，負責落實某個專案、某個產品。
  
  基層崗位，對公司整體發展影響不大。
  如果有比較好的“投後跟進”的VC機構，稱之為“合夥人”也還是不錯的。

  從普通散戶角度來講，調查團隊的最佳手段還是“網路”。網上有很多資訊可以收集到，工作經歷、個人對待行業的觀念、在多個公司的股東身份。
實地考察，是不現實的。如果可能的話，在眾籌路演的時候，提幾個問題，考考創始人。
  加他們好友，逛逛他們的“朋友圈”。
  如果可能，關注他們的微博，聽他們語音，可以得到更多資訊。
  關於創始人之間的關係，往往在後期才會爆發出來，2015年有利網和人人貸等公司，都出現了不少“緋聞”。
  相愛相殺有些悲情啊~
  
  具體到本文重點提到的4個創業專案，個人最看好“皇包車”的團隊。
  創始人3枚，2男一女，30~40歲。其中，孟雷和“楠姐”比較活躍，社交活動、微信群言論不少。而且，A輪之後，新加入了一個哥們。
 原CEO孟雷退位讓賢給“潘飛”。
 潘飛：先是在攜程混，混了幾年跳到了“去哪兒”，然後又二次迴歸攜程“內部創業”，事業部負責人，最近跳到“皇包車”創業。
 在旅行行業巨頭“攜程+去哪兒”工作多年的高管，加入皇包車，這絕對不是那麼隨便的。
 瞭解原東家，現競爭對手，對創業不久的小公司來說，是很好的。
 
  潛在的巨大危機：這哥們，如果“三次迴歸”攜程，豈不是非常坑？
  
  團隊打分：90
  
  比呀比：據官方訊息說，創始人和高管，不少都是原“浩訊”的人馬，團隊磨合應該不是問題。
  目前，只對領軍人物-黃浩文，接觸的多一點，其它合夥人高管不甚瞭解。
  團隊打分：80
  
  好狗狗：大boss大雄，微信群，朋友圈，非常活躍。其它高管，杳無音訊。
  比較懷疑，二把手“郝波”會不會只是“有名無實”，自己還在專注自己原來的那個公司。
  另外幾個二把手，沒訊息。
  真有可能，好狗狗是處在“大雄”的“獨裁”之下。（純屬個人YY）
  團隊打分：75
  
  職業夢：2個哥們相對年輕一點，之前都是在投行工作，不太瞭解。
  團隊打分：70
  
  由於，以上不少團隊的資訊來源不夠，分數僅供參考。
  
  變革家拆解學院十七課：”五步投資法”精益投資，讓你從業餘到專業！
  http://biangejia.com/archives/13095

小雷FansUnion-今天不太開心，媽咪又著急我的婚事
2015年11月22日-2016年快到了，乾點咩好呢
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