美的、格力逆境求生

今年五月份，美的集團董事長兼總裁方洪波曾在投資者交流會上提到，未來三年家電行業將會迎來前所未有的寒冬。從目前的大環境來看，家電行業所面臨的形勢的確不容樂觀，方洪波的推斷似乎正在得到驗證。

據中國家用電器協會發布的相關報告稱，2021年中國家電行業主營業務收入為1.73萬億元，同比增長15.5%；利潤為1218億元，同比增長4.5%，利潤增速遠不及收入增速。其中，製冷行業受到原材料價格上漲的衝擊最大，行業平均利潤率跌至4%。可以說，增收不增利已經成為目前家電行業普遍面臨的問題.

家電業進入階段性瓶頸期

在行業整體下行之下，美的、格力這樣的家電巨頭也難逃增收不增利的困境。據美的財報顯示，美的2021年全年實現營收3434億元，同比增長20.2%；實現淨利潤290億元，同比增長5.5%。另據格力財報顯示，格力2021年全年實現營收1878.69億元，同比增長11.69%；實現淨利潤230.64億元，同比增長4.01%，二者的淨利潤增速均大幅落後於營收增速。那麼，到底是什麼原因造成了家電行業增收不增利？

一方面，由於家電產品的原材料價格居高不下，直接導致了企業毛利率的下降。以家電產品常用的鋁材料為例，2021年LME（倫敦金屬交易所）現貨鋁平均價格約為2480美元/噸，較2020年上漲45.5%，而同樣出現價格大幅上漲的還有銅材料。原材料價格居高不下，勢必會導致生產成本上漲，導致企業營業成本增加。

據美的財報披露，在美的集團的營業成本中，原材料成本佔比為84.47%，總額高達1751億元，同比增長21.20%。格力的原材料成本佔比也比較高，超過88%，行業巨頭尚且如此，那麼整個家電行業所面臨的成本問題可見一斑。為了緩解成本問題，今年以來多家家電企業紛紛開始漲價，格力4月1日上調格力家用零售機型、工程機型產品的價格，美的也於同日上調了樓宇科技全系列產品的價格。

另一方面，當下國內家電市場消費疲軟，家電規模體量難以實現進一步的增長。家電市場與房地產市場高度相關，由於房地產調控不會大幅放鬆，且國內樓市進入下行階段，直接導致了國內消費者的電器更新需求降低。可以說，現在國內的家電市場已經從增量時代進入了存量時代，C端市場趨於飽和，利潤難以進一步增長。

總之，原材料價格上漲、房地產行業管控趨嚴、疫情反覆、製造業缺芯等多重因素，都直接導致了家電企業的營業成本上漲、毛利率下滑，從而使得整個家電行業進入了階段性瓶頸期。在C端市場規模難以繼續高速增長的情況下，家電企業勢必要做出戰略調整，尋找新的增長點。

多措並舉鞏固C端基本盤

在企業盈利能力承壓的情況下，家電企業紛紛開始尋找新的利潤增長點。對於家電企業來說，C端市場始終是它們的主戰場，所以以美的、格力為代表的行業巨頭一直在不斷採取措施鞏固其C端消費市場。

其一，家電企業穩步推進C端智慧家電家居業務以開拓高階市場，以此來開拓新的消費市場。以美的為例，自2013年家電下鄉政策結束以後，伴隨著行業進入調整期，美的將目標瞄準了高階消費群體，以“硬體+軟體+內容+服務”為發展思路，為使用者提供全屋智慧解決方案。據美的2021年財報顯示，C端智慧家電家居業務佔總收入的76%，總額高達2349億元，這意味著智慧家電家居業務，已經成為美的的主要營收來源。

同時，為了打造更好的使用者體驗，美的在智慧家居領域加大了研發力度，研發範圍包括提升智慧家居配網速度和便捷度、智慧場景需求落地、智慧家居安全、不同品牌相容等消費者關切的問題。美的希望在未來的三年內，可以實現1億件裝置連線、1億～2億使用者使用美的美居智慧產品。另外，董明珠也表示，格力正在謀求高階領域的突破。

其二，家電企業透過技術升級，尋求C端市場的增值空間。以格力為例，空調業務作為格力最主要的營收來源，一直都是處於行業領先的地位，這主要得益於格力在空調核心技術領域的自主研發優勢。據悉，格力在空調壓縮機、晶片、智慧化霜技術方面，均有著全球領先的解決方案。其中，格力完全自主掌握了空調系統最為核心的壓縮機生產技術，並且其所掌握的智慧化霜技術，已經具備全球領先的製冷效率和節電率。

目前市面上的格力空調，幾乎都加入了格力研發的獨有技術。而且最新的一則資料顯示，截至2022年6月，格力電器累計申請國內專利100030件，專利授權量57683件。正是因為格力堅持自主研發，才為其空調產品帶來了更高的附加值。據財報顯示，2021年格力空調的毛利率為31.23%，高於美的暖通空調僅21.05%的毛利率。

總之，透過技術創新和產品升級等諸多舉措，格力、美的等家電企業正在打響鞏固C端基本盤的新戰鬥。

開拓B端第二增長曲線

為了能夠更好地生存和發展，美的、格力等家電企業除了穩步推進C端業務之外，還在積極向B端轉型，打造第二條增長曲線。

一方面，美的、格力爭相進入新能源賽道，整合渠道、服務、技術、資金等多方面的資源，佈局光伏、儲能等新能源專案。其中，美的除了涉足新能源汽車零部件領域之外，還為使用者提供一站式儲能系統解決方案，包括風儲、光儲、風光儲、光儲充等多場景使用者及工商業儲能解決方案。而格力也正在研發“光伏+儲能+空調”的新技術，解決缺電問題。

另外，格力鈦研發的鈦酸鋰電池具有明顯的儲能優勢，已經廣泛應用於我國最大的風光儲輸示範工程、中科院智慧儲能系統平臺、粵港澳大灣區熱電廠能源專案等，具有廣闊的市場前景和應用價值。而且格力鈦的電池儲能產品已經在全球多個國家和地區投入運營，在全球多個國家和地區已經投入運營。

另一方面，美的、格力的B端業務也涉及其他領域。以美的為例，美的在樓宇科技板塊也勢頭正勁，其產品覆蓋多聯機組、大型冷水機組、單元機、機房空調、扶梯、直梯、貨梯等，並且提供樓宇自控軟體和建築弱電整合解決方案等；至於機器人與自動化板塊，則主要圍繞未來工廠相關領域，隨著美的全面收購庫卡（世界領先的工業機器人制造商）並私有化，此板塊的業務有望持續復甦。除此之外，美的在商業模式的變革中還孵化出了新型的數字化創新業務，為企業數字化轉型提供軟體服務、無人零售解決方案等。

而格力則將目光投向工業製品、智慧裝備領域。其中，格力的工業製品業務正在穩健增長，包括凌達壓縮機、凱邦電機、新元電子（電容）、格力電工漆包線等在內的一系列高階工業零部件，為格力電器的供應鏈自主可控提供了堅定地支援力量。而格力的智慧裝備業務，不僅服務內部，還服務於汽車、新能源、機械加工等行業，未來也是增長亮點。

艱難的B端轉型之路

看得出來，美的、格力都在積極主動地尋求新的利潤增長點，其不僅對C端業務進行了轉型和升級，還積極尋找第二條增長曲線：轉型B端。不過，相比C端而言，B端的轉型之路並不好走。

一來，B端業務的營收體量小，短期內難以成為新的利潤增長點。以美的為例，據美的集團釋出的2021年財報顯示，新興 B 端業務收入734億元，佔比24%，同比增長45.06%，貢獻了新的增長曲線。具體來看，其工業技術事業群、樓宇科技事業部、數字化創新業務、機器人與自動化事業部營收分別為201億元、197億元、83億元、253億元，同比增長43.5%、54.8%、51.4%、22.8%。雖然營收增速迅猛，但與美的2021年的營業總收入3434億元相比，體量還是很小，短期內難以成為集團的利潤增長點。

這種情況也存在於格力電器。據格力2021年財報顯示，格力電器工業製品、智慧裝備、綠色能源業務營收分別為31.95億元、8.58億元、29.07億元，同比增長38.6%、42.77%、63.13%，佔營收比例為1.7%、0.64%、1.55%，B端業務對格力的營收貢獻可以說是微乎其微。

二來，家電企業在C端市場所積累的經驗與資源，無法直接複製和應用於B端市場。美的、格力過去主要面向C端市場銷售家電，但轉型B端不僅僅是所售產品（主要是智慧化解決方案和裝置）不同，更大的挑戰在於產品設計理念和生產流程的轉變，以及競爭壁壘的建立等，這些都是家電企業需要直面的問題。

總體來說，雖然美的、格力向B端轉型可以加快企業的多元化發展程式，但目前B端業務仍處於打基礎的階段，其核心基本盤還是C端業務。在此背景下，美的、格力如何搞好C端業務的同時平衡好B端業務，就很考驗其後續的經營管理能力了。