小米、格力間的10億賭約即將到期，現在看來小米贏格力有無懸念？

2013年12月12日，在“中國經濟年度人物”頒獎典禮上，董明珠與雷軍立下了賭約：

雷軍說：“小米模式能不能戰勝格力模式，我覺得看未來五年。請全國人民作證，五年之內，如果我們的營業額擊敗格力的話，董明珠董總輸我一塊錢就行了。”

“1塊錢不要再提，要賭就賭10個億。”董明珠說道。

時間如白駒過隙，如今他們的賭局進度條已經讀完90%，在剩餘10%進度條讀完之前，我們先來看看小米vs格力從立下賭約至今的大概戰況如何。

營收：小米格力就差一點點

想知道賭約的結果，2018年的年報我們還得等一等，但是半年報卻是可以先一睹為快的。

小米公佈上市後首份財務報告顯示：今年上半年，小米營收為796億元，同比大漲75.4%；同期格力營收為920億元，同比增長31.4%。

橫向比對上半年營收：格力920億元VS小米796億元，雙方只差了124億元。

不過，這樣的優勢有相當大的可能在下半年被小米抹平，因為兩者的增長速度不在一個數量級：2013年~2017年，格力電器營收僅增長了7.6%，但同期小米營收增幅為54%。

■ 資料來源：小米、格力相關財務報表

事實上，格力在空調市場的龍頭地位依舊穩固，但增長的天花板已觸手可見。2014年格力營收就已經做到1400億了，但是到了2017年竟然只有1500億，3年時間僅增長了百億元出頭。

連同期美的集團，都從1212億增長到了2419億，成功翻倍，而格力似乎還是5年前的那個格力……

此外，小米曾在CDR招股書中表示，“從總體上看，電子消費品行業下半年的出貨量及銷售收入高於上半年，具備一定的季節性特徵 ”。

如果照這樣來算，小米去年營收為1146億元，如果全年維持75.4%的增長速度的話，今年營收有望達到2050億元。

而格力去年營收為1482億元，如果全年維持在31.4%的增長速度的話，今年營收有望達到1935億元。

也就是說，從營收資料上看，小米有可能會贏過格力。

不過，從淨利潤來看，小米與格力還是有很大差距的。

■ 資料來源：小米、格力相關財務報表

可惜啊，董明珠跟雷軍當年賭的是營收，如果是賭淨利潤，今年沒準就穩贏了……

不過，雷軍此前也說過“小米硬體的綜合淨利潤率永遠不會超過5% ，如有超過部分，將超出部分全部返回給使用者”這樣的話。

產品：進軍對方核心領域

格力空調和小米手機在這五年間都取得了不錯的成績。

格力空調保持住國產老大地位的同時，進一步穩固了寡頭地位。

■ 資料來源：【資料品牌榜】監測研究

■ 資料說明：資料來源來自微博、微信、頭條、知乎四大國內主流社交媒體平臺上的使用者行為資訊和UGC內容。

而小米憑藉這五年的快速發展已經成為了國內手機巨頭之一，從創立之初的幾十萬臺到現在的超1億臺，躋身全球第四大手機出貨商。其使用者心智佔有率排行也在行業前三之中。

■ 資料來源：【資料品牌榜】監測研究

■ 資料說明：資料來源來自微博、微信、頭條、知乎四大國內主流社交媒體平臺上的使用者行為資訊和UGC內容。

當然，最意味深長的是，二者如今都把觸角伸向了對方的核心產品——小米做空調，格力做手機，而二者背後看中的都是智慧家居。

格力小米5年PK史

2013年12月12日

小米雷軍和格力董明珠立下10億賭約。

2015年

董明珠宣佈格力手機已經做出，隨後又推出第二代、第三代的格力手機。

2016年

3月初：格力推出格力電飯煲，售價1199元。

3月底：小米生態鏈品牌米家釋出旗下首款電飯煲，售價999元。

2017年

董明珠在接受央視財經採訪時，一方面表示“我相信我會贏”，另一方面又稱：“其實要不要錢真的不是太重要，更多的是通過這樣一個(形式)激勵大家，我認為更多的是讓人們有一種激情。”

2018年4月

董明珠在接受央視財經的採訪中再次迴應“10億賭局”時，表示屆時會請國家審計署對兩家企業進行審計，“這個賭還是會繼續履行，認真對待。”

2018年7月

小米推出售價1999元、公測價僅999.5元的米家網際網路空調，計劃明年全面“開機”，逼近格力核心市場。

不過，業內有人評價格力的手機就如同小米的空調，可見隔行如隔山，要打到對方的山頭去短時期內還是不會得逞的。

模式：格力全產業鏈VS小米生態鏈

格力電器是全產業鏈模式，小米依靠資源整合做平臺。

從空調行業的野蠻生長到格局落定，格力電器全程參與。不過目前格力的業務仍以空調為主，資料顯示，格力對空調的依賴度高達80%以上。

但空調業的增長已近天花板，且業務單一，一旦有風吹草動，必然波及格力整體業績表現。其中最為典型的是2015年，由於當時房地產低迷，格力營收下滑幅度高達29%。

想來董明珠對格力電器的“天花板”之慮早已有之，因此格力在近幾年已經走上了多元化發展的道路:從手機到新能源電動車，前者是智慧家居時代的控制中樞，格力要拿下；後者則是能源革命最具顛覆潛力的風口。

不過，格力最大的弊端是缺乏使用者思維（不信你去看看格力手機的開屏畫面），讓格力手機賺了新聞流量卻折了口碑。

反觀小米，5年過去了，小米逐漸在擺脫單一產品銷售的影響，實現了多元化業務的發展。其中，手機銷售收入佔比呈緩慢下降趨勢，2018年上半年，手機銷售營收佔比已經下降至了68%；IoT與生活消費品銷售業務得到快速發展，營收佔比在3年間提升了10個百分點；網際網路服務收入也保持一定的發展。

根據小米釋出的招股書顯示，小米的業務模式可謂是“鐵三角”，主要分為硬體、網際網路以及新零售三大板塊！而其營收主要來源於四大業務，分別是智慧手機、IoT與生活消費產品、網際網路服務。以2017年為例，其智慧手機業務營收為805.63億元，佔比為70.3%，IoT與生活消費產品業務營收為234.47億元，佔比為20.5%，網際網路服務業務營收為98.96億元，佔比為8.6%。

顯然，從營收結構看，小米不是純粹的網際網路企業，但也不是純粹的手機廠商，更不是格力電器這樣的傳統家電製造商，其營收的“含金量”更高。

並且，雖然小米業務龐雜，什麼都賣，但它的故事反倒比格力更簡單——主打高價效比的消費電子產品，通過高質低價吸引大批擁躉，依靠龐大的使用者群體做生態化的運營。

■ 資料來源：【資料品牌榜】監測研究

■ 資料說明：資料來源來自微博、微信、頭條、知乎四大國內主流社交媒體平臺上的使用者行為資訊和UGC內容。

從資料來看，使用者確實對小米的套路比較受用，而格力的價值曲線就幾乎沒有太大起伏，一直保持在低水平線遊走……

誰會贏？

誰會贏？看趨勢雷軍會贏，但格力的“財技”或許會影響勝負。

因為企業做大營收的“標準動作”是壓貨，商品沒到消費者手裡而是滯留在渠道商庫房。

通常壓貨總是伴隨著“應收賬款”和“應收票據”規模膨脹。因渠道商一時拿不出那麼多資金，通常也不願意拿。

2013年，格力應收賬款及應收票據合計481億，佔當年營收的40.6%。由此可見2012~2014，這三年格力營收有一定水分。2015年，應收佔營收的比例降至18.2%，之後又有所“抬頭”。

截至2018年6月末，應收賬款及應收票據合計376億，佔過往12個月營收的22.2%。但實際上，目前來自渠道的聲音顯示，今年格力已經在空調淡季的三季度大幅超常向渠道壓貨了。

值得注意的是，格力電器第二大股東“河北京海擔保投資有限公司”(持有8.91%股權)的股東包括格力電器在全國的主要經銷商。董小姐一聲令下，經銷商們多吃進百八十億貨不成問題，何況只佔庫房不佔資金。而且，來年經銷商庫房裡的產品還可退貨、換貨，都再正常不過。

反觀小米，由於以線上銷售為主，中間環節少，基本上不存在向渠道壓貨調節營收的可能。

總之，從趨勢看小米營收將於2018年超越格力。不過呢……董小姐要是不想輸就不會輸。（到時看應收佔營收的比例就知道有沒有“作弊”）

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