國際風險投資機構的專案風險分析和評估(轉)
“風險”對美歐的投資商來說,他們認為不可怕。但是他們對專案上馬的風險分析、預測與規避卻極為重視。因為只有精確的、可靠的、科學的風險預測分析結果,才能針對未來將可能出現的風險,提出防範的措施和解決的辦法,避免可能帶來的經濟損失。這是美歐投資商董事(局)會討論決定是否對國際申請專案投資的最最重要內容。
國際投資機構主要分析和預測專案的以下潛在風險:
1、政治與法律的風險預測和分析
專案上馬後,國家若干年內是否會有政治動盪的可能?戰爭的可能?中國現時的法律政策和稅務政策近期是否有變化,能否保障投資商的權益和投入的資金?
2、宏觀經濟風險預測和分析
分析和評估中國3年內、5年內、10年內是否會出現經濟微縮和通貨膨脹等經濟危機的可能?因為這直接危及到投資資產淨值的遞增與減少。直接危及到能否實現對華專案投資的經濟戰略目標。
3、產業風險預測和分析
美歐對所投資專案的產業進行評估,分析它在中國行業中的地位,分析隨著時代前進該產業是否有可能被淘汰?產業的生命週期有多長?是否會因為專案本身對環境所產生的汙染,給人類和社會帶來危害, 而引起搬遷、索賠、勒令停產、被起訴的風險。
4、市場風險預測和分析
美歐投資商將根據專業機構提供的市場可行性分析報告,對其作出全面的評估。評估該分析報告的真實性、合理性、邏輯性、科學性。並針對可能出現的市場風險和不可預測的風險,制定調整不同時期的營銷管理策略,並作出各種風險防範性措施的假設方案。
5、投資環境風險的預測和分析
美歐投資商將對投資地區人文、地理、水質、電力交通、治安、進行統籌的分析和評估。
6、資源的風險預測和分析
評估專案地區是否有足夠的資源,可供期?周邊地區是否有同類資源?其運輸條件和成本都列在評估的範圍之內。
風險投資專案評價中必須考慮的其他因素
風險投資操作實務中,風險投資公司並不一定完全按照理論方法來評價專案,而且也不能僅僅依賴這些量化的指標。他們必須考慮其他影響因素。這裡列舉其中一部分。
其一、投資週期長短與風險企業的實力強弱。實力強的風險企業開發一種產品的時間一般較短,而實力弱的風險企業也許需要更長的時間才能取得一樣的結果。如甲乙兩個專案,它們的初始投資額、期望淨現值指數和標準離差率均相同,但是投資週期長短不一。這種情況下,當然投資時間短的專案相對更可取。所以投資者不得不考慮這些情況。
其二、科技發展的趨勢。如果科技更新快,那麼風險必然很大,相對就不是很可取。等投資初見成效時,技術已經過時,那麼就談不上收回投資了。
其三、政策取向和發展要求。如隨著經濟的發展和人民生活水平的提高,對環保要求也會變高。所以,必須考慮該方案是否符合投資收回時期的環保要求。[@more@]
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