策略研究框架：少即是多（附下載）

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經常有人問我，分析師是幹啥的？我也經常思考，分析師到底是怎樣的職業？有時分析師看起來像諸葛亮一樣，運籌於帷幄之中、決勝於千里之外，特別是自己對市場的分析判斷對了之後，是這個感覺。有時又覺得分析師就是個算命先生，尤其是市場的走勢與自己的預測大相徑庭時，心理會有很大落差。對於一個開了十年車的司機或者幹了十年汽車修理的師傅，我們都尊稱“老司機”，技術已經很嫻熟了，一般不會出大錯，但是在證券行業做10年哪怕20年，仍然可能犯錯，而且可能犯大錯誤。這其實並不是個人水平的問題，而是這個市場比較特殊。

市場是不完全可知的。20世紀最偉大的經濟學家之一哈耶克在1974年獲得諾貝爾經濟學獎時，就發言指出“市場是十分複雜的，取決於眾多個體行為，結果的過程可能有許多情況，幾乎不可能全部充分了解和計算。”影響市場的變數太多了，我們只能盡力接近真實，但不可能完全達到真實。哈耶克道出了社會科學與自然科學的本質差異。自然科學研究物的行為和規律，數學由公式推導可以得出定理，物理、化學通過在實驗室裡做實驗可以得出一個理論。然而，社會科學研究人的行為，通過對社會現象做歸納總結，提煉出一些理論。

1776年亞當·斯密寫《國富論》這本書開始，經濟學才成為一門社會科學，到現在也不過才240多年。市場的複雜性就在於要研究人，而每個人都存在差異性，我們經常說一致預期，其實這是一個非常模糊的詞，我們不可能把所有投資者的觀點都調查清楚，然後總結一個相對集中的觀點。2015年有一部著名的科幻小說《三體》，裡面講了兩個假設， “射手假說”和“農場主假說”，或許能給我們一些啟示。

射手假說講的是，一個神槍手對一個靶子每隔十釐米打一槍，很多槍之後，設想這個靶子的平面上生活著一種二維生物，比如螞蟻，螞蟻中的哲學家通過觀察發現一個偉大的定律：它們的宇宙每隔十釐米有一個黑洞。農場主假說講的是，一個農場裡有一群火雞，農場主每天中午11點給火雞餵食，火雞中的哲學家於是高呼他的真理：每天中午11點會天降食物，結果有天中午11點農產主把火雞都抓去宰了。

螞蟻哲學家和火雞哲學家得出的真理，在我們人類看來很可笑，四維、五維或更高維的智慧生物看人類總結的一些真理時，是否也會有類似感受呢？物理學現在最前沿的是弦理論，弦理論講這個世界有十一維，而我們現在觀察到的只是三維，這個世界有95%的暗物質，我們根本觀察不到。