科技行業工業軟體系列報告之開篇：軟體為體，工業鑄魂（附下載）

DinK發表於2020-12-13

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工業軟體是支撐工業企業生產執行的基礎，廣泛應用於工業生產的各個環節，伴隨著產品從研發，到生產，再到銷售及售後服務的全生命週期。目前我國工業軟體的發展仍和世界一流水平有較大的差距，呈現出“管理軟體強、工程軟體弱；低端軟體多，高階軟體少”的現狀。我們在本篇報告中從各條工業軟體賽道入手，解構行業背景、剖析中外差距、展望發展趨勢、揭示投資機會，相信中國的本土廠商能夠奮起直追，發展出可用、好用的國產工業軟體，在工業4.0 階段來臨之際，以“中國軟實力”支援中國工業邁入智慧製造時代。

理由

工業軟體“四問四答”：

工業軟體包含的範疇有多大？工業軟體應用的範圍覆蓋製造業內產品的全生命週期及企業生產經營的各個環節，可具體分為研發設計類、資訊管理類、生產控制類及嵌入式公司軟體。

工業軟體的市場規模有多大？全球近四千億美元的市場，國內近兩千億元的市場，中國工業軟體市場規模與經濟體量並不完全匹配，行業發展方興未艾。

工業軟體的中外差距有多大？中外廠商在技術、產品、經營上都有較大差距，其中研發側 > 工控側 > 管理側。但我們相信目前中外工業軟體的“鴻溝”並非不可逾越。

工業軟體的投資機會有多少？我們認為中國工業軟體廠商將在未來智慧製造、國產替代、軟體上雲的“三浪疊加”之下迅速崛起，而國產工業軟體的大發展將在資本市場創造出諸多投資的機會。

研發設計類工業軟體是具有高技術門檻的潛力賽道。CAD/CAE/CAM 是企業進行數字化研發創新的主要工具，其在產品設計的過程中一脈相承。CAD 代表的建模設計和CAE 代表的模擬分析是兩大技術方向，其背後的市場空間均在百億美元以上，而CAD/CAE/CAM 三者之間的整合也是產品進化的大方向。PLM/PDM 是產品研發端的管理軟體，負責產品相關設計資料的管理與整合，並對CAD 以及ERP實現雙向對接。EDA 是CAD/CAE 在電子設計領域的進化形態，行業被三大寡頭壟斷，中外差距較大而面臨著一定的供應鏈風險，因此EDA 也是我國目前計劃突破的重點方向之一。目前國內研發設計類軟體市場規模較小，但未來隨著智慧財產權相關法規的進一步完善，以及企業正版意識的提升，我們相信我國研發類軟體的市場規模將會快速擴張，將會是工業軟體領域增長速度最快的賽道。

資訊管理類工業軟體是企業數字化大潮下的主要受益賽道。ERP 是企業數字化的核心與底座，負責企業內部財流、物流、人流、資訊流的管理。從最初的MRP一路發展而來，ERP 的功能不斷完善，而未來發展的方向是平臺+應用型的產品。

ERP 的國產替代對國產廠商來說是歷史性的機遇，數百億元的市場空間或將在未來的數年釋放。CRM 幫助企業獲取客戶、運營客戶，但中外的市場環境差異較大，本土CRM 的藍海市場仍有一定變數。而HCM 和OA 等垂直類軟體也是管理軟體領域的“小而美”賽道。近年來企業管理軟體的上雲成為大的趨勢，我們認為雲轉型在商業上能夠實現廠商與企業客戶的雙贏，在技術上也是不可逆轉的演進方向，而國內廠商也有望在這一輪的雲轉型中縮短與國外龍頭企業的差距。

生產控制類工業軟體是助力智慧製造的先行賽道。MES 是生產執行側的管理軟體，填補了計劃層與控制層之間的資訊斷層，在企業的智慧製造整體架構中具有承上啟下的作用。MES 是一條重實施服務的賽道，中國市場滲透率低、集中度低，市場空間較大。DCS/SCADA/PLC 均為工業自動化的監測與控制工具，以整體解決方案類的專案制建設模式為主，我國過去數年大力推進工業自動化建設，2019年DCS/SCADA/PLC 都已發展為了百億元左右的成熟市場，並進入平穩發展階段。

實施服務商是工業軟體賽道不可忽視的重要參與者。各類工業軟體或多或少都需要配套的實施服務，而我們認為服務並非簡單的“髒活累活”，其同樣也是廠商競爭力的一部分，能夠提升客戶粘性並通過服務來創造溢價。而過去多年隨著國外工業軟體在國內的廣泛應用，負責代理、實施工作的本土服務商迅速成長，我們認為這類企業在實施的過程中也在不斷積累，未來有望成長為服務+產品型公司。同時隨著國產廠商實力的進一步壯大，其與國產服務商之間也會具有合作的可能，兩股國產工業軟體“勢力”或將走向合流。

工業網際網路是全新工業生態，與工業軟體彼此關聯。工業網際網路通過開放的、全球化的工業級網路平臺形成跨裝置、跨系統、跨廠區、跨地區的互聯互通，實現全要素、全產業鏈、全價值鏈的全面連線，正在全球範圍內不斷顛覆傳統制造模式、生產組織方式和產業形態，推動傳統產業加快轉型升級、新興產業加速發展壯大。工業網際網路平臺是工業網際網路的核心，與工業軟體關係密切。工業軟體是工業網際網路平臺的重要組成部分，而工業網際網路也為工業軟體的應用與開發提供了新的可能。但從本質上看，工業軟體並非工業網際網路的子集，目前兩者仍是相對獨立的體系。