慧擇保險2021Q1營收7.35億元、淨利潤0.29億元、股價創新低

作者 | 黃老邪

來源 | 鐳射財經（ID：leishecaijing）

5月18日，美股上市公司慧擇保險(NASDAQ:HUIZ)釋出2021Q1財報。財報顯示，慧擇保險2021Q1營收7.35億元，同比增長195.5％；淨利潤0.29億元，去年同期淨虧損0.023億元。

來源：財報

慧擇保險主要收入來自保險經紀收入，即保險公司透過慧擇的線上平臺向投保人銷售保險產品後，按一定比例支付給平臺的佣金收入。

財報顯示，慧擇保險2021Q1經紀收入7.33億元，同比增長195.8％，是此次營收增長的主要原因。

今年3月，慧擇保險相關負責人曾在接受採訪時表示，“我們赴美上市時遭遇川普政府對中概股發難以及新冠疫情雙重打擊，導致估值大幅縮水，再加上市場很大程度上將慧擇歸類為傳統保險經紀公司，對慧擇存在著不小的認知偏差。隨著業績的持續穩定，加上市場對慧擇瞭解的加深，應該會走上價值修復之路。”

而事實則是，3月至今，慧擇保險股價已從11.29美元高點，跌至5.8美元。在5月18日最新財報釋出後，股價未見明顯止跌。

股價的下跌，最早可見於慧擇保險上市當天。慧擇保險當前股價5.8美元，較10.5美元發行價下跌44.76%，市值3.11億美元。

在去年2月12日登陸美股時，慧擇保險當天收盤價10.00美元，較發行價下跌0.5美元，跌幅4.76%，市值5.13億美元。

來源：雪球

財報顯示，慧擇保險2021Q1收入成本5.57億元，同比上升276.35%。慧擇保險對此回應稱，主要是由於服務費增加支付給使用者流量渠道。

慧擇保險對流量的依賴，成為其天然弱點。彙集各家保險公司產品，讓消費者在平臺擁有很多選擇權，是慧擇保險線上輕資本模式的優點。

同時，作為保險中介平臺，慧擇保險始終需要從外部購買流量，移動網際網路時代獲客成本水漲船高，使其利潤受到挑戰。

慧擇保險曾坦承：如果現有的某些使用者流量渠道需要更高的服務費率，或者公司未能與他們協商優惠條件或找到新的使用者流量渠道，則客戶獲取成本可能會增加，並且運營結果可能會受到不利影響。

慧擇保險CEO馬存軍在接受採訪時曾表示，“中國市場應該有一個千億市值的平臺出現，我希望是我們。”

而這一賽道，已日漸擁擠。慧擇保險的對手，也越來越多。

隨著水滴、微保、螞蟻保險、輕鬆保等，攜使用者流量、技術力量等優勢殺入保險中介領域，慧擇保險必須提升使用者黏性，與合作伙伴聯手開發更多新保險產品，才能實現可持續發展。

問題在於，鑑於保險產品的條款、價格等相對透明，慧擇保險的競爭對手可在保險合作伙伴推出後，複製慧擇保險與保險合作伙伴一起設計和開發的保險產品，並利用本身流量、技術優勢以更具有競爭力的產品價格佔有市場。一旦慧擇保險不能繼續快速升級滿足市場需求的保險產品，可能無法在競爭中保持優勢。

值得關注的是，5月7日，水滴在紐約證券交所上市，與慧擇保險成為美股市場上的兩大保險電商平臺。胡潤研究院釋出《2020中國網際網路保險中介服務平臺Top10》顯示，水滴與慧擇保險同為前五強，僅次於微保、螞蟻保險和輕鬆保。

從市值來看，雪球資料顯示，水滴當前股價為7.29美元，市值28.69億美元，是慧擇保險的9.23倍。

在經營業績方面，水滴2018年-2020年營收分別為2.38億元、15.11億元、30.28億元；同期慧擇保險營收為5.09億元、9.03億元、12.2億元。

在使用者方面，截至2020年底，水滴累計保險使用者7940萬人，累計購買保險使用者1920萬人；而直到2021年一季度，慧擇保險累計保險使用者700萬人，與水滴存在一定的差距。

未來，慧擇保險一方面要加強與外部流量渠道的合作，加強挖掘現有使用者長期保險需求，打造穩定的使用者流量客群；另一方面，要加強對保險科技的研發投入，依託網際網路、大資料、AI等新技術，實現對保險機構、客戶的“數字賦能”，打造差異化特色和專業品牌。