從財報看中年華策影視依然不夠穩重

影視作品最大作用就是共情，透過觀看增加自身的人生體驗，而一部好的影視作品不僅會讓觀眾愉快，其製作方也是受益無窮。 今年由於疫情的影響，整個電影行業都在寒冬之中，直至今年三季度結束，許多影視公司業績仍然是虧損狀態。

華策影視作為老牌影視公司，近年來出品了《三生三世十里桃花》、《親愛的，熱愛的》等一系列爆火劇。在影視公司近期陸續交出三季報的時候，華策影視也公佈了它2020年第三季度的財報。

營收同比翻倍

從華策影視2020年三季度報告來看，前三季度共實現營收18.94億元，同比增44.60%。歸屬於上市公司股東的淨利潤2.03億元，同比增長736.72%。其中，第三季度公司實現營收7.80億元，同比增長102.90%；歸屬於上市公司股東的淨利潤0.56億元。同比下降32.64%。

從財報資料中可以看出，在疫情的影響下，華策在財務層面表現依然較為穩健。而最重要的原因便是華策從創立以來一直堅持“內容為王”的戰略，高度聚焦主業影視劇內容的生產。目前，華策的年度劇集產量居影視公司第一位，並且每年都有穩定的爆款輸出。

除此以外，華策的影視題材採用多元佈局，不把雞蛋放在同一個籃子裡。有古裝言情劇《錦繡南歌》，都市職場劇《平凡的榮耀》，也有青春成長治癒題材的《以家人之名》，其中，《以家人之名》從開播便一路走高，全面領跑全國電視劇市場。

多元題材的佈局既滿足了不同年齡段的受眾群體，也讓華策影視在觀眾喜好中快速適應題材走向，以更好的進行下一步的規劃。此外，最近由華策聯合出品的電影《金剛川》上映累計票房突破5億，主投、主控發行電影《刺殺小說家》也定檔2021春節檔。

值得注意的是，華策第三季度管理費用、研發費用、同比下降40.81%、50.52%、這也是華策內部積極跟進市場，調整研發方向，降本增效所致，並在此取得了初步成效。

第三季度，華策首播電視劇4部，新開機3部，殺青4部，未來在影視劇方面繼續保持規模化生產，同時內容品質也將持續升級，不斷強化核心優勢。而在堅持影視兩大核心主業的同時，華策也將繼續加大其它生態業務上的投入。

小步快跑的多元業務

國內影視行業都面臨相同的困境，那便是創作過程中缺乏行業製作標準。俗話講，無規矩不成方圓，沒有完整的製作體系導致的結果便是製作週期冗長、成本也過於高。且高額付出後，能否被觀眾所接受從而獲得相應的利益也很難說。

這麼一來，影視製作的資金成本和時間成本都太大，對公司的現金流來說也是最為直觀的考驗。而隨著網際網路紅利和疫情的影響，內容與消費融合成為一種趨勢，內容對商業變現的重要性也越來越大。作為具有內容優勢的華策，自然不會錯過這個變現的風口。

在生態業務和衍生業務上，華策採用“小步快跑”的策略，利用自身內容優勢突襲其它領域，讓自己的業務更加多元。其中，短影片、直播電商這兩個近年來大火的領域是華策發力的重點。

由於自身體系的不成熟，華策選擇與各領域專業公司聯手共建。在短影片領域與姚記科技成立了合資公司紐澤文化，在直播電商領域與頭部MCN機構網紅貓設立了合資公司策紅文化，而策紅文化所屬兩款快銷產品已於10月在快手平臺完成直播首秀。

以內容為核心，透過與專業公司設立合資企業的方式，可以發揮雙方優勢，也將創業風險大大降低，更快的實現2B到2B、2C的延伸。

此外，在音樂領域，華策新簽約了多名音樂藝人，以“自有+採購”的方式不斷擴充音樂版權庫，並與網易雲音樂、咪咕音樂等平臺開展多種形式的合作和變現探索。

然而經過幾年的發展和眾多因素的影響，短影片、直播、音樂等賽道格局已定，即使目前玩家依然很多，現在入局已經難以泛起大的水花。在這種情況下，華策為何還要偏向虎山行呢？

華策的雙重依賴症

華策目前在多元生態上發力主要是為了獲得額外的增量，因為它在頭部藝人和影視製作方面存在強烈的依賴。

如今的華策對藝人過度依賴，一旦資深藝人出走，無疑是對華策致命的打擊。

當代影視公司都在爆款的路上漸行漸遠，如光線傳媒、華誼兄弟這些“半年不開張，開張吃半年”的影視公司。同樣的，影視公司的頭部藝人也是扛起收入大梁的存在。如嘉行有楊冪、迪麗熱巴等爆款藝人，歡瑞有楊紫作為中流砥柱。

對比華策來看，現如今比較火的應該是靠《青春有你2》女團出道的虞書欣和影視資源較為豐富的胡一天。然而虞書欣作為偶像出道，目前並沒有主演的作品上映，胡一天儘管資源豐富，但與公司繫結卻不緊密，近年來主演的作品均非華策出品。

對於華策來說，由於頭部藝人較少，所以對其依賴很深。然而由於公司專案與資深藝人發展不符，便很容易造成藝人出走的情況，畢竟誰都需要更好的發展和資源。華策其它的藝人則都不溫不火，鮮少出圈。

除此以外，華策對其子公司克頓傳媒的依賴也過於嚴重，這將導致華策在自身的創作方面存在侷限性。

儘管華策爆款頻出，《何以笙簫默》、《微微一笑很傾城》、《三生三世十里桃花》等，每一部都是當年的爆款劇。但嚴格來說，華策近幾年的熱門劇集有90%都為總公司克頓傳媒生產。

2013年，華策影視宣佈以16.52億元全資收購克頓傳媒。在收購克頓之前，華策的劇集風格偏向於年代劇、武俠劇等，在青春偶像劇集方面則較為薄弱，而克頓的風格剛好補足了華策的短板，收購之後強強聯合，使得華策影視迅速發展壯大。

隨著克頓頻推出爆款，許多衛視購劇時也多看是否為克頓主控，一時間克頓風頭正盛，華策也越來越依賴克頓。然而在收購之初，華策為了保證自己的利益，簽訂了業績對賭協議和勞工協議，一旦協議到期，華策的風險或許也將隨之來臨。

中年華策依然強敵環伺

作為“電視劇第一股”的華策，2020年是創業第28年和上市十週年，對於新興的影視公司來說，華策無疑是行業的老大哥。而邁入中年，自然也會迎來中年危機。除了對資深藝人和克頓傳媒的依賴以外，華策也面臨著外患，首當其衝的便是它引以為傲的電視劇業務。

雖然華策的電視劇業務無論是品類還是質量都算是相當不錯的，但並非到了毫無敵手的地步，華策的對手實力不容小覷。

從質量來看，正午陽光是電視劇行業的金字招牌，並有“正午出品，必屬精品”的好口碑。而從IP劇來看，去年新麗傳媒的《慶餘年》爆火，開啟了男頻IP影視化的大門。而前不久《慶餘年2》啟用原班人馬開機，觀眾的期待值絲毫不減，也將給新麗傳媒帶來更大的收益。

除了電視劇以外，華策在電影業務的競爭也很大。從2014年華策開始試水電影業務，用了六年時間但似乎還未摸清投資電影的法門。整體來看，目前的電影市場以盈利為目的，主旋律電影和國漫更受青睞，華策在電影題材方面的優勢並不大。

而電影製作公司也賽道也較為擁擠，除了以眾多導演做股東的歡喜傳媒，聚焦國漫爆款的光線傳媒以外，博納傳媒、華誼兄弟等眾多影視公司虎視眈眈。華策在電影業務依然面臨許多挑戰。

由此可見，華策仍處於內憂外患的局面，如果不能及時打破焦慮，華策日後必將引發更大的損失。雖然目前華策的業績還算不錯，也在不斷地聚焦新業務，但新業務的發展乃至壯大都需要一定的時間，而留給華策時間不多了。