企業設立、經營與財務報表一

2企業設立、經營與財務報表二

3企業發展擴張與財務報表

4從財務報表看戰略

5從財務報表看競爭力

6從財務報表看效益及質量

7從財務報表看風險

8從財務報表看前景

經營資產+投資資產
交易性金融資產
資源的權益歸屬=債權人+股權人

資本公積==股權溢價
盈餘公積
未分配利潤
利潤因素

收入-費用（利潤表意義上的費用）=淨利潤
主營其他營業外
公允價值變動收益

經營活動投資活動籌資活動

實力能力活力
底子面子日子

財務造假==違反常識

利潤現金等表是對資產負債表的展開說明

業務==設立經營清算

無業務的效益（貨幣資金透過匯率變化股權投資公允價值變化）

時間就能經營企業

400萬買塊地==無形資產

採購銷售業務構成完整利潤業務

銷售成本=營業成本（-營業收入=利潤表）
資本（股本）《》資產

註冊資本=出資要實（非現金出資）

企業擴張==自主經營+對外控制性投資

固定資產無形資產在建工程（產能過剩）

資金缺口==籌資《投資

控制型投資經營擴張==整合產業鏈最佳化生態圈=4億辦6億的事情=設立子公司=好專案

現金流動表4億撬動9億（應付、預收、）

（本公司、合併報表、控制性）控制性投資==合併報表長期股權投資==其他應收款

資產總額母公司為30億子公司800億董事長樂於經理人

控制性投資=被投資公司的經營性資產

資金（財務管理）和營銷（市場）問題
戰略問題靜態動態

現有資源結構的戰略含義行業特點

動態資源投向

固定資產和存貨關係==行業特點

風險分散

特定資產在資源系統內的盈利情況

視覺--全體股東、控制性股東

大股東只作為融資平臺（大股東戰略執行為公司留下不良資產）

核心競爭力=不可替代比較優勢
上下游關係管理（收款管理付款管理）
毛利主營收入市場佔有率

流動資產和流動負債
短期資金安排

其他應收款=關聯公司提供資金的通道

應收賬款+應收票據（銀行）---
看結構看總量
預收款

付款以存貨為核心看

應付賬款+應付票據（銀行）

收付款策略安排節約企業資金

盈利能力（毛利-規模毛利率-質量）

核心利潤率（百度新詞彙）+投資收益=營業利潤=經營資產的盈利能力=毛利-三項費用-營業稅金加附加
資產報酬率

return of assets 額
return on assets 率

好產品是最好的社會責任
2011年格力電器兩頭吃

除了股東其餘責任全盡了

收入=使利潤增加的因素收益（淨）
費用=使利潤減少的因素
公允價值變動投資收益其他營業外

利潤總額=核心利潤率+投資收益+營業外收益利潤結構
利稅總額
淨利潤

有控制性投資要編制兩張利潤表

企業成長性==營業額增長==市場增長

製造業存貨積壓將導致當期利潤提高

產品存貨原料庫存

（利潤操縱賬面擠壓--不結轉當期成本）（管理不當==產大於銷-採購多==固定費用分攤少=單位成本底==擠壓存貨分攤更多成本）
存貨擠壓為虧損奠定基礎（全面通貨膨脹除外）

費用額費用率

資產減值損失==資產管理能力質量

投資收益《》投資收入

核心利潤產生的現金流量問題（1.5-1.6倍，存貨週轉超過2倍）

經營風險--流動資產和負債關係--核心體現上下游關係---毛利率--存貨週轉率--核心利潤率
核心利潤--現金流量淨額--投資子公司
財務風險--貸款融資風險--資產負債率70%--利息保障倍數（貸款融資效應）
償債能力與現金流量有關

發放貸款三品--人品產品押品
股權結構

網易公開課之財務報表分析

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