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根據對中國股權投資市場長期跟蹤觀察,36氪創投研究院撰寫了《中國股權投資市場投融資報告(2020-2021)》(報告全文提取連結見文末),以下是報告核心觀點:

募資方面:跨階段、雙幣並行成為潮流,垂類機構順勢生長

2021年上半年中國私募股權投資市場共新募集1940支可投資於中國大陸的基金,共募得4547.74億元人民幣;同時規模不足5000萬元人民幣的基金數量超過800支,是去年同期的2倍,小規模基金所佔比重持續提高。主流大基金紛紛採取雙幣並行策略,雙幣種戰略進入常態化。上半年新募集的大額基金主要聚焦醫療健康、前沿科技、大消費等賽道。值得關注的是,在“雙碳”願景下,2021年上半年成立綠色基金51支,且多支為百億級基金。

投資方面:“投早、投小、投科技”,深挖“水下”硬核專案

伴隨疫情有效防控,中國投資市場的大幅回暖。早期、PE、VC階段專案投融資總金額超過4000億人民幣,同比增長超50%,活躍度已反超疫情前2018年同期水平,呈現“V”型復甦態勢。投資領域方面,主要集中在晶片/半導體、航空航天、生物科學、新材料、新能源等“硬核”技術上。
投資階段方面,中早期強勢回暖。尤其是種子、天使階段專案在經歷了2年的長週期下滑後,終於在2021年2季度大幅上漲。資料顯示,2021年二季度種子、天使輪融資達到了770起,環比上漲94.4%,累計融資金額達到了192億人民幣,環比上漲121.92%。這是自2018年1季度以來,早期投資融資筆數的佔比首次超過了50%。

退出方面:二級市場震盪加劇,IPO冰火兩重天

2021上半年國內A股共計245只新股上市,融資總額達2109億元人民幣,同比大增51%;此外還有35家中國公司赴美上市,融資總金額達123億美元,金額同比增長373%;而港交所在2021年迎來46支新股,IPO募資總額2094億港幣,同比增長138%。但不可迴避的是,自下半年開始內外部退出環境波動較大,例如:中概股赴美IPO踩下急剎車、北交所成立等資訊接踵而至,進一步情況還有待觀望。

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