2019年網易有道提交美國SEC路演IPO檔案全文

據此測算，網易有道此次IPO融資規模將超過2億美元。預計下週進行IPO。

網易有道是一家中國領先的智慧學習公司，專注於提供學習產品和服務。早期有道詞典的成功為有道奠定了大量的使用者基礎，建立了強大的品牌。

網易有道已形成完善的產品矩陣：其中包括線上學習工具類應用，形成的詞典、翻譯和寫作工具集合；有道精品課、中國大學MOOC等線上課程。

其中，有道精品課作為旗艦線上課程品牌，將重點服務於K-12階段使用者；以及有道智慧筆、有道字典筆和有道翻譯蛋等學習型智慧硬體裝置，能夠進一步提高使用者的學習體驗和效率；以有道數學為代表的內容互動課能夠讓學生在移動裝置上與虛擬老師進行互動學習。

招股書顯示，網易有道2019上半年營收5.48億元，同比增長67.67%，其中，包括線上課程、智慧硬體和會員訂閱服務為組成的智慧學習業務營收3.14億，同比增長58.12%。

網易有道2019上半年，智慧學習業務收入3.1億元，同比增長58.1%，佔總營收的57.4%；線上廣告收入為2.3億，同比增長82.5%。

截至2019年6月30日，有道研發人員共373人，約佔總員工數33%。

以下是網易有道路演PPT實錄（雷帝網精編處理）：

網易有道上市地點為紐交所，發行區間為15到18美元/ADS，其中，網易最大機構股東Orbis承諾要買1.25億美元的A類股，這批股票有180天的禁售期。網易有道預計在10月21日這一週公佈發行價格。

摩根斯坦利、瑞士信貸、花旗、中金、匯豐擔任此次公開招股聯席承銷商，享有總計84萬股ADS的超額配售權。

網易有道的使命

網易有道的商業模式

早期有道詞典的成功為有道奠定了大量的使用者基礎，建立了強大的品牌。

有道擴充套件出一系列產品和服務，以滿足學前、中小學、大學生及成人的終身學習需求。截至2019年上半年，網易有道學習工具產品的MAU（平均月活躍使用者量）已經超過1億，支撐起有道在學習獲客中的優勢。

網易有道已形成完善的產品矩陣：包括線上學習工具類應用，在領先技術驅動下形成的詞典、翻譯和寫作工具集合；有道精品課、中國大學MOOC等線上課程。

其中，有道精品課作為旗艦線上課程品牌，將重點服務於K-12階段使用者；以及有道智慧筆、有道字典筆和有道翻譯蛋等學習型智慧硬體裝置，能夠進一步提高使用者的學習體驗和效率；以有道數學為代表的內容互動課能夠讓學生在移動裝置上與虛擬老師進行互動學習。

巨大的線上教育市場發展空間

快速增長的中國線上學習市場

當前，網易有道的核心資料

網易有道的發展歷程

網易有道是做搜尋起家，網易有道詞典也是基於搜尋技術的應用。使用者的搜尋行為，本質上是為問題尋找答案，而有道就是問題與答案之間的道路。這個名字還暗含了“君子愛財，取之有道”之意。

此次上市後網易有道的股權架構，網易將直接持有58.4%股權，依然為控股股東，周楓持股為18.2%，為第二大股東。Orbis及丁磊均有意參與認購。

網易有道的6大投資亮點

AI、直播等技術在線上教育中的使用

不同場景的技術使用

網易有道有龐大的使用者基數

網易有道目前已經形成完善的產品矩陣

硬體產品銷售與學習場景相互結合

有道課程覆蓋K-12

擁有很強的內容提供能力

關於有道產品的介紹

有道高質量的商業模式

有道的富有經驗的團隊

周楓1996年以無錫市理科狀元的身份考上了清華大學計算機系，拿到清華大學電腦科學學士和碩士學位，後又進入美國加州大學柏克萊分校電腦科學拿下了博士學位。

在清華期間，周楓擔任清華大學科協主席，和他的同學在9號樓建立的區域網是國內最早的一批區域網。

有道高管中的蘇鵬為前紐交所北京首代，今年上半年加盟有道。

蘇鵬在紐交所工作時間不少於9年，這些年裡，蘇鵬見證了阿里、360、搜狗、蔚來等多家中概股在紐交所上市。

網易有道如何達到未來目標

網易有道的財務亮點

網易有道多樣化的收入增長驅動

網易有道良好的財務表現

網易有道還對小學和初中的使用者群體進行Cohot分析，總結了同一時期使用者群體的行為和消費特徵。

六條曲線分別對應著在2018Q1-Q4以及2019年Q1-Q2註冊的使用者，其消費總金額隨著時間遷移的變化

在這張圖表中，起始點表現出明顯的上移趨勢，說明我們的使用者會在初期消費更多金額，包括更的課程和更高的課單價。

同時，年比年斜率顯著提升體現了使用者一方面通過拓科或復購累計購買更多課程，另一方面課單價也有提升。

網易有道的毛利潤情況

網易有道的成本費用開支情況

網易有道的收入及現金情況

網易有道2018年全年營收達7.3億，同比增長60.5%，2019上半年營收5.48億元，同比增長67.67%。

網易有道的現金流情況

網易有道的Non-GAAP及淨收入情況

隨著網易有道上市，網易有道也將成為網易旗下首家上市子公司。