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我們認為短視訊應用具備成為網際網路底層基建的能力：使用者規模龐大，僅次於即時通訊，和線上視訊基本平齊，使用者總時長佔比已超越即時通訊。
快手作為頭部平臺，匯聚了國內首批優秀的短視訊創作者，依靠多元優質內容引流積累海量使用者，也為商家和服務商釋放流量空間。社交屬性下使用者自帶擴張破圈力，因此獲客成本在整個網際網路生態中仍處低位。過去十年，網際網路整體流量成本上升，短視訊作為內容產業的後起者，流量成本仍在窪地。截止2020 年6 月的一年中，快手的獲客成本為133 元/人，與電商（阿里、京東、拼多多150-800 元/人）、生活服務（美團500+元/人）、遊戲（行業平均300-600元/人）等典型網際網路子行業相比優勢明顯。
普惠的價值觀，從私域到外延的流量盤，紮實的運營力，強互動、高黏性、可信賴的社群生態系統，是快手直播、線上營銷、電商等業務高速成長的基礎，平臺使用者海量、粘度高、創作者比例全國第一，核心經營資料優勢明顯且增速亮眼。截至2020 年11 月30 日十一個月，快手應用平均月活達4.81 億（yoy+49%，高於2019 年的37%），平均日活達2.64 億（yoy+54%，高於2019 年的50%），使用者數增長加速度，日活增速高於月活，代表使用者粘度也進一步提高。
從奪取使用者到奪取使用者的時間，使用者時長的提升直接代表了平臺商業價值的被認可。經過對多平臺活躍度（DAU/MAU）和使用者時長的觀察，我們認為，內容平臺使用者時長的提升和使用者黏性緊密相關，活躍度（DAU/MAU）下降的公司使用者時長也會降低。從活躍度（DAU/MAU）看，快抖整體黏性比中長視訊更強，活躍度保持在50%-60%，也超過除即時通訊外的大部分其他網際網路子行業，這也是短視訊行業在使用者時長上追趕即時通訊的重要原因。
快手一直以普惠生態為第一使命，初心未改：網際網路的核心資源是注意力，注意力的普惠是公司價值觀的核心。快手的slogan 強調“擁抱每一種生活”，去中心化的推薦演算法更多有利於長尾KOL，快手在演算法中加入更多社交權重，使用者社交粘性和互動程度更高。國內大部分內容平臺的注意力早期並沒有投向下沉市場使用者，而短視訊應用是除系統預裝軟體之外，最容易觸達下沉使用者的平臺。
商業化加速中，步步為營：單列設計“抖音化”，向效率更高的公域資訊流邁進，雙列設計仍保留，繼續維持私域打法不變，選擇權交給使用者。
廣告：面向公域的商業化產品持續創新貢獻收入增量，拉動公司整體增速，線上上營銷及電商等業務規模效應的作用下，毛利率有望進一步提升，業績增速可期。
電商：自然受益於快手普惠、信任的生態，對比傳統電商“獲客貴”、“獲客難”的瓶頸，直播電商業務還於流量跑馬圈地的高增長期，同時自然生態下平臺粘性、信任度進一步提高。
直播打賞：直播使用者規模和使用時長、優質內容、使用者付費能力提升是打賞業務增長的基礎。
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