擬定價超千元的新東方：營收、利潤雙降，燒錢轉型，曾被通報批評

新東方教育要在港交所二次上市了。10月28日，在紐交所上市的新東方（NYSE:EDU）釋出公告稱，宣佈啟動全球發售，本次發行將新發行851萬股普通股新股，將在香港聯交所主機板上市，股份代號為9901。

不過，新東方在公告中表示，其美國存托股票（ADS）各自代表一股普通股，將繼續在紐交所上市和交易。本次發行的投資者將只能購買普通股，而不能提取美國存託憑證。

在港上市後，新東方在香港上市的股票可與在紐交所上市的美國存託憑證完全互換。根據介紹，新東方在香港公開發售的股份發售價格將不高於每股1399港元，將於2020年11月3日或前後確定國際發售價。

 

營收、利潤雙降

據瞭解，1399港元摺合人民幣1211.78元（約合180.5美元），較新東方的美股股票10月27日收盤價168.81美元約上浮6.9%。二級市場表現上，其股價曾在今年10月20日漲至179.72美元，並在隨後的幾個交易日有所回落。

在不少投資人看來，新東方在港的發行價定價偏高。在新東方公佈擬發行定價後，新東方（NYSE:EDU）的股價再次遭遇重挫，開盤跌超2%。截至10月28日11時，其股價報165.27美元，跌幅為2.1%。

新東方創始人、董事會執行主席俞敏洪表示，“在香港上市將為全球投資者創造接近全時段交易公司股票的機會，為更廣泛的投資者提供更多切入點及便利性，並使得更多來自亞洲各地的客戶和持份者能夠投資並參與公司發展的成果。”

 

業績方面，截至5月31日止的2018-2020財年，新東方的收入分別24.47億美元、30.96億美元、35.79億美元；同期，其淨利潤分別為2.96億美元、2.38億美元、4.13億美元。

截至8月31日止的2020年第一財季（2019年6月-8月）及2021年第一財季（2020年6月-8月），新東方的收入分別為10.7億美元與9.9億美元，同比減少8%；同期，淨利潤分別為2.08億美元與1.7億美元，同比減少16.4%。

 

從資料上來看，新東方在自然年2020年以來的表現欠佳。對此，俞敏洪也坦言，業績下滑是因為今年夏季班和秋季班的招生時間比往年晚，許多主要城市的暑假也縮短了一到兩週，北京等城市更是受疫情影響復課時間有所延遲。

資料顯示，2021財年第一季度，新東方主要增長動力的K12線下培訓業務，收入同比僅增長約8%。其中，中學業務同比增長9%，少兒業務同比增長約4%。同時，海外諮詢及遊學業務、海外考試業務則實現了三成至五成的大幅下滑。

向線上業務轉型

在海外業務及線下業務受到打擊下，新東方加快了向線上轉型程式。根據新東方執行長周成剛介紹，新東方未來將會投入更多資源來推進OMO（類似O2O，線上與線下融合）計劃，把服務覆蓋範圍擴充套件至更多的城市和學生。

2021財年第一季度，新東方在大約20個現有城市推出了OMO線上課程，投資了3900萬美元以改善和維護其OMO整合教育生態系統。新東方CFO楊志輝表示，OMO戰略將在今年內有效地增加招生人數並加快業務復甦。

今年9月，新東方還提出了“雙平臺、雙引擎、雙支援”的發展戰略。其中，的雙平臺指的就是OMO教育平臺和純線上教育平臺“新東方線上”，雙引擎指的是教學質量和科技，雙支援來自於內部系統的協調和外部生態的加持。

俞敏洪表示，新東方的財務業績預計將在第二季度逐步回升。作為中國教育市場的領導者之一，新東方堅信，通過不斷提高服務水平、改進學習體驗，公司將獲得更多的市場份額，併為股東帶來長期價值。

 

根據招股書，2019年財年（2018年6月-2019年5月），新東方的學生人次約為840萬人，較2018財年的超630萬人增加32.4%。2020財年（2019年6月-2020年5月），新東方的學生人次由約840萬人增加26.3%至約1060萬人。

截至2020年5月31日，新東方共有104所學校、1361個學習中心、12家書店，主要以“新東方”品牌在中國91個城市提供教育服務，同時還通過“新東方線上”、“東方優播”及“多納”品牌的線上學習平臺提供教育服務。

值得一提的是，2019年12月11日，新東方旗下的線上教育網站新東方線上因APP資料安全問題，被工信部北京市通訊管理局約談。北京通訊管理局對企業違規收集使用使用者資訊、強制授權等問題提出書面整改要求，要求限期整改。

此前的2016年9月，北京市文化市場行政執法總隊釋出2016第30098號行政處罰決定書，北京新東方迅程網路科技股份有限公司（新東方線上）因違反《網際網路視聽節目服務管理規定》第十二條的規定，被給予警告，並罰款8000元。