移動社交網路平臺陌陌（Nasdaq: MOMO）公佈了2018年第一季度未經審計的財務業績。騰訊《一線》對財報做出如下解析：

一、 營收持續增長

陌陌營收保持連續增長態勢。財報顯示，2018年第一季度，陌陌淨營收達27.6億元人民幣（4.351億美元），同比增長64%。

值得一提的是，陌陌於5月12日宣佈收購探探100%股權交易完成，這將為二者帶來更多的商業化想象空間。財報顯示，陌陌預計2018年第二季度的淨營收在29.9億元人民幣（4.7億美元）至30.8億元人民幣（4.85億美元）之間，同比增長在51%至55%之間。該收入預期包括2018年6月探探2858.9萬元人民幣（450萬美元）的預期收入。這部分收入將合併到陌陌Q2財報中。

二、直播服務營收仍佔總營收主要部分，佔比高達85%

直播服務繼續其強勁增長勢頭，在2018年第一季度產生營收23.6億元人民幣（3.715億美元），去年同期為13.5億元人民幣（2.126億美元），同比增長74.8%。

直播服務營收持續增長，主要原因在於季度直播服務付費使用者的增長。財報顯示，2018年第一季度直播服務的付費使用者達到440萬，另外，每季度的付費使用者平均收入也有所增長。

資料顯示，2017年前三個季度，陌陌視訊直播服務的付費使用者數量維持在410萬左右，2017年四季度該數字達到430萬。與此前相比，陌陌2018年Q1直播服務的付費使用者略有增長，但漲勢並不明顯。

此外，2018年第一季度直播服務營收仍佔總營收很大佔比，達到85%。而此前資料顯示，陌陌營收大部分也得益於直播業務。除直播外，陌陌需要在提高其他業務營收佔比，以平衡直播業務對公司整體的影響。

事實上過去一年，陌陌加大了對語音直播、短視訊業務的投入，並進行產品的迭代升級，融入點點、派對、狼人圈等多個社交類功能和遊戲。

三、增值服務營收增加，但付費使用者增速緩慢

財報顯示，2018年第一季度陌陌增值服務營收達到2.4億元人民幣（3700萬美元），同比上一年的1.5億元人民幣（2290萬美元）增長62%。陌陌增值服務營收包括會員訂閱服務收入以及虛擬禮物收入。

陌陌增值服務營收的同比增長，主要由於付費使用者數的增長，以及季度付費使用者平均收入的增長。

陌陌在財報中提到，這些都是因為陌陌為使用者提供了更豐富的增值服務，提升了使用者的社交體驗。截至2018年3月31日，陌陌增值服務付費人數為510萬，上一年同期為430萬。而截至2017年12月31日，陌陌增值服務付費人數為500萬，上一年同期為370萬。如此看來環比增幅較緩。

四、成本與支出環比下降

陌陌2018年第一季度的成本和支出為18.3億元人民幣（2.887億美元），比上一年同期的11.1億元人民幣（1.751億美元）增長了65%。成本和支出的增長，主要是由於：

1、 與提供直播服務的主播及虛擬禮物服務分成的增加；

2、 股權獎勵支出等人員相關成本增長，這是公司迅速擴大人才儲備所帶來的結果；

3、 市場營銷和推廣費用的增加，用以提升品牌認知、吸引使用者以及直播服務的推廣；

4、 基礎設施相關支出增長，比如簡訊服務、寬頻成本、伺服器折舊，這些成本的增長源於陌陌平臺推出了更多功能。

五、淨利潤穩定增長

2018年第一季度歸屬於陌陌的淨利潤為8.3億元人民幣（1.299億美元），上一年同期為5.2億元人民幣（8120萬美元）。

六、月活躍使用者數過億

財報顯示，陌陌月活持續增長，但增速較慢。截至2018年3月31日，陌陌月活使用者達到1.033億，創下了歷史新高。

值得一提的是，收購探探將為陌陌月活躍使用者數帶來持續增長，擁有較高女性使用者比例的探探也將彌補陌陌男性使用者過多的不足。

自 騰訊科技