途牛復甦乏術？

一年一度的高考過後，旅遊市場將迎來流量高峰，為此線上旅遊平臺悄悄打起了營銷戰。

攜程資料顯示，截至目前，今年暑期（7月1日-8月31日）機票均價已達到1150元，相比2020年、2019年同期分別上漲93.6%、25%。顯然，隨著端午節、暑假的臨近，機票、酒店和各類旅遊產品價格都呈現上漲態勢。

其實，綜合交通、住宿、景區等行業情況來看，2021年上半年線上旅遊市場已恢復疫情前增長速度。只是，一季度業績有人歡喜有人愁，在反覆的疫情環境中，途牛、攜程、飛豬等平臺業績均受到了影響。

OTA平臺曬成績單

2021年過半，線上旅遊平臺紛紛獻上一季度財報資料，揭開了抗疫一年後的成績單。

5月17日，同程藝龍釋出截至2021年第一季度報。財報顯示，2021年第一季度同程藝龍實現收入16.14億元，同比增長60.6%。其中，住宿預訂服務收入4.59億元，同比增長100.2%；交通票務服務收入10.23億元，同比增長49%。經調整後同程藝龍淨利潤為2.96億元人民幣，同比增長279.5%。

5月19日，攜程網釋出截至2021年一季報。財報顯示，攜程網第一季度淨營收為41億元人民幣，與2020年同期相比下降13%。其中，住宿預訂營業收入為16億元，同比增長37%；交通票務營業收入為15億元，同比下降37%；商旅管理業務營業收入為2.52億元，同比增長101%。

6月3日，途牛旅遊網釋出了一季報。財報顯示，途牛2021年第一季度淨營收為7740萬元人民幣，同比下滑55.5%。其中，打包旅遊產品收入為4540萬元人民幣，同比下滑62.3%。其他收入為3200萬元人民幣，同比下滑40.5%。

在利潤方面，2021年第一季度途牛毛利潤為2870萬元人民幣，較2020年同期下滑69.0%。淨虧損為4160萬元人民幣，而上年同期淨虧損2.052億元人民幣。不按美國通用會計準則，淨虧損3760萬元。

從財報資料來看，途牛無論是整體營收還是業務情況，都與攜程、同城藝龍有很大的差距。

攜程、同程藝龍、飛豬背後都有資本支撐，而且攜程酒店、機票、旅遊業務全包綜合實力強勁，同城藝龍專注交通票務和酒店業務構建了護城河，飛豬也有流量和資源優勢。相比下，途牛僅靠旅遊產品創收且慘遭疫情重擊，自然會慢慢掉隊。

在旅遊市場環境不理想的情況下，途牛與攜程、同程藝龍、飛豬等平臺間的差距越來越明顯，未來途牛是否可以彌補差距，持續與老對手們抗衡成謎。

節節倒退

途牛的“敗”不只是失去市場份額和業績下滑，更直接的體現是市場口碑下降，使用者信用度大大降低。

此前，途牛因違規收集個人資訊、過度索取許可權、強制使用者使用定向推送功能等問題被通報，觸動了“隱私敏感使用者”的神經。根據工信部通報稱，在近期檢測中，發現天涯社群、大麥、途牛旅遊、VIP陪練、脈脈5家企業在APP不同版本中反覆出現同類問題，將依法暫停其違規行為，予以直接下架處理。

大資料殺熟、軟體侵權違規問題屢見不鮮，沒有可替代軟體的時候使用者只能忍氣吞聲。隨著使用者資料隱私意識的提升，人們對侵權問題越來越重視，保障使用者隱私安全也成為線上旅遊平臺的責任，途牛違規收集個人資訊也是在侵犯使用者隱私安全，長此以往使用者信用度必然降低。

除了口碑不盡如人意之外，途牛核心高管紛紛流失也在一定程度上消耗了資本的投資信心和耐心。

據21世紀經濟報導，途牛聯合創始人、創始團隊核心成員、CTO等均離職的情況出現，5月31日，途牛CFO辛怡宣佈正式離職至今，還沒有公佈新人選。截至目前，除途牛創始人於敦德之外，譚湧泉、王童、文心、王繼平、嚴海鋒、王海峰等股東均退出南京途牛科技有限公司。

公司高管頻繁離職會直接影響工作的推進，也間接透露出途牛內部管理和經營出現了問題，且頻繁“換將”也會影響其他員工的情緒。種種負面事件影響下，途牛市值急劇下跌，多次面臨退市危機。

上市7年途牛股價直線下跌，在艱難的2020年途牛股價一度跌至1美元之下，面臨退市警告。截至6月9日收盤，途牛股價為2.85美元/股，和上市發行價9美元相比，跌幅超70%，市值從30.84億美元跌至3.52億美元。

在投資人眼裡，途牛的大詬病還有營收結構單一、重營銷輕業務以至於盈利能力不足，而且在疫情影響下，途牛各類旅遊產品營收萎縮，未來發展不容樂觀。

早期，線上旅遊市場開啟燒錢大戰，途牛為獲取更多流量投入了巨資成效卻不明顯。在擴張的幾年裡，途牛營銷費用高企導致入不敷出。財報資料顯示，2016年-2020年，歸屬於普通股股東的淨虧損分別達到24.27億元、7.73億元、1.88億元、7.29億元、13億元。

不僅如此，途牛尋求新經濟增長點的道路也坎坷難行。目前途牛主營產品包括跟團遊、自助遊、公司旅遊定製服務，在傳統旅行社、O他的攻勢下，旅遊行業個性化、定製化服務越來越多，途牛定製服務優勢逐漸消失。

抓住旅遊小風口

從最近的五一假期出遊人數來看，我國旅遊業正在不斷復甦，相信暑假、端午節假期將迎來新一輪旅遊高峰。

根據文化和旅遊部發布的資料顯示，2021年五一假期期間的出遊人數達2.3億人，同比增100%，較2019年的1.95億人增17.9%；2021年五一期間的旅遊總收入達1132.3億元，同比增138.1%，較2019年的1176.7億元降3.8%。

面對旅遊業持續復甦的態勢，途牛、攜程、同程旅行等線上旅遊平臺卯足了勁，爭取再創疫情前的高速增長巔峰。

即將到來的端午節只有三天假期，大多數遊客選擇短途遊、周邊遊。攜程的資料顯示，當前近五成遊客報名 300 公里內的周邊遊；超六成遊客選擇省內遊。西北前五名周邊景區為：秦始皇帝陵博物院、大唐不夜城、華山、大唐芙蓉園、莫高窟。

為了滿足消費者端午節短途遊的需求，攜程推出了一系列端午主題親子營，意圖透過豐富多彩的主題活動，吸引即將放暑假的學生群體。據悉，攜程“山野少年 • 端午野趣 ”夏令營將短途和傳統文化充分融合，為消費者提供全新的旅遊消費體驗。

同樣的，途牛也從跨境遊轉戰國內遊，並不斷深耕周邊遊市場。途牛在春節、清明、五一等假期期間都推出了相關的周邊遊產品累計超2萬多個，算是成功打入國內周邊遊市場。而且，途牛積極升級周邊遊產品和旅遊服務體驗的成效頗豐，多個熱門路線旅遊產品受使用者歡迎。

其實，消費者對周邊的生活環境很熟悉，因此線上旅遊平臺提供的周邊遊服務必須要有新創意。而這樣的需求途牛來說是有利，因為途牛一直走“小而精”差異化路線，精而專的產品模式很適合發展周邊遊服務。

不過，國內周邊遊市場空間有限商業化潛力相對小，而且線上旅遊行業營收大頭在交通票務和酒店市場，途牛隻專注旅遊產品很難拼得過攜程、飛豬、同城藝龍等競爭對手。不僅如此，線下傳統旅行社對駐地周邊環境更為熟悉，同樣是途牛發展周邊遊市場的勁敵。

總而言之，途牛從第一陣營掉隊後，積極調整業務重心、進行產品升級並開拓更多周邊遊產品、探索新興渠道，但計劃不如變化途牛的轉型的效果並不理想，其復甦之路依舊任重道遠。

文/金融外參，ID：jrwaican