張朝陽不再狂妄，搜狐的艱難復甦路

來源 | 連線Insight ，作者 | 王古鋒

“我曾經什麼都擁有，當時站在世界的中心，有名有錢很狂妄。現在已經沒有在舞臺中心的感覺了。現在我要做一個好的管理者，把一個企業做紮實。”近期，搜狐創始人張朝陽在一檔影片節目中這麼說道。

這位曾經的網際網路教父，褪去了早年的狂傲不羈，正向如今網際網路圈子尋求一席之地。

張朝陽，圖源訪談節目《共識》

他在節目中說，自己比以前更快樂。但目前搜狐的境況，卻算不上樂觀。

11月16日，搜狐釋出了第三季度財報， 資料顯示搜狐第三季度營收1.58億美元，同比下降67.2%，遠低於市場預期的4.21億美元，淨虧損700萬美元。

相比於今年二季度的業績有較大下滑。二季度，搜狐的營收為4.21億美元，淨利潤為1200萬美元。

張朝陽對此表示，“虧損的主要原因是暢遊推廣新遊戲所產生的費用，Q3成本會高一些，Q4會恢復正常。”

搜狐這季度的營收下滑，有一個原因是， 曾經支撐過半收入的搜狗，從本季度開始，財務報表不再併到搜狐的財報中。搜狗已經“賣身”給騰訊，關於此事的報導，連線Insight曾在文章《搜狗不得不賣》中進行過分析。

搜狐的市值早已經落後，如今這一營收資料，也很難稱得上是巨頭。

曾經的搜狐是中國網際網路的探索者和領軍者，但是，隨著移動網際網路的到來，市場早已翻天覆地， 網際網路“戰國七雄”（新浪、搜狐、網易、騰訊、百度、阿里、盛大）廝殺更加劇烈，唯獨搜狐止步不前。

搜狐的四大業務（新聞、影片、遊戲、搜尋）一被競爭對手甩在後面，在掙扎中前進。

2016年，張朝陽想要帶搜狐重回巔峰，情況卻沒有那麼樂觀。在網際網路各個領域，早已有巨頭搶佔，搜狐再度出擊影片、社交領域相繼失利，新開拓直播、短影片業務遲遲沒有起色， 搜狐的市值縮水到7.64億美元，是新浪的1/3，網易的1/80。

張朝陽曾經打算用3年的時間，讓搜狐重新回到網際網路中心。但遺憾的是，他用了4年時間才止住虧損的頹勢，現在搜狐也沒能站回舞臺中心，依然處於艱難的復甦當中。

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剝離搜狗，搜狐靠什麼支撐？

今年，搜狐發生了兩件大事— 營收佔比接近60%的搜尋業務搜狗正式剝離搜狐，營收佔比近20%的遊戲業務暢遊也完成退市私有化。

由此也引起了搜狐營收的大幅變化。對比搜狗和搜狐三季度的財務資料，搜狗營收為2.2億美元，為搜狐的1.4倍。

不過相比搜狗剔除後的財務資料，人們更關心的是， 剩下的業務板塊能否支撐搜狐的發展。

剔除搜尋業務之後， 搜狐主要的業務板塊由四塊變成了三塊，分別是新聞媒體、影片和遊戲。

圖源搜狐官網

第三季度搜狐公佈的收入來源主要分為品牌收入和遊戲收入，其中品牌收入4100萬美元，遊戲收入1.0億美元，合計佔據總營業收入的90%，也是搜狐的核心收入來源。

搜狐的品牌收入對應新聞媒體和影片業務，張朝陽表示，廣告主的良好反饋來源於搜狐媒體和搜狐影片的媒體矩陣。雖然品牌收入相較於去年有所下滑，但是環比增長8%，展現出了復甦勢頭，達到了搜狐預期增長的上限。

這並不奇怪，下半年疫情的負面影響逐漸降低，廣告市場已經呈現復甦的狀態。

從2017年起，搜狐“迴歸媒體”，此後搜狐加快了媒體形式和技術的改革，擁抱資訊流和自媒體，推出“星圖計劃”，以現金的形式補貼自媒體，孵化搜狐的媒體矩陣。

在孵化媒體之餘，搜狐也進行了一系列的品牌建設活動，包括狐友國民校花、校草大賽、科技5G峰會、財經峰會、搜狐時尚盛典等活動。

在影片業務上，搜狐推出《奈何boss要娶我》、《拜見宮主大人2》、《送一百位女孩回家》、《神奇圖書館在哪裡》等綜藝和劇集。

業務的發力加上廣告市場的復甦，品牌收入有所增加也在情理之中。

搜狐的遊戲收入，則來自旗下的遊戲公司暢遊。

前三季度，暢遊的遊戲收入分別為1.33億美元、1.06億美元、1.01億美元，整體呈現下滑趨勢，搜狐方面的解釋是復工復產後降低遊戲業務收入。

張朝陽表示，第三季度在新遊戲的推廣費用有所增加，第四季度暢遊將透過更新遊戲內容進行最佳化來維護使用者粘性，第四季度遊戲會有突出表現，預計盈利1500-2500萬美元。同時他還提到，今年全年預計將實現2000萬美元左右的盈利。

目前來看，支撐搜狐的營收的三大業務板塊還算穩定，但 從整體市場來看，無論是媒體、影片還是遊戲業務，搜狐都面臨著激烈的競爭，突圍困難。同時，搜狐的新業務探索不利，目前還沒孵化出有聲量的新產品。

02

搜狐的困局

入口網站早已不復往日風光，但現在依然是搜狐的底牌。

根據站長之家網站排行榜，搜狐網綜合指數排名第二，資料指數上騰訊、網易等門戶也緊隨搜狐之後，搜狐新聞門戶的競爭壓力依在。

網站排行統計，圖源站長之家

影片領域，從2015年的限外令開始，搜狐發力的海外劇集直接受到衝擊，再到2017年，搜狐退出版權爭奪， 國內長影片市場已經被愛奇藝、優酷、騰訊牢牢佔據。

儘管目前搜狐依然在產出劇集，但整體競爭力已經很難進入前三甲。

再看遊戲領域，搜狐遊戲業務的首要問題在單一依賴性。在手遊和端遊領域，暢遊有《仙劍奇俠傳五》、《空之軌跡》、《刀劍Online》等十數款遊戲，但大部分收入來自《天龍八部》，雖然暢遊方面沒有公佈分遊戲營收佔比等資料，不過暢遊也明確表示過度依賴單一網遊《天龍八部》是公司的一大經營風險。

作為一款自2007年建立的遊戲，《天龍八部》的玩法一直沒有太大的改變，相反裝備的文字說明和付費模式備受吐槽，也導致老使用者的不斷流失。

遊戲行業已經走過了野蠻生長的年代，2018-2019年，政策方面收緊版號，導致能夠面世的遊戲大幅減少， 主流的遊戲賽道上有騰訊、網易等巨頭，而在一些細分賽道上，莉莉絲、米哈遊等一些優秀的遊戲公司也脫穎而出，而暢遊卻還沒有“能打”的新遊戲。

《天龍八部》，圖源暢遊官網

靠吃老本能撐到什麼時候？誰也無法預料。

這幾年，搜狐還在嘗試新的業務，但並沒有多少聲響。

今年3月，張朝陽提出了直播、社交、短影片，並表示這三者是公司2020年的重點。

6月，張朝陽以個人IP開啟了《Charles的好物分享》欄目，企圖透過直播帶貨的路徑為搜狐影片導流，張朝陽在節目中表示，透過直播希望更多的明星和主播入駐搜狐影片。不過 等待搜狐的不是流量的爆發，而是8月底因傳播低俗內容收到的北京市“掃黃打非”辦的一張罰單。

社交是搜狐的另一個嘗試，今年9月張朝陽就表示“狐友APP是搜狐新一代社交方面的重要戰略”，此前，搜狐也不斷透過旗下的媒體矩陣和影片業務為狐友導流，包括狐友國民校花、校草大賽、中國無人機影像大賽。

不過，狐友沒能突圍， 根據七麥資料，截至11月21日，狐友在社交類APP的排名為202名，這相比於月初的160的排名，又下降了40名。

短影片賽道會更好嗎？搜狐的短影片業務主要透過兩個方面實現，第一是架設在搜狐影片內部形成“長影片+短影片”雙引擎，第二是透過搜狐其他媒體矩陣的嵌入，比如搜狐新聞、搜狐自媒體、千帆直播。

目前來看，搜狐短影片還沒有形成優勢，基本無法與短影片巨頭抗衡。

總的來看，搜狐的新業務，還是在依靠搜狐的主業務導流，但搜狐本身並不是騰訊這樣的流量大戶，所以效果都較為一般，目前，新業務很難為搜狐帶來新流量。

正如360創始人周鴻禕說的：“印象中，搜狐做過很多產品，基本上網際網路公司能想到的產品搜狐都做了，但從旁觀者角度來看，覺得你什麼都做，沒有一個特別精，沒有一個特別異軍突起。”

03

搜狐還有想象空間嗎？

出售搜狗，對搜狐而言算是甩開了一塊虧損業務，但也讓搜狐的商業想象力更窄了。

2010年以後，搜狗是搜狐唯一持續跟隨市場變化，積累技術和產品的業務板塊，如2010年建立雲端計算輸入，2014年成立搜狗大資料中心，近年來也在人工智慧方面投入精力，搜狗輸入法牢牢佔據著PC和移動領域的市場份額。不過隨著業務剝離，這都將和搜狐再無關係。

從目前搜狐在新老業務上的嘗試來看，並沒有太多創新的元素，直播和社交領域的嘗試，只是順應網際網路時代的潮流，在影片PGC、UGC上的發力更像是迫於現實的追趕。

搜狐的一系列舉動更像是在模仿，如在愛奇藝迷霧劇場中大火的懸疑劇集《隱秘的角落》、《沉默的真相》，搜狐近日也傳出拍攝網路懸疑劇《沉默的證明》；社交領域推出的狐友也不過是近幾年其他社交軟體的翻版。

張朝陽曾經提到，狐友是搜狐的未來，在內部，狐友也一度非常受重視，但這款缺乏創新的產品，卻很難承擔起這個重任。

搜狐的生態打造上，也顯得狹小，透過新聞媒體、影片等業務的曝光引流，再分流到狐友這類小眾產品形成閉環。

狐友APP介面截圖，圖源狐友APP

歸根結底，錯失移動網際網路紅利的搜狐，目前還沒能孵化出新的現象級的流量入口。

更危險的是，目前，各大巨頭築造起了自己的流量堤壩，肥水不留外人田。爭奪流量成為了一件更難的事。

目前這一時期，更像是搜狐的斷檔時期，過去的發展模式不再有商業想象空間，它也難以作出顛覆式的創新。

面對未來，張朝陽表示，搜狐要做的就是二次創業、進行持久的投入、持久的產出：“迴歸到靠技術和產品支撐的網際網路本質”。這並不是一個讓人看到希望的答案。

不過在出售搜狗之後，搜狐有了一筆可觀的現金流，可以支撐起它繼續“試錯”。

未來， 它依然要兩步走，一邊進行降本增效，實現扭虧為盈，另一邊，還要繼續尋找新的流量入口。