■ 文 | 尚義
整體來看，水井坊前三季度的營業收入、淨利潤資料表現亮眼，然而拆分資料發現，水井坊在第二季度實現營業收入5.97億元，環比下降48.13％，淨利潤虧損4213.01萬元。
同時，通過資料也發現，上半年水井坊所謂的雙增長，不過在為二季報的利潤虧損“粉飾太平”。在第三季度淨賺6.23億元時，2大流通股東卻進行減持，累計減持1660萬股。
淨賺10億也並非高亮
來源：水井坊2021第三季度報告截圖
近日，水井坊釋出第三季度財報顯示，前三季度：
水井坊實現營業收入34.23億元，同比增長75.91%；
實現淨利潤10億元，同比增長99.35%；
扣非後的淨利潤為10.17億元，同比增長106.27%；
經營活動產生的現金流量淨額為14.45億元，同比增長91.29%。
其中，第三季度：
水井坊營業收入15.86億元，同比增長38.93%；
實現淨利潤6.23億元，同比增長56.27%；
扣非後的淨利潤為6.28億元，同比增長58.09%
營業收入、淨利潤的快速增長反映在產品方面，水井坊中高檔產品的營業收入均有所增長。
具體來看，今年前三季度：
水井坊高檔產品實現營收33.41億元，同比增長76.03%；
中檔產品實現營收7865.87萬元，同比增長67%。
營收增長的同時，水井坊中檔、高檔產品毛利率也小幅增長，分別增長2.15%和1.57%。
在渠道方面，新渠道及團購實現營收2.31億元，同比增長43.3%，批發代理則實現營收31.88億元，同比增長78.75%。
事實上，水井坊前三季度業績也並非上述資料亮眼。
如果把水井坊第一季度與第二季度的業績劃分開，就可以發現上半年水井坊所謂的雙增長，不過在為二季報的利潤虧損“粉飾太平”。
資料顯示：
今年一季度，水井坊分別實現營業收入、淨利潤12.4億元和4.19億元。以半年報資料扣除一季度資料計算，水井坊在第二季度實現營業收入5.97億元，環比下降48.13％，歸母淨利潤為虧損4213.01萬元。
對此，水井坊對二季度的利潤虧損解釋道：
“由於推進公司高階化戰略，加大了對高階化等專案的費用投入。持續推進高階化戰略導致的營銷費用激增，進而侵蝕利潤。”
2大流通股東Q3內減持1660萬股
最新資料顯示，截止9月末，水井坊的股東人數為6.069萬戶，較6月末下降了7.83%。
此外觀察到，水井坊的十大流通股東名單在三季度內也發生了巨大變化。
來源：東方財富網
其中，2家流通股東進行減持。
香港中央結算有限公司減持16,334,908股，持股比例為4.65%；
招商銀行-泓德睿澤混合型證券投資基金減持269,969股，持股比例為0.66%；
2大流通股東進行增持。
中國銀行-招商中證白酒指數分級證券投資基金增持9,651,568股，持股比例為4.79%；
中國建設銀行-鵬華中證酒指數證券投資基金(LOF)增持647,545股，持股比例為0.40%；
3大流通股東為新進股東。
中信銀行-交銀施羅德品質增長一年持有期混合型證券投資基金持股2,490,407股，持股比例為0.51%；
中國農業銀行-交銀施羅德內需增長一年持有期混合型證券投資基金持股1,895,817股，持股比例為0.39%；
中國建設銀行-鵬華中證酒交易型開放式指數證券投資基金持股1,585,401股，持股比例為0.32%。
至於其未來如何？我們將持續關注！
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