愷英網路往事：迷茫與重啟

1月28日，愷英網路（002517.SZ）官方微信釋出訊息稱，全資子公司上饒盛英網路科技有限公司（簡稱“上饒盛英”）戰略投資杭州快馬互娛科技有限公司（簡稱“快馬互娛”）已完成相關工商變更程式，上饒盛英持有快馬互娛20%的股權。公司表示，快馬互娛本輪融資將全部用於新遊戲的開發及團隊建設，助力快馬互娛在精品遊戲研發方面持續發力。

除在遊戲主業上重啟對外投資外，與前三年處於動盪一直爆發負面相比，2021年開年後的愷英網路好訊息在不斷傳來。例如董事長金鋒繼續增持、公司啟動股票回購；經營上業績回暖，2020年年報預盈，與盛趣遊戲簽署戰略合作協議等。

在經歷暴風雨後，愷英網路在各方面開始出現反轉跡象。

從2015年A股最矚目的遊戲公司之一，到2019年公司實際控制人被抓、多位高管涉嫌犯罪被調查，一直深陷資本風波的愷英網路此前動盪不堪。

在近期，包括副董事長沈軍、董祕騫軍法、負責遊戲研發的副總經理林彬、負責對外合作的副總經理趙凡等四位高管接受了記者的獨家專訪，還原了過去三年愷英網路的風雨得失。

上市後的迷茫三年

愷英網路以頁遊起家，在國內遊戲市場裡上演過神話。2013年中國手機遊戲市場規模達到122.5億元，同比增長108.7%，從此遊戲行業主要市場向移動端轉移。

而從頁遊轉型手遊，《全民奇蹟》功不可沒。公開資料顯示，《全民奇蹟》是天馬時空於2013年7月份立項的產品，2014年8月份宣佈由愷英網路進行全球獨家代理。2014年10月份正式登陸愷英旗下XY蘋果助手，2014年12月份正式登陸安卓平臺和 APPStore，上線當月充值總流水突破2億元。

正是《全民奇蹟》這款遊戲的火爆，真正推動了愷英網路上市。

2015年，愷英網路作價63億借殼A股公司泰亞股份登陸資本市場。

2015年，愷英網路實現淨利潤6.55億元，其後憑藉手遊《全民奇蹟》的爆發式增長。該公司在2016年和2017年實現淨利潤6.82億元和16.13億元，超額完成與泰亞的三年業績承諾。

然而就是這看似風光的三年為後來的動盪埋下了伏筆。

負責公司遊戲業務的愷英網路副總經理林彬在2012年就加入了公司。作為愷英的“老人”，他向記者回憶，公司最早開始做社群遊戲，後來轉型做網頁遊戲，包括後來開始從0做XY網頁遊戲平臺。“不過，在公司上市後，銜接期很多工作沒做好，包括管理和遊戲業務上。”“上市前只考慮把業務做好，上市後業務本身還是要去做，但相應的合規性會要求更高。當時大家很迷茫，以前非上市體系，專注業務發展的時候很多細節都沒有考慮太多，但是上市了，一切都不一樣了。”林彬告訴記者。

而對於愷英網路副總經理趙凡來說，愷英上市帶來的顯而易見的變化就是與騰訊關係的變化。愷英創始初期，騰訊曾入股了愷英。但因為後來愷英要尋求借殼，雙方解除了股權關係。而之後，愷英與騰訊漸行漸遠。“在不清楚移動端的流量入口在哪裡的早期摸索階段，雙方都為彼此做過很多貢獻，”趙凡告訴記者。

上市後的愷英重新在找尋方向。一方面公司亟須從頁遊轉型，另一方面研發型的遊戲公司受到當時市場的追捧。

2016年，愷英網路子公司通過對外投資方式取得浙江盛和20%股權，2017年7月，愷英網路宣佈出資16.07億元收購浙江盛和51%的股權。至此，愷英網路完成對浙江盛和的收購，累計持股達71%。“王悅一直說自己不懂遊戲，實際上他是一個十分有商業頭腦的人。早期市場流量分散，而愷英專注整合發行資源，但是因為從PC端到移動端的過渡速度超乎想象得快，不能單靠發行了，所以要轉型。”趙凡告訴記者。

而之所以要投資盛和網路，正是基於王悅對當時市場變化的判斷後做出的選擇。

“最難的是2019年”

在採訪過程中，所有高管均表示，2019年是最難的一年。

騫軍法在2019年3月加入愷英網路併成為董祕，當時距離2018年年報披露只剩下一個月。“這一個月非常艱辛，一方面要梳理公司過往資料，一方面要保證年報及時準確對外披露，當時的工作難度遠超想象。”

誰也沒有料到，就在當年3月，愷英網路開啟了公司極為動盪的一段時光。

2019年3月29日，上市公司釋出公告對外宣佈公司實際控制人，第一大股東王悅失聯。

愷英網路在公告中稱，公司3月28日收到深交所問詢函，因問詢函中相關問題需王悅確認，因此從3月28日起通過郵件、電話等各種方式試圖與王悅取得聯絡，但未果。

在失聯之前，王悅與上市公司的最後一次聯絡，發生在3月25日。當天，公司收到了董事王悅的辭職申請，辭職後其將不再擔任公司任何職務。

其後，愷英網路董事長由愷英網路聯席董事長金鋒取代，任期三年。

王悅的失聯，似乎是開啟了潘多拉的盒子。 4月23日，愷英網路釋出公告披露，收到公司副總經理馮顯超家屬的通知，馮顯超因涉嫌個人經濟犯罪正在接受公安機關調查。

5月6日，公司收到王悅家屬送交的《告知函》，其家屬稱近日收到上海市公安局的《拘留通知書》，王悅因涉嫌操縱證券市場罪被上海市公安局刑事拘留。

5月19日公告顯示，公司董事、總經理兼財務總監陳永聰因涉嫌操縱證券市場罪正在接受公安機關調查。

而上述三個人都是公司的核心決策層，甚至可以說是靈魂人物。

騫軍法告訴記者，公司出事以後，人人自危，只能按規則推動信披，每一次的對外公告都好像一場餘震。

趙凡則向記者回憶，一連串的負面事件使得公司對外合作上受到了一定影響。按照計劃，《藍月3D》原定於4月29日由騰訊上線發行，“因為一連串的突發事件，雙方進行了多次溝通，基於對公司的綜合評估，騰訊還是按原定計劃上線，沒有改期，也是對當時混亂的局面給了一劑強心劑。而這款遊戲到現在收入依然穩定，營收表現也是超出騰訊預期的。”

在當時非常複雜的背景下，愷英網路做了兩件事。公司管理層一致認為公司業務可以暫緩發展的腳步，但一定要依法依規，其首要抓法務和財務。實際上，也是此舉穩住了公司。

2018年9月，擁有法學背景的沈軍擔任公司副總經理,2019年5月起擔任公司董事。2019年10月26日，公司披露董事長金鋒因涉嫌內幕交易罪被上海市公安局逮捕，同一天，公司釋出公告，稱選舉沈軍為公司副董事長。“這一決策當時是非常快的，當時公司高管連續被捕，而擁有法學背景的沈總在那時站出來，對外界來說十分重要。”一位知情人士表示。

沈軍告訴記者，很長一段時間，管理層壓力非常大，既要保證保證上市公司能夠正常推進，遊戲的研發和發行也要開展。“碰到這種事，最重要的是怎樣調整心態。我們相信法律是公正的，會以事實為依據，在大的事情，也一定能妥善解決。但是公司的法務和財務不能亂，越是這種時候，越要把控風險。”

調整與重啟

2020年4月，公司披露2019年年報，營業收入與淨利潤均出現下滑，淨利潤下滑至虧損。年審會計師對公司2019年度財務報表出具了保留意見的審計報告。

愷英網路稱，去年業績鉅虧的主要原因有三個。第一，控股子公司浙江九翎網路科技有限公司（以下簡稱“浙江九翎”）收到ChuanQiIPCo.,Ltd.（即傳奇 IP株式會社，以下簡稱“傳奇IP”）分別在新加坡、韓國提出的兩項合計約80億元的國際仲裁主張，目前已進入開庭審理階段。

第二，愷英網路稱，受中國移動遊戲市場增速放緩、行業監管環境趨嚴 、產品上線不達預期等綜合因素的影響，被投資公司浙江盛和網路科技有限公司（以下簡稱“浙江盛和”）2019年度營業收入及利潤均出現較大幅度的下滑。

第三，根據《企業會計準則第8號-資產減值》及公司相關會計制度，結合公司長期股權投資和應收賬款、預付賬款、其他應收款的可回收性，依據謹慎性原則，公司計提了相關專案資產減值準備合計7767萬元。

就在年報披露前，4月2日，愷英網路公司全資子公司上海愷英決定與浙江九翎網路科技有限公司簽署《關於浙江九翎網路科技有限公司股權轉讓協議之終止協議》。該項交易的終止使得“傳奇IP”紛爭再次進入公眾視線。被傳奇IP裹纏其中的愷英，不堪娛美德纏訴，這一次，只能斷臂止血。

趙凡告訴記者，他認為收購九翎戰略方面沒錯。“既然看到中間商會被迅速削弱，因此快速快速擴張團隊，在戰術上沒錯。但快也會付出相應的代價，九翎的收購問題在於對潛在的風險判斷不夠。”

林彬則回憶，“上市之後的愷英業務外延太廣，而本身的遊戲業務推進效率大大降低。但隨著董監高調整和調查的逐漸明朗，公司戰略再次迴歸遊戲業務主業，2020年，公司開始走上正軌。”

一切似乎朝著好的方向在發展，彼時仍是二股東的馮顯超突然發難，愷英網路剛剛從高管涉案、業績下滑、鉅額訴訟中有所改善又再一次深陷股東糾紛之中。

2020年6月28日，馮顯超以聖盃投資名義發起集體實名舉報。據知情人士透露，2019年之前，王悅和馮顯超頗有輪流坐莊的意思，“而隨著王悅的被捕與愷英漸漸走出泥潭之後，馮顯超覺得公司該歸他了。”

這期間，恩怨情仇不勝累舉。但高位質押的馮顯超其手中的股份早已經被司法強制執行，截止2021年1月28日，馮顯超及其一致行動人聖盃投資合計持有公司股份僅剩1.06%。

有接近公司人士表示，早前馮顯超被調查是因其個人投資P2P，而現在他手中股權已被包括司法拍賣和非交易性過戶等手段解決，後續不存在問題，這場爭奪中他已經出局。

而談及王悅股權問題，騫軍法表示，王悅手中股權基本已經全部質押，有些債權人通過法院追溯權益，有些則通過公證，直接進入執行層面，而這些在在程式上還需要時間，目前的情況下，債權人還無法去處置。

在去年11月的投資者交流會上，愷英網路以“聚焦遊戲主業”為核心戰略方向，明確了研發、發行以及投資+IP三大業務體系。在產品研發上，愷英網路表示將以自研產品線作為第一層級核心圈層，戰略投資企業產品線作為第二層級重要來源，外部定製產品線作為第三層級補充支援，逐步打造多維度、立體化的研發體系。在發行方面也將選擇內外部結合的方式，來確保遊戲產品的持續產出。

從近兩年產品規劃及上線時間來看，預計2021年Q1-Q2兩個季度愷英網路將迎來產品密集上線期，產品型別也開始從MMORPG、卡牌類遊戲，向二次元手遊細分領域擴充。“我們希望儘快實現產品矩陣多樣化，產品上線和投放節奏合理化，穩定地產出精品產品，然後去追求爆款產品。”林彬稱。

林彬告訴記者，現在愷英的整個研發線活了，這是最重要的事。而對於愷英網路而言，股權回購、高管增持等一系列動作，都對穩定公司經營有著積極意義。

而在投資策略上，沈軍告訴記者，“之前很多時候也想著要做一些市場熱點去跟風，現在就想做好遊戲。我們現在的投資理念，都是圍繞上下游。”

“愷英過去的風雨是有些經驗和教訓值得總結的，作為上市公司其實還是願意做點實事的。目前看是王悅可能涉嫌個人犯罪，愷英公司自身沒有重大的違法違規。之前兩年的各種調查和負面從某種程度上，也讓公司必須重視規範化運作。”騫軍法告訴記者。

“剛開始，發現個別董監高涉案時，有的家屬或同事在信披上的配合意願並不高，甚至有人要求我不要披露。其根源在於公司借殼上市後，思維上沒有很好的完成從私營公司到公眾公司的轉變。但現在，公司基本面恢復，為了維護經營的穩定，公司對三會一層（股東會、董事會、監事會和管理層）做了必要的調整，也對公司的業務構架做了相應的變化，訴訟、涉案等已經落定，公司發展方向明確，業績開始回暖，同時今年上半年也有很多新品推出，目前公司做好了重新出發、重振雄風的各項準備。”騫軍法表示。


來源：經濟觀察報
原文：http://m.eeo.com.cn/2021/0130/463445.shtml