中國人民大學國際貨幣研究所在2020年7月25日釋出的《人民幣國際化報告2020》稱，目前人民幣位列全球第六大支付貨幣，也是國際貿易、國際投融資的主要計價貨幣和重要的國際儲備貨幣之一。報告還顯示，截至2019年年底，人民幣國際化指數（RII）達到3.03，同比增長13.2%，在世界經濟貿易結構變遷和國際貨幣格局調整中保持定力。
人民幣國際化穩中有進
人民幣國際化指數（RII）是用來度量人民幣在國際經濟活動中實際使用程度的綜合指標。報告指，2019 年中國經濟繼續保持平穩增長，金融開放進入快車道，人民幣跨境政策和基礎設施不斷優化，疊加全球貨幣政策轉向的外部利好，驅動人民幣國際化繼續推進。
具體而言，2019年人民幣國際化程式表現出三方面特徵。第一，人民幣貿易計價結算職能鞏固回升。在全球貿易萎縮和中國對外進出口低速增長的情形下，經常專案下跨境人民幣收付金額逆勢擴張至6萬億元，貴金屬、原油、鐵礦石等大宗商品人民幣計價實現突破，全球貿易結算中的人民幣份額達到2.41%，較2018年提高17.9%。
第二，國際金融計價交易繼續擔當RII 增長的重要推動力。2019年人民幣國際金融計價交易綜合佔比達到4.72%，同比增長15.2%。其中，人民幣外商直接投資規模穩中有升具有決定性意義，但人民幣直接投資和人民幣國際信貸表現出明顯的季度波動特徵。
第三，人民幣國際儲備職能進一步夯實。全球已有超過60家中央銀行宣佈直接或間接持有人民幣儲備資產。國際貨幣基金組織統計資料顯示，2019年年底人民幣官方外匯儲備規模增至2176.7億美元，佔比為1.96%；人民幣在特別提款權（SDR）中的相對份額為10.54%，略低於2015 年審查確定的貨幣籃子構成權重10.92%。
人民幣國際投資更具吸引力
報告指出，2019年下半年以來，全球經濟增長面臨著較大下行壓力，在全球“低利率+量化寬鬆”環境下，中國貨幣政策處於正常區間，利率、匯率相對堅挺，人民幣成為國際資金的更高收益、更加安全的金融資產選項，為人民幣國際投資增添吸引力。根據國際金融協會（IIF）統計，2019年流入中國股市債市外資規模約為1344.1億美元，約佔新興經濟體資本市場外資流入總量的58%。
10年之前，人民幣的國際使用幾乎完全空白，RII只有0.02，到2019年年底則達到3.03。報告稱，隨著中國經濟總量佔世界經濟總量份額顯著增加，人民幣資產愈加受到各國央行青睞。人民幣在全球外儲中的佔比不斷走高，全球外匯儲備管理機構對持有人民幣資產的意願增加，人民幣的儲備貨幣功能逐步提升。
貿保主義阻遏人民幣國際化程式
中國人民大學國際貨幣研究所指出，國際形勢更加複雜嚴峻，單邊主義、保護主義抬頭，貿易摩擦加劇，地緣政治風險上升。全球貿易增速低於經濟增長，直接投資連續4年萎縮，中國以及人民幣國際化發展的外部環境緊張多變。
“2019年，人民幣匯率、市場情緒對中美貿易摩擦極為敏感，全年匯率波動率維持在4.44%左右，高於2018年平均水平。8月至9月初，中美貿易摩擦升級，美國財政部宣佈中國為匯率操縱國，人民幣匯率衝破7.18水平，人民幣國際支付份額一度從第五位回落至第六位。”中國人民大學國際貨幣研究所稱，美國頻繁打壓中國，對人民幣匯率及使用造成較大干擾。
中國人民大學國際貨幣研究所表示，一些主要貨幣憑藉低利率乃至負利率，鞏固全球流動性供給壟斷地位。2019年，隨著美聯儲三次降息，美元流動性供給增速由一季度的3.7%重回5.7%水平。相較而言，人民幣海外流動性供給增長較慢，甚至出現萎縮，受到美元等主要貨幣的份額擠壓。未來如何突破美元等主要貨幣的使用慣性，建立人民幣的網路效應，以上海國際金融中心提升全球金融資源調配能力，成為人民幣國際化深化發展的關鍵。
境外人民幣“乾涸” 國際迴圈路徑待健全
《人民幣國際化報告2020》指出，近年來，人民幣國際化由貿易結算為主轉向貿易、金融雙輪驅動，但國際迴圈路徑仍不夠順暢。通過貿易與直接投資流出的人民幣並未沉澱、轉化，而大量兌換為美元等主要貨幣使用，境外人民幣缺乏保值增值渠道。
報告認為，離岸市場本可以為全球人民幣使用提供資金池與投融資平臺。然而，2015年以來離岸人民幣市場陷入低迷。截至2019年年末，香港地區人民幣存款規模6322.07 億元，較2015年年初減少了35.6%，台灣、新加坡、韓國等市場也出現不同程度下降，致使境外人民幣“乾涸”。人民幣國際迴圈路徑不健全，離岸市場有待重啟和深化發展。
報告還強調，在人民幣國際使用中，真實交易與投機動機並存，在岸與離岸市場共振，價格直接影響各類主體幣種選擇、資金流向，恐慌情緒或將時而出現，這就要求中國具備與之匹配的風險評估與處置能力、完善的金融監管體系以及與國際接軌的預期引導能力。