騰訊舉牌世紀華通 下的是一盤什麼棋？

7月27日晚間，世紀華通釋出公告，稱林芝騰訊科技有限公司以大宗交易方式增持上市公司 17915335股A股股票，本次權益變動完成後，持股比例達到5.00%。世紀華通稱，不排除資訊披露義務人在未來12個月內繼續增持上市公司股份的計劃。

騰訊與世紀華通的合作起源於盛趣遊戲（前盛大遊戲），雙方在《熱血傳奇手機版》、《龍之谷手遊》、《傳奇世界手遊》等多款遊戲產品上有合作，在盛趣遊戲迴歸A股前，騰訊也以戰略投資者的身份出資30億元鞏固雙方的合作關係。

在遊戲圈的戰線裡，騰訊一直以自研+投資的方式鞏固自己的護城河，據不完全統計，騰訊在遊戲領域的投資超過50宗，其中不乏Epic Games、動視暴雪、Supercell等海外知名遊戲公司。對於網易或者位元組跳動而言，要挑戰騰訊這家全球最大的遊戲廠商絕非易事。

騰訊達舉牌線，但世紀華通實控人不變

林芝騰訊科技有限公司是深圳市騰訊產業投資基金有限公司全資子公司，在A股市場上持有步步高、永輝超市等超過5%的股份，在此次增持前，林芝騰訊的持股佔世紀華通總股本的4.76%，這意味著這次增持股份為0.24%。

此次騰訊出手接盤並非毫無先兆。今年6月17日，世紀華通就已經預告，公司股東浙江華通控股集團有限公司及公司實際控制人王苗通將在6個月內以集中競價或大宗交易方式合計減持不超過6%的公司股權，交易物件優先考慮產業資本、戰略投資者等，為公司的健康穩定發展提供支援。

在6月19日的投資者關係紀要中，世紀華通的管理層對減持計劃進行了解釋，稱減持的主要目的是優化股東結構，吸引更多的戰略投資人成為股東，同時由於前期併購重組，大股東存在一定的債務壓力，特別是控股股東華通控股從IPO到現在從未減持過，通過這次減持能夠將自身債務降低到一個安全線上，將全部精力服務到公司業務上。“通過股東結構優化、大股東債務降低，爭取公司業務未來達到5-10倍成長空間。”

雖然騰訊增持後達到舉牌線，但根據早前世紀華通的公告，按減持計劃全部實施完畢測算，華通控股及其一致行動人仍將持有公司總股本15.05%，王苗通仍為公司的實際控制人，上市公司控制權不會發生變更。

騰訊將提名兩名董事 盛趣遊戲去年業績達標



在此次增持前，騰訊對世紀華通的持股來自盛趣遊戲。2018年2月，原盛大遊戲發出公告，稱騰訊以30億元人民幣入股盛大遊戲，同時雙方達成戰略合作。根據世紀華通2018年收購盛趣遊戲的交易預案，當時林芝騰訊持有盛趣遊戲股權達11.83%。

世紀華通在去年7月正式完成盛趣遊戲的收購，相當於盛趣遊戲回A成功，騰訊對盛趣遊戲的股權轉換為世紀華通的股權，排名在華通控股及其一致行動人之後。

值得注意的是，騰訊持股比例達到5%後，擬向上市公司提名兩名董事，世紀華通的董事會將要進行重組。目前世紀華通董事會共有9名股東，其中王苗通為董事長，王一鋒為副董事長，另有4名董事和3名獨立董事。騰訊的提名董事進入董事會後，預計將加強騰訊與世紀華通之間的進一步合作。

世紀華通近年業績不俗，其中主要以盛趣遊戲為主體。2019年，世紀華通實現營業收入146.90億元，同比增長17.30%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為22.85億元，同比增長69.77%。其中，去年盛趣遊戲營收達62.53億元，扣非後淨利潤為25.18億元，剛好略高於所需的承諾業績。

除了盛趣遊戲外，世紀華通旗下還有另一個遊戲公司點點互動，該公司在海外市場上的表現亮眼，去年實現營收55.61億元，淨利潤達6.13億元。

自研+投資，騰訊鞏固護城河

入股是騰訊加強與被投資公司合作關係的法寶之一，在達到舉牌線的當日，騰訊與世紀華通簽署了一份《業務合作協議》，合作內容包括騰訊對於世紀華通的自有新遊戲在全球範圍的發行和運營享有優先合作權，以及至合作有效期屆滿後，騰訊在同等條件下，對世紀華通出售、轉讓的遊戲智慧財產權的處置享有一定的優先權。

從上述合作協議不難發現，騰訊看重的是世紀華通所擁有的IP和遊戲產品儲備。過去5年，盛趣遊戲與騰訊有5款產品進行獨家合作，累計貢獻流水超過140億，其中《龍之谷手遊》曾創下月流水峰值10億。

在今年6月27日舉行的年度遊戲大會上，騰訊與一眾合作方推出40多款新產品，其中盛趣遊戲的《龍之谷2》、《慶餘年》、《小森生活》三款手遊新作也宣佈由騰訊代理髮行，進一步繫結雙方的合作關係。根據世紀華通的投資者記錄披露，《龍之谷2》有望在7月上線，《慶餘年》爭取年內上線，《傳奇天下》預計9月上線。

儘管騰訊一直有《王者榮耀》、《和平精英》等知名自研遊戲，但在代理遊戲方面一直非常進取，完美世界、疊紙網路、任天堂等均是騰訊的合作伙伴，尤其是面對位元組跳動的崛起，騰訊更加需要與其他遊戲廠商進行深度繫結。

此前A股遊戲公司凱撒文化將旗下《火影忍者：巔峰對決》遊戲獨家授予位元組跳動，其後又宣佈與位元組跳動旗下的遊戲發行平臺朝夕光年簽署長達10年的《戰略合作協議》，雙方將在遊戲產業上達成全面戰略合作。但根據此前的媒體報導，《火影忍者：巔峰對決》這一款遊戲原本應由騰訊代理，位元組跳動從騰訊手中搶過這一遊戲的代理權，進一步加劇二者在遊戲戰線上的短兵相接。

憑藉著抖音在全球市場的下載量，位元組跳動利用流量的影響力進軍遊戲市場。根據Sensor Tower 商店情報資料顯示，今年4月位元組跳動旗下抖音及海外版TikTok在全球App Store和Google Play的總下載量已經突破20億次；在2月的全球移動發行商下載量排行榜上，位元組跳動就已經超越休閒遊戲發行巨頭Voodoo，在發行商下載量總排行榜單上排名第三。不過受近期印度、美國等封鎖行動影響， TikTok的市場佔有率或將有所影響。


作者：陸一夫
來源：新京報
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