所有人都在說COVID-19標誌著全球化的終結，然而如果以較長的歷史視角來看，本次疫情只是進一步強化了近十年來的趨勢而已。

圖1顯示了近200年來全球出口佔世界GDP的比重。有三點值得注意：1． 20世紀20年代開始，全球化在經歷了19世紀末至20世紀初的全盛期後出現了倒退。這明確提醒我們，全球化確實是可逆的。2． 直到20世紀70年代中期，世界才再次像一戰前那樣至少在貿易量的基礎上實現了一體化，而全球化的浪潮直到20世紀90年代初才真正開始。3． 最後也是最重要的，這個過程已經開始逆轉，出口佔GDP的比重在2008年達到峰值。自那以後，比重已降至本世紀初 （中國加入世貿組織時） 的水平。

即使作為全球化“排頭兵”的亞洲地區，情況也不容樂觀。圖2顯示，亞洲出口佔世界GDP的比重，在經歷了50年的增長後，已於全球金融危機後逡巡不前。因此，從貿易量的角度來看，全球化已經停滯了十年。

為什麼會這樣呢？首先這與加強一體化的政治意願減弱有關。近年來，為減少貿易壁壘而簽訂的貿易協定越來越少。圖3顯示了全球已簽訂的區域自由貿易協定數量 （細分為商品、服務和准入協定）。值得注意的是，這類協定在21世紀頭十年才真正啟動，並在全球金融危機期間達到頂峰，此後則一直在下滑。在亞洲區域內達成的貿易協定數量也同樣如此 （圖4）。

其次，這與供應鏈有關，它通過更加複雜的生產網路，將不同的經濟體捆綁在一起，創造了貿易需求。然而，這一過程已經逐漸顯露問題：總體而言，供應鏈並未變長，如果說有什麼變化的話，那就是在全球金融危機後，供應鏈反而又開始變短了。圖5顯示了外國增加值相對於國內增加值的份額。前者所佔的比例越高，意味著跨國供應鏈更長。但是，無論是對整個世界還是對亞洲而言，外國增加值所佔份額都在2008年達到峰值，此後一路下滑。簡而言之，近十多年來，國際供應鏈重要性越發下降。而本次疫情導致的供應鏈中斷，可能再次讓跨國公司重新思考是否需要縮短鏈的長度。（圖： HSBC）

來源：智堡