根據拼多多釋出的財報，1Q20公司過去12個月的GMV為1.1572萬億元，同比增長108%，營收為65.41億元，同比增長44%，年度活躍買家數突破6.28億人，同比增長42%，平均月活躍使用者數為4.874億人，同比增長68%。

疫情對PDD的經營帶來了挑戰，但PDD繼續執行使用者中心的戰略，對使用者和商家繼續加大投入。這也使得年度GMV同比增長108%至1.157萬億元，年度活躍買家數達到6.28億，同比增長62%，環比淨增4300萬人。1季度營收同比增長44%至65億元，未來公司將根據ROI，繼續投入銷售和市場費用來支援使用者。

GMV的增長驅動來自不斷擴大的使用者規模和人均花費。疫情期間，PDD聚焦在和使用者建立信任上。比如將直播功能向所有商家開放，另一個功能是社群購物功能，幫助商家鎖定當地社群的消費者，讓他們從附近的商店和超市購買生活必需品和食物，於是使用者參與指標有明顯提升。儘管1季度是電商淡季，MAU和年度買家的比例從去年1季度的65.4%上升至今年的77.6%，體現了使用者對平臺滿意度和粘性的提升。

1季度公司總營收為65億元，同比增長44%，線上營銷營收為55億元，佔營收的84%，同比增長39%。交易服務營收為10億元，佔15%，同比增長76%。線上營銷收入低於交易服務營收、營收佔GMV比例下降是因為疫情期間，廣告主減少了花費，同時公司也降低了廣告費用以支援中小企業，並將免費流量導向醫療和生活必需品等。公司認為這是正確的事情，公司在疫情期間補貼的價值在於與6.28億的使用者和510萬的商家建立了無價的信任。

營業成本同比增長110%至18億元，毛利率為72%，營業成本的增加主要是因為雲服務、呼叫中心和商家支援服務的增加，尤其是將直播服務向所有商家開放。

總運營費用為91億元，去年同期則為58億元。市場和銷售費用同比增長49%至73億元，non gaap口徑下，市場和銷售費用佔營收的比例為108%，去年同期則為103%。

面對疫情，公司並沒有選擇減少市場和營銷的支出，而是決定進一步投資生態，調整資源分配到有利於使用者和商家的事情上面，公司相信這對長期的成功是個正確的事情。公司將繼續投資建立信任，使用者認知和互動。未來幾個季度，公司預期市場和營銷費用將會波動較大，當有合適的ROI時，公司將會保持投入。

管理費用為3.383億元，同比增長43%，主要是員工數的增長。研發費用為15億元，同比增長121%，non gaap R&D佔比為17%。

non gaap口徑下公司運營虧損為36億元，去年同期為16億元。歸屬於股東的淨虧損為31.7億元。

截止到季度末，公司共有現金、現金等價物為324億元，含短期投資在內則為425.8億元。

其他資訊：

疫情下拼多多看到的變化和機會：

1、直播。公司去年11月推直播業務，發現直播是一個降低使用者購買特定品類產品顧慮的手段，比如珠寶，海鮮甚至農機。直播不僅只是賣貨渠道，更重要的是，直播也是商家分享他們個人經驗和與使用者互動的平臺。總而言之，電商直播降低使用者的購物心理門檻，增加復購使用者與商家的互動和粘性。

2、加速線上和線下融合。拼多多發現在整合線上流量和線下零售上存在明顯機會。5月初，PDD與上海市政府聯合舉辦了55購物節，為上海地區商家帶來超過32億的銷售。通過與上海的SAIC合作，拼多多一共賣出600輛車。跟國美的投資和合作也將繼續探索線上和線下體驗的結合。

3、幫助出口導向的企業內銷。疫情影響中國一季度出口下降11.4%。PDD與公司政府一道將出口產品轉向內銷。

疫情對電商品類銷售的影響：

服裝和快消佔GMV的比重一直很高，其中服裝品類受疫情影響較大，但現在各種品類的消費都已經在增加。2019年對使用者信任的投入產生了回報，化妝品，消費電子使用者消費增長明顯，這個勢頭將保持到2020年。

C2M和農產品上行進展：

很多生態系統夥伴受到疫情的影響，3月份開始，PDD和多箇中國重要生產基地的地方政府一起舉辦直播活動，推廣當地優質產品。並紛紛與這些地方政府簽署了戰略合作協議以支援高質量的中國製造產品和商家。公司相信PDD是C2M的強大合作伙伴。2019年C2M夥伴為106，2020年底將達到1000家。

農產品方面，PDD打算在未來5年投入500億元來建設基礎設施支援農戶的農產品上行。農產品佔PDD 2019年GMV的13.6%。2020年1季度，農產品的訂單數超過10億，同比增長184%。訂單量超過10萬單的SKU數達到1030個，相當於2019年全年70%的水平。公司的目標是打造年銷售額超過100萬的100萬農村網店。

公司在疫情期間對使用者和商家的支援舉措：

為了幫助中小企業，PDD降低了廣告費用，激勵商家發貨，為醫療用品和傢俱使用者提供免費流量扶持。補貼醫療產品，如口罩和消毒劑，以幫助應對由於供需失衡造成的價格上漲。公司還支付了部分物流費用。

疫情期間，PDD聚焦在和使用者建立信任上。比如將直播功能向所有商家開放。另一個功能是社群購物功能，幫助商家鎖定當地社群的消費者，讓他們從附近的商店和超市購買生活必需品和食物。

這些舉措導致營收佔GMV的比例下降，並帶來更高的營收成本，但公司認為這是正確的事情。