為評估消費券對拉動消費的實際效果，北京大學光華管理學院劉俏、沈俏蔚教授研究團隊聯合螞蟻金服研究院以杭州為樣本進行了研究。研究充分發揮數字消費券特有的資料優勢，利用定量模型對比領券人群和未能領到券人群的消費行為，剔除了年齡、性別和消費習慣可能產生的影響，並充分評估了各界所擔心的“消費提前”的情況。

研究結果顯示，消費券刺激消費效果明顯，政府1元錢的消費補貼能夠帶來平均3.5元以上的新增消費，即杭州的實踐顯示邊際消費傾向(MPC)在3.5以上，且新增消費並不是“消費提前”所致，消費券過後消費恢復常態無明顯下滑。新增消費主要流向受疫情影響較大的餐飲服務等小微商戶，拉動效應最大的是消費水平較低群體。

消費券在杭州產生積極的作用，這也許與杭州的經濟基礎和消費環境有關。不過值得我們注意的是，創造杭州消費券模式的機制值得推廣——數字消費券避免了現金髮放轉化為儲蓄的可能，並且制定靈活，可以充分根據當地產業情況和民眾消費習慣做針對性設計。

如果希望消費券能夠在全國範圍內產生良好效果，各地政府應該積極探索符合當地實際情況的模式，通過充分的調研、論證，在消費券的設計上下功夫，因地制宜做到“一城一策”。

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