蘇寧金融研究院：2018年二季度網際網路金融行業報告

DinK發表於2018-07-28

首先，簡單通過幾組資料反映截至2018年第二季度網際網路金融行業的市場結構。

股權融資：據IT桔子不完全統計，2018年上半年，互金行業發生股權融資的公司數為342家，相比2017年有較明顯的回升；披露的人民幣融資金額為264.82億元，預期全年相比2017年上升100億元左右。風險資本活躍度明顯升高，表明行業整體迎來新的發展期。

P2P行業：2017年8月以來，P2P網貸平臺數量一直穩步上升。2018年開始，P2P網貸新增平臺數量相比2017年有了較為明顯的增長，每月增加量均在20家以上。從月成交量來看，2014年以來，成交量保持增長趨勢，並於2017年年中左右達到頂峰，2018年開始成交量稍有回落。月綜合收益率自2014年2月開始呈下降趨勢，至2018年保持在9%左右，行業收益率迴歸理性。單從行業資料上，還看不出爆雷潮的影響。

第三方支付行業：從2017年到2018年第一季度，佔第三方支付市場主導地位的移動支付市場交易規模保持增長，但環比增長率大幅度下降，表明市場趨於成熟。從市場格局看，支付寶和財付通在移動支付領域佔絕對主導地位，合計市場份額超過90%。

與市場預期不同，隨著整改接近尾聲，網際網路金融行業的熱度並未下降，熱點此起彼伏：

P2P爆雷潮：在行業集中整治接近兩年的時間視窗，在行業對備案翹首以待的時間視窗，P2P平臺爆雷潮的出現無疑是一盆潑向行業的冷水，一方面讓躁動的行業冷靜下來，反思問題所在，另一方面化危機為契機，徹底消解長期困擾行業的風險隱患，建立保護金融消費者的長效機制，也未必是件壞事。

上市消費金融平臺業績變臉：受現金貸新規及行業自身週期性因素影響，消費金融類機構高歌猛進的勢頭不再，不良上升、增速下滑成為行業新常態，也成為消費金融類機構精細化轉型的契機。

網際網路資管新規出臺：網際網路資管新規收回了網際網路平臺的理財產品發行權，並對代銷持牌機構產品實施嚴格資質管理，站在整個金融體系來看，屬於影子銀行體系清理的一部分。只不過，傳統金融體系的影子銀行治理，結果是從表外迴歸表內；而網際網路平臺則徹底失去了開展此類業務的資格。

金融科技加速開放：對平臺而言，努力成為某一個或某幾個金融科技生態體系中的核心（或重要）參與者，與各方協同把生態做大做強，成為未來一段時期內的努力方向。

微商金融悄然崛起：金融服務實體經濟，網際網路金融聚焦普惠金融，消費金融從藍海到紅海，針對微小商戶的微商金融成為香餑餑。

巨頭的動向代表著行業主流發展方向，這一部分，我們分別對螞蟻金服、騰訊金融、蘇寧金融、百度金融、平安金融科技等五家網際網路金融巨頭進行盤點，見微知著，以此對整個行業有一個更為深入的認識。

整體上看，2季度巨頭們繼續強化金融科技的市場認知，著力打造金融科技開放平臺，開放協作與生態共贏成為新時期的經營重心。如行業巨頭螞蟻金服開始強化其“技術輸出+海外佈局” 的市場認知，平安和度小滿相繼釋出金融科技開放平臺，蘇寧金融在金融科技上繼續發力，於2季度上線“極目”異常賬戶預警系統和“笛卡爾”社交網路貸款中介攔截系統等。

在業務層面，強監管繼續，網際網路資管新規、第三方支付斷直連成為2季度行業重點整改內容，同時，巨集觀層面的金融去槓桿效果顯著，加速實體企業分化，部分行業和區域出現了集中性的不良風險，也考驗網際網路金融機構對底層資產的把控能力。

最後，無論是B2C還是B2B2C，金融最終要通過對資源的優化配置服務實體經濟；無論是單打獨鬥，還是平臺化作戰，以服務實體經濟為中心的本質不會改變。