零壹資料統計，截至2019年一季度末，P2P網貸行業正常運營平臺有1027家，同比下降52.5%。一季度問題平臺53家，較2018年第四季度大幅減少77.1%，僅為2018年第三季度問題平臺數量的十分之一。其中，網站關閉和清盤兩類合計佔到73.6%的比例。

一季度行業借貸金額為2459億元，環比下降8.4%，同比下降55.5%；其中，3月借貸金額為857億元，環比增長24.6%，同比下降53.5%。截至3月末，行業借貸餘額為8029億元，環比下降3.6%。3月行業平均出借利率為9.42%，環比增加0.27個百分點；平均借款期限315天，比二月延長了41天。借款人數和投資人數均環比增長21%以上，人均借款額和人均出借金額有略微增加。

一季度監管持續高壓，釋出兩個重磅檔案《175號文》和《1號文》，奠定2019年“清退”“三降”的主旋律，也表明了整治的堅決性和徹底性。《175號文》“能退盡退、應關盡關”，預示著平臺通過備案的難度之大，數量極少。《1號文》的核心是積極推進行政核查、報送資料、整改驗收，明確“新三降”，統一各地要求，繼續壓縮存量業務。央視3·15晚會曝光“714高炮”高息現金貸亂象以及背後暴力催收產業後，多地監管部門也開展排查，並嚴厲打擊，一些P2P平臺也在其中。

與此同時，“頭部“平臺動作頻繁，但冰火兩重天。一方面，上市、融資、併購、整合接連發生，如合眾e貸遞交招股書；泰然金額、你我貸母公司嘉銀金科等更新招股書；銀多網完成C+輪融資；網信控股（旗下有P2P平臺網信普惠）與美股上市公司完成合並；宜人貸將宜信惠民、宜信普惠整合納入上市公司。另一方面，清盤、立案、被查集中在3月底上演，如紅嶺創投宣佈清盤、團貸網被立案偵查、口袋理財被經偵介入。

一季度開始，P2P網貸行業就面臨重重挑戰，這僅僅是個序幕，未來監管和市場的走向可能比預期更嚴峻。對於願意繼續前行的平臺而言，積極擁抱監管，加強資訊披露和風險控制，堅持合規運營，方為上策；對出借人而言，不要盲目信任所謂的“大”平臺，切記謹慎判斷和選擇。

一、平臺數量：問題平臺環比大幅減少，網站關閉和清盤佔到73.6%

截至2019年一季度末，零壹資料監測到的P2P網貸平臺數量情況如圖1~3所示。統計物件僅限於在中國大陸地區註冊、有PC端業務（含資訊展示）的平臺。

1、共監測到平臺6262家，其中正常運營的僅有1027家（不含爭議平臺），佔到16.4%的比例。自2018年10月以來，沒有新平臺上線。

圖1：P2P網貸平臺數量走勢（2018Q1~2019Q1） 單位：家

　　2、問題平臺（不含轉型、爭議）共有5104家，佔平臺總量的比例高達81.5%。2019年第一季度新增問題平臺53家，同比減少68.1%，環比減少77.1%；其中3月份問題平臺24家，2月或受春節假期影響，僅出現4家問題平臺。

第一季度雖僅出現53家問題平臺，環比減少178家，但涉及到的借貸餘額卻高達180億元，環比略微減少，這也可以說明問題開始集中出現在存量較大的平臺中了。

圖2：問題平臺數量走勢（2018Q1~2019Q1） 單位：家

　　3、一季度問題平臺主要表現為網站關閉（部分平臺因網站關閉時間不詳，問題時間預設為零壹資料發現其關閉的時間）和清盤，分別有25家和14家，二者合計佔同期行業問題平臺總量的73.6%。

圖3：問題平臺型別及分佈（2019Q1）單位：家

二、交易資料：3月借貸金額較2月明顯回升，投資利率基本持平

　　截至2019年第一季度末，零壹資料監測到的P2P交易情況（借貸金額、借貸餘額、借款期限及投資利率、借款人及出借人等）如圖4~8所示。如無特殊說明，以下統計僅針對撮合完成的借款專案，不含債權轉讓。

1、借貸金額環比下降8.4%，借貸餘額繼續下降

行業累計成交額約為7.94萬億元，其中2019年第一季度借貸金額為2459億元，環比下降8.4%，同比下降55.5%。

2019年3月借貸金額為857億元，環比增長24.6%，同比下降53.5%。3月借貸金額環比增長的主要原因是2月春節期間部分平臺暫停或大幅減少發標。

圖4：P2P網貸行業借貸金額走勢（2018Q1~2019Q1） 單位：億元

　　截至2019年3月，行業借貸餘額為8029億元，同比下降35.5%，環比下降3.6%，整體上符合監管“壓存量”的要求。

圖5：P2P網貸行業借貸餘額走勢（2018.03~2019.03） 單位：億元

2、3月平均借款期限311天，投資利率與上一季度基本持平

　　一季度平均借款期限為299天，3月較2月有較大延長，至311天。3月的平均投資利率為9.42%，較去年同期有明顯下降，除去春節假期影響，與上一個季度基本持平。

圖6：P2P網貸行業平均借款期限及利率變化（2018.03~2019.03）

3、3月借款人數和出借人數有明顯回升

　　3月行業的活躍借款人數和出借人數有明顯的增加。活躍借款人數估計在271萬左右，同比減少33.1%，環比增加23.7%；人均借款金額約3.2萬元，環比增加0.7%。

出借人數則在264萬人左右，同比減少40.3%，環比增加21.7%，人均投資額約3.3萬元，環比增加3.4%。但3月行業借款與出借人數並未趕超1月，較之前還有一定差距。

圖7：P2P網貸行業借款人數及環比變化（2018.03~2018.03）單位：萬人

　　圖8：P2P網貸行業出借人數及環比變化（2018.03~2018.03）單位：萬人

三、綜合分析

　　1、單月借款和投資人數回升，但仍未趕超1月

2018年四季度平均借款期限僅274天，2019年一季度有明顯的延長，為291天，3月回升至311天。投資利率9.42%，較去年同期有明顯下降，除去春節假期影響，與上一個季度基本持平。

此外，3月借款人數與出借人數環比增加均超過21%，主要是受到2月春節影響，但並未趕超1月。三月底部分大平臺集中出問題，難免導致出借人對行業的信心銳減，接下來一段時間出借情況恐怕不會太樂觀。

2、“頭部”平臺動作頻繁，冰火兩重天

一季度“頭部“P2P平臺動作頻繁，一方面上市、融資、併購、整合接連發生，另一方面清盤、立案、被查集中上演。

1月11日，合眾e貸母公司遞交招股書，擬登陸納斯達克上市；春節前後，P2P平臺泰然金額及你我貸母公司嘉銀金科等分別更新招股書；3月12日，中國平安釋出年報，正式公佈陸金所完成C輪融資；3月15日，銀多網宣佈完成C+輪融資；3月24日，網信控股（旗下有P2P平臺網信普惠）宣佈與美股上市公司完成合並，實現曲線上市；後又有宜人貸將宜信惠民、宜信普惠整合納入上市公司。

3月的最後幾天，紅嶺創投宣佈清盤，團貸網被立案偵查，口袋理財被經偵介入……一樁接一樁的“大事件”，再次引來出借人對行業的質疑。

3、兩大檔案奠定“清退”“三降”主旋律，監管再次強調資訊披露重要性

1月，監管釋出兩個重磅檔案《175號文》和《1號文》，奠定2019“清退”、“三降”的主旋律。《175號文》的清退基調和《1號文》的整改驗收、報送資料完善資訊披露等要求，對網貸平臺也提出了新的挑戰。

《1號文》要求網貸平臺需逐步完成實時資料接入，並強調資訊披露的重要性。3月中旬，廣州互金協會計劃上線“資訊披露服務平臺”，對轄內平臺實現全面資料監控，這也說明了監管部門對平臺的資訊披露的重視程度。零壹財經近兩個月釋出的資訊披露排行榜顯示，近來，網貸平臺披露資訊的及時性有所提高，披露資訊的完整程度也有所提升。

四、行業熱點回顧

1、《175號文》和《1號文》兩份檔案流出：奠定2019“清退”“三降”主旋律

1月初，行業內傳出兩份網際網路金融風險專項整治工作領導小組辦公室釋出的重要檔案——《175號文》和《1號文》，為2019年的網貸行業奠定了“清退”“三降”的主旋律。

《175號文》以“清退”為主，對網貸機構作出分類處置指引，主要分為已出險已立案、已出險未立案、殭屍類機構、高風險機構、正常運營機構等。提出整體工作要求：將堅持以機構退出為主要工作方向，除部分嚴格合規的在營機構外，其餘機構能退盡退，應關盡關，加大整治工作的力度和速度。

《1號文》明確提出，完成行政核查的P2P平臺，需逐步完成實時資料接入。同時，明確兩個“三降”，一是確保轄區內P2P平臺總數、業務總規模、投資人數實現三降；二是確保每家P2P平臺投資者數量、業務規模以及借款人數實現三降。

零壹點評：《175號文》是量化風險的應對措施。分類處置，直接預示了小平臺、高風險平臺會被清退的命運。“能退盡退、應關盡關”也預示著平臺通過備案的難度之大，數量極少。《1號文》的核心是積極推進行政核查、報送資料、整改驗收，對於不進行實時資料接入、不全面資訊披露或者不實披露的機構，將逐步予以清退。同時，明確“新三降”，統一各地要求，繼續壓縮存量業務。兩大檔案表明了監管整治工作的堅決性和徹底性，也註定了2019年P2P會面臨更大的挑戰。

2、中國互金協會更新會員名單：新增5家網貸企業取消14家員資格

2月3日，中國網際網路金融協會在官網更新了會員名單及常務理事名單。新名單共有543家機構和6位自然人為協會會員。相比舊名單，新名單保留了443家會員，剔除了31家會員，同時新增了100家會員單位。更新後的常務理事名單共58家，包含53家公司和李東榮、文海興等5位自然人。

常務理事名單新增多家機構，其中網貸行業企業包括玖富金科控股集團有限責任公司（玖富普惠母公司）、人人貸商務顧問（北京）有限公司（人人貸）、深圳市分期樂網路科技有限公司（桔子理財關聯公司），深圳市隨手科技有限公司（隨手記）以及微貸（杭州）金融資訊服務有限公司（微貸網）。

3月22日，中國互金協會再次對名單做出調整，宣佈取消14家會員資格，包括投之家、金銀貓、合拍貸、永利寶、壹佰金融等已立案機構；同時對貸你盈、寶點網、付融寶3家公司的平臺的行為進行公開譴責，並暫停其會員權利6個月。

零壹點評：據零壹資料統計，新的會員名單中，共涉及130多家P2P平臺（部分為集團下屬子公司），有20家被協會標記為因自身經營問題而停止運營的機構，3月22日已對其中14家立案平臺取消會員資格。公開譴責的3家平臺，主要原因是未按時披露資訊。此外，未被標記的平臺中，也有一部分已經出現延期兌付、部分專案逾期、提現困難等問題。預計未來，協會會對這些平臺做進一步的處理，逐步清除不合規平臺。

3、多地監管部門排查“714高炮”亂象，中互金要求提交自查報告

央視3·15晚會曝光“714高炮”高息現金貸亂象以及背後暴力催收產業後，多地監管部門開展排查活動。3月16日，北京互金協會發布公告稱，已經緊急成立專項處置小組，協調律師、專家等行業人士，立刻進行一輪全市範圍內的摸排檢查行動。3月19日，北京互金協會表示，排查範圍包括全市非持牌放貸機構及參與上一輪自律檢查的網貸機構。隨後，廣州、廈門也釋出類似通知，要求立即下架所有現金貸或變相現金貸產品。

3月20日，中國網際網路金融協會發布相關通知，要求各會員機構應針對高息現金貸、收取“砍頭息”、暴力催收等違規業務開展全面自查工作，並於3月底前向互金協會提交自查報告，對自查發現的問題應立即整改。對於仍開展高息現金貸、收取“砍頭息”、暴力催收等違規業務的會員機構，協會將嚴肅處理，情節嚴重的取消其會員資格。

零壹點評：當下，部分機構和個人為了牟取暴利，仍在直接或間接從事現金貸及現金貸變種“超利貸”的運營和推廣；暴力催收隨意洩露借款人隱私資訊，困擾其正常生活與工作。714高炮，披著網際網路金融的皮，行欺詐、掠奪的黑金融之實；這類非法金融活動濫用技術作惡，巧取豪奪，必須一棍子打死。央視“315晚會”曝光“714高炮”亂象以來，多地監管部門開展排查活動，如何根治高息現金貸問題成為亟待解決的難題。

4、十年老牌P2P平臺紅嶺創投宣佈清盤，團貸網立案，口袋理財被查

3月底，網貸行業爆炸性訊息此起彼伏，運營10年的行業“老大哥”紅嶺創投宣佈清盤，緊接著團貸網被立案，口袋理財被查。

3月23日，紅嶺創投董事長周世平在紅嶺社群公佈了清盤初步方案，平臺計劃2021年12月底清盤平臺線上債權資產，未到期部分債權由紅嶺控股全額收購；周世平表示紅嶺旗下億錢貸平臺將繼續保留並爭取備案。

同日，團貸網召開大戶見面會，表示將進行轉型升級，引導大戶走線下；隨後傳出“團貸網要清盤”的訊息，遭到官方否認。3月28日，東莞公安宣佈已對團貸網涉嫌非吸立案偵查，實控人唐軍自首。

零壹點評：紅嶺創投的清盤是老周早在三年前就計劃過的，2017年其論壇貼曾對清盤做過說明，後來紅嶺收購億錢貸，也被業內猜測是準備“曲線備案”。清盤能否順利進行還是未知，對此不少論壇網友都表示看好。相較於紅嶺創投，團貸網的立案更讓人措手不及。立案三天前還在否認清盤，聲稱要“全力備案”，卻被警方連夜突擊。

最新通報，東莞市政府已接管團貸網，東莞市公安局已對44名犯罪嫌疑人採取刑事拘留強制措施，併成立31個工作組，即日赴各省（市）、自治區，協助當地公安機關開展案件受理、偵查、取證等工作。關聯上市公司派生科技今日復牌，超45萬手封單一字跌停。董事長張林、董事餘軍辭職。

有投資人爆料，天津打擊犯罪偵查支隊五大隊釋出的關於“團貸網“案件受損人取證通知顯示，截至案發，團貸網累計吸收投資款項1500億元，受害投資人超32萬，待收金額396億元。

2019年第一季度，零壹財經共釋出三份重量級報告。1月10日，零壹財經在北京舉辦以“新銀行、新互金、新技術、新連線”為主題的2019新金融年會，釋出了《P2P網貸合規備案進度全景報告（2018）》和《網貸再出發：2018年P2P網貸危機調研與資料分析》兩份研究報告；3月15日，結合消費者權益保護時宜，又釋出了《網貸315：出借人權益保護現狀與對策》調研報告。

三份報告結合時下網貸行業整改備案、再出發基礎、出借人保護等關鍵熱點事件進行詳細的解讀分析。全景報告回顧了P2P網貸監管體系的形成過程和網貸專項整治的始末，從多個角度解讀行業當前整改備案進度，深度與廣度並存，“全景式”展現，並最終對2019年行業合規備案趨勢做出“六大預測”；網貸再出發報告針對2018年行業危機具體表現及成因，2018P2P十大事件、再出發的基礎及未來發展研判給出答案；《網貸315報告》針對網貸行業出借人保護的現狀及存在的問題進行研判，探索發展趨勢。

零壹點評：三份報告分別直觀展現2018年行業發展狀況、對整改備案進度全景式剖析、從出借人角度闡釋網貸行業現狀，可謂最及時全面的分析和解讀。