區塊鏈分散式金融DeFi和Yield Farming工作原理 -HFT

banq發表於2020-10-12
區塊鏈分散式

讓我們探討真正的去中心化在DeFi領域中的工作方式。為了在加密和DeFi的環境中實現分散化，您必須具備以下特徵；
  1. 銷燬所有權金鑰：專案的建立者必須燒燬所有權金鑰，以使專案成為無所有者
  2. 不進行預挖，公平午餐：由於將使用治理令牌來治理協議，因此治理令牌應公平地分配，且預採礦為零。
  3. 社群治理和投票：對協議的任何更改都必須由社群投票

如果協議具有上述特徵，則協議的每個方面都分佈在許多人和國家/地區，而不會出現單點故障。
DeFi代表分散式金融。許多人在不知道其確切含義的情況下丟擲了這個流行語。DeFi是一項消除中間人並將經濟利益機會還給他人的運動。
儘管DeFi僅是運動的名稱，但仍有一系列產品構成了生態系統。有像Uniswap這樣的DEX（去中心化交易所），有像LEND和COMP這樣的借貸平臺，也有像YFI這樣的自動收益網路(Yield Farming) 協議。
我們將深入探討它們中的每一個，以及它們如何在DeFi空間中發揮作用。
所有這些專案都有一些共同點。
  • 第一，它們是分散的，這意味著沒有所有者，並且是作為智慧合約執行的開源專案。
  • 第二，它們將中間人將產生的利潤轉移給為專案提供流動性的人員。

建立這些協議並不是為了產生利潤，而只是為了幫助空間變得更加分散。因此，基本上，您將成為自己的銀行。讓我們從借貸開始，我們將在此基礎上繼續發展。
 

借貸
LEND和COMP等專案提供借貸計劃。在這種情況下，借款人是需求，而貸方是供應。
貸方以加密貨幣或穩定硬幣的形式提供流動性。作為貸方，您將獲得流動性提供者（LP）令牌作為交換。這是您在標記來源中擁有所有權的證明。每當您返回LP令牌時，該協議都會將您所投入的一切還給您，以及一些利潤。
利潤從何而來？當您將資金放入協議中時，協議會使用這些資金借給其他人。借款人支付一定數量的利息，該利息以您存入的貨幣形式轉移給您。
現在，您可能會問自己，借款人為什麼要還錢，因為人們沒有必須償還債務的義務。由於沒有強制執行機構，因此對借款人進行抵押的協議意味著，如果Bob想要借入100美元，他需要投入價值200美元的加密貨幣作為抵押，然後他才能借入穩定的硬幣。
大多數協議以1：2的比例抵押，要求借款人保持債務與權益之間的健康比例。因此，如果Bob放棄了ETH作為抵押品來獲取您的USDT，並且如果ETH儲量不足，則Bob不得不為債務提供更多的ETH以保持健康的比率。如果Bob未能這樣做，該協議將清算ETH抵押品，並以一定的利息向您償還初始投資。
所以，現在您可能會問自己：鮑勃為什麼需要借款？因為鮑勃（Bob）相信他的以太坊會升值，並且他不想以當前價格出售他的以太坊。但是，他確實需要一些現金才能生存。在這種情況下，他可以抵押自己的以太坊並借一些穩定的硬幣。當他償還資本和利息時，他可以解鎖自己的ETH並繼續持有。
請記住，這些貸款是即時的！沒有文書工作或等待時間。您按下“預付款”就獲得穩定的硬幣，而不會失去對您的神聖加密貨幣的投資。
這種供求關係的變化創造了一個非常有趣的市場，使我們進入了一些借入資金去往的DEX和自動做市。
 

DEX和自動做市
分散交換或交換協議是集中交換的分散版本。DEX是在ETH網路上執行的智慧合約。就像任何其他交易所一樣，進行配對，您可以立即將A交易為B，而無需開設帳戶，如進行KYC交易等。
它是如何工作的？這個概念有兩個組成部分：

  • 一方面是像傳統交易所和交易商那樣的流動性提供者。

流動性提供者選擇了他們想要提供安全流動性的資金池（交易對），可使用ETH-USDT對。
當供應流動性時，Uniswap將為您提供一個LP代幣，該代幣表示您對該池的所有權百分比。
無論何時需要，您都可以退還LP令牌並獲得您的共享池份額和一些LP費用。
當您提供流動資金時，您必須平等地提供貨幣對的兩端。
因此，如果您投入價值100 $的ETH，則需要投入100 $ USDT。與上面需要保持健康的債務關係的借款人不同，Uniswap將透過購買資產A的同時購買資產A的更多資產來自動保持您的比率健康，這稱為自動做市（AMM）。
假設ETH為100 $，您有1個ETH和100 USDT要用作LP。如果ETH跌至50美元，Uniswap將使用25 USDT購買ETH，使2資產的比例為1：1。結果，現在您總共有150 $。這稱為無常損失，它是DeFi評估風險時最重要的方面。
對於AMM，您需要知道的是，無論資產漲跌，您在2項資產中的比率始終為1：1，這是自動做市商的工作。
  • 另一方面，交易者可以交易這些貨幣對並支付0.3％的“掉期費”。

收取費用並根據其在流動資金池中的份額分配給流動資金提供者。中間人又稱為交易所又稱為做市商，而所有費用都轉嫁給您。
對雙方來說，這是雙贏的局面。交易者不必註冊交易所，進行KYC交易，也不必將資金存入交易所。。同時，流動性提供者享受交易費而不是讓他們的資產坐在交易所上而無所事事。

 

收益放牧(Yield Farming) 
收益放牧/收益網路/收益農場是您透過向不同協議提供流動性並賺取利息（也就是收益）來投入金錢的過程。收益網路有許多不同的策略。它可以簡單到為協議A提供流動性並獲得一定的利息。或者，可能會非常複雜，例如使用X借入Y，將Y借給Z並存入Z來賺取A，然後賣出所有收益。
有些協議可以使整個過程自動化，所以您要做的就是將資金存入平臺，並讓智慧合約使整個過程自動化，從而節省您的時間和gas費。例如Yearn Finance（YFI）。您可以將穩定的硬幣存入Yearn，並讓協議將收益最高的池進行網路處理。您總是會得到您所投入的任何東西，再加上一些興趣。這裡沒有無常的損失。YFI當前的策略是使用穩定的硬幣種植Curve，並出售穩定的硬幣。
如果您比較精明，則可以手動farming提供LP獎勵的協議。作為示例，讓我們看一下FARM。Harvest.Finance是真正的去中心化自動化單產農業協議（不要讓巨魔看起來像騙了你）。Harvest採用與YFI相同的耕種策略，但也透過提供$ FARM代幣來激勵他們在池中提供流動性。就像YFI和Yearn一樣，FARM是Harvest的治理令牌。雖然，YFI供應已用盡，無法進行耕種，但Farm目前可以耕種。無雙關語。然後，您可以使用FARM放樣FARM池並種植更多FARM。
 

APY vs APR vs ROI
APY是一個術語，您會在DeFi中遇到很多。確實，APR和ROI差異很大，而且坦率地說，這有點誤導。APY是發生的利息，包括複利效應。即使這些資金池會自動使您的利潤增加，但這種增加的效果與大多數人所期望的有很大不同。
因此，請記住，這些APY百分比略有下降，您更有可能看到比這些更低的回報。有很多變數，例如全部流動性，所耕種的價格，所耕種的數量和所耕種的通貨膨脹率，它們在APY計算中都起著至關重要的作用。考慮到沒有任何APY計算會造成永久損失！
 

永久損失
當其中一項資產的價格發生變化時，流動性提供者將發生永久損失。因為Uniswap總是將您的存款比率保持為1：1，所以要麼賣出ETH來購買更多的USDT，要麼使用USDT來購買更多的ETH。永久損失與衡量自己的資產價值有關非常重要。如果您想要更多的USDT，那麼您希望ETH上漲，反之亦然。
讓我們看一些損益情況下永久損失的例子。您存入價值100 $的ETH和100 USDT。ETH漲到150美元。結果，現在您擁有價值125 $的E​​TH和125 USDT，始終為1：1的比率。相反，假設ETH跌至50美元，那麼您將擁有75美元的ETH和75美元的USDT。重要的是要注意，為“零錢”對提供流動性很可能會導致永久損失。
到目前為止，您已經很可能需要看一些示例協議了。我將列舉一些潛在的風險措施。
Yearn-Yearn.finance保險庫是您在穩定硬幣上賺取利息的最安全方法
Harvest-Harvest.finance是另一個協議，可讓您在管理治理令牌的同時部署與Yearn相同的耕作策略
YFV，LUA — yfv.finance和luaswap.org都是這兩個協議，可讓您存放未交換的流動性提供商令牌並管理其治理令牌。但是，這些協議具有造成永久損失的高風險。
 




 

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