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醫療健康行業2021年中投資情況<p>
基金募資和投資繼續保持急劇增長態勢<p>
2021年上半年，隨著獲風投注資的醫療健康公司對新冠疫情迅速反應，風投基金募資額激增，比2020年所創造的168億美元全年紀錄還高出30%。許多風投機構藉此機會募集資金，在過往專案上加倍下注；私募股權基金和對沖基金還設立了私有基金，投資晚期階段的公司。<p>

受2020年IPO優異表現和大型併購交易的鼓舞，2021年上半年醫療健康行業的風投投資額激增至470億美元，較2020年同期增加了一倍多，並接近2020年的全年水平。

| 醫療健康行業風投基金募資額年中創下新紀錄<p>
| 2021上半年，大量投資主要集中在健康科技和生物製藥領域<p>
生物製藥<p>
生物製藥領域的A輪投資額幾乎是2020年上半年的兩倍，交易數量增長了三分之一。總體而言，2021年上半年，生物製藥領域裡，跨界投資機構參與的夾層融資活動增加，有83家公司完成了準上市（LIPO）融資，表明投資者相信上市視窗將持續開放。<p>
健康科技<p>
2021年上半年，健康科技領域的投資額激增，部分原因是對沖基金和成長型私募股權基金進入市場。這突出表現在融資規模大和估值高啟，其中有28家公司在私募融資時的估值超10億美元。因新冠疫情導致封鎖，面對面就醫減少，遠端和線上線下相結合的醫療模式採用率提高，由此擴充了輔助醫療保健的發展空間，該領域在所有醫療健康行業投資增長額中佔比較大。<p>
診斷/工具<p>
2020年，診斷/工具領域IPO市場堅挺，並完成了多起10億美元以上的私人併購交易；在此推動下，2021年上半年診斷/工具的投資有望再創新高。研發工具子領域的交易數量和總投資額均位列該領域內首位。新冠肺炎診斷測試公司持續獲得注資。<p>
醫療器械<p>
醫療器械領域的A輪投資扭轉了過往三年的下降趨勢，2021年上半年，醫療器械投資額和交易數量均實現大幅增長，遠超2020年同期水平。總體而言，該領域的投資額接近2020年年底水平。其中，無創監測、神經學和影像等子領域所獲投資額最多。<p>
醫療健康行業2021年中退出情況<p>
獲風投注資的公司把握視窗期，紛紛上市<p>
2021年上半年，有81家獲風投注資的醫療健康公司上市，趨近2020年111家的全年紀錄。這些公司的公開市場表現參差不齊，診斷/工具和醫療器械IPO的表現良好，生物製藥和健康科技IPO的表現則較差。除生物製藥領域外，其他領域的併購交易均有所增加。自2020年以來，醫療健康領域裡有12家獲風投注資的特殊目的收購公司完成“脫殼”（2021年上半年就佔了10家）。這些公司去殼後的估值較最後一輪風險融資時的估值有明顯的提升（估值平均提高至1.9倍），但公開市場上的股價有所下跌。<p>
生物製藥<p>
IPO在生物製藥領域的退出中占主導地位。2021年上半年，50家生物製藥公司上市，有望打破2020年全年84家IPO的紀錄，但這些公司上市以來的表現都平淡無奇。其中，12家公司IPO市值超10億美元，受此推動，該領域2021年上半年的退出價值遠超過2020年同期。私有市場併購標的繼續集中在早期公司（7家臨床前公司中的4家），退出時間快、估值高。<p>
健康科技<p>
健康科技公司IPO和SPAC合併的增加，為投資者實現收益夯實了一條真正的退出路徑。這也表明，該領域已獲得更多的關注，並越來越受到公開市場機構投資者的青睞。在2021年上半年的私有市場併購中，Iora Health收購案以21億美元拔得頭籌。<p>
診斷/工具<p>
診斷/工具領域退出交易持續活躍，2021年上半年的IPO和併購交易數量均已超過2020年全年紀錄。2019年以來的上市公司，繼續保持出色的公開市場表現。在併購方面，近期上市的一些生物製藥公司正在收購研發工具類私有公司。<p>
醫療器械<p>
2021年上半年，醫療器械領域的併購和IPO已接近2020年全年水平。雖然交易前估值中位數較低，融資規模較小，但上市後的表現仍然強勁。自2019年以來，在獲風投注資的醫療健康上市公司中，醫療器械公司公開市場表現最佳。在併購方面，中小盤上市公司成為收購的生力軍，私有公司的前兩大收購是無創監測領域的兩次大額交易。<p>