醫療健康行業2021年中投資情況
基金募資和投資繼續保持急劇增長態勢
2021年上半年,隨著獲風投注資的醫療健康公司對新冠疫情迅速反應,風投基金募資額激增,比2020年所創造的168億美元全年紀錄還高出30%。許多風投機構藉此機會募集資金,在過往專案上加倍下注;私募股權基金和對衝基金還設立了私有基金,投資晚期階段的公司。

受2020年IPO優異表現和大型併購交易的鼓舞,2021年上半年醫療健康行業的風投投資額激增至470億美元,較2020年同期增加了一倍多,並接近2020年的全年水平。

| 醫療健康行業風投基金募資額年中創下新紀錄
| 2021上半年,大量投資主要集中在健康科技和生物製藥領域
生物製藥
生物製藥領域的A輪投資額幾乎是2020年上半年的兩倍,交易數量增長了三分之一。總體而言,2021年上半年,生物製藥領域裡,跨界投資機構參與的夾層融資活動增加,有83家公司完成了準上市(LIPO)融資,表明投資者相信上市視窗將持續開放。
健康科技
2021年上半年,健康科技領域的投資額激增,部分原因是對衝基金和成長型私募股權基金進入市場。這突出表現在融資規模大和估值高啟,其中有28家公司在私募融資時的估值超10億美元。因新冠疫情導致封鎖,面對面就醫減少,遠端和線上線下相結合的醫療模式採用率提高,由此擴充了輔助醫療保健的發展空間,該領域在所有醫療健康行業投資增長額中佔比較大。
診斷/工具
2020年,診斷/工具領域IPO市場堅挺,並完成了多起10億美元以上的私人併購交易;在此推動下,2021年上半年診斷/工具的投資有望再創新高。研發工具子領域的交易數量和總投資額均位列該領域內首位。新冠肺炎診斷測試公司持續獲得注資。
醫療器械
醫療器械領域的A輪投資扭轉了過往三年的下降趨勢,2021年上半年,醫療器械投資額和交易數量均實現大幅增長,遠超2020年同期水平。總體而言,該領域的投資額接近2020年年底水平。其中,無創監測、神經學和影像等子領域所獲投資額最多。
醫療健康行業2021年中退出情況
獲風投注資的公司把握視窗期,紛紛上市
2021年上半年,有81家獲風投注資的醫療健康公司上市,趨近2020年111家的全年紀錄。這些公司的公開市場表現參差不齊,診斷/工具和醫療器械IPO的表現良好,生物製藥和健康科技IPO的表現則較差。除生物製藥領域外,其他領域的併購交易均有所增加。自2020年以來,醫療健康領域裡有12家獲風投注資的特殊目的收購公司完成“脫殼”(2021年上半年就佔了10家)。這些公司去殼後的估值較最後一輪風險融資時的估值有明顯的提升(估值平均提高至1.9倍),但公開市場上的股價有所下跌。
生物製藥
IPO在生物製藥領域的退出中占主導地位。2021年上半年,50家生物製藥公司上市,有望打破2020年全年84家IPO的紀錄,但這些公司上市以來的表現都平淡無奇。其中,12家公司IPO市值超10億美元,受此推動,該領域2021年上半年的退出價值遠超過2020年同期。私有市場併購標的繼續集中在早期公司(7家臨床前公司中的4家),退出時間快、估值高。
健康科技
健康科技公司IPO和SPAC合併的增加,為投資者實現收益夯實了一條真正的退出路徑。這也表明,該領域已獲得更多的關注,並越來越受到公開市場機構投資者的青睞。在2021年上半年的私有市場併購中,Iora Health收購案以21億美元拔得頭籌。
診斷/工具
診斷/工具領域退出交易持續活躍,2021年上半年的IPO和併購交易數量均已超過2020年全年紀錄。2019年以來的上市公司,繼續保持出色的公開市場表現。在併購方面,近期上市的一些生物製藥公司正在收購研發工具類私有公司。
醫療器械
2021年上半年,醫療器械領域的併購和IPO已接近2020年全年水平。雖然交易前估值中位數較低,融資規模較小,但上市後的表現仍然強勁。自2019年以來,在獲風投注資的醫療健康上市公司中,醫療器械公司公開市場表現最佳。在併購方面,中小盤上市公司成為收購的生力軍,私有公司的前兩大收購是無創監測領域的兩次大額交易。