《2020年中國企業併購市場回顧與2021年前瞻》顯示，2020年中國的併購活動交易金額增長了30%，達到7338億美元，是自2016年以來的最高水平，主要得益於國企和政府資金強有力的投資支援，併購交易數量比上一年增加了11%，跨境交易量有所減少，私募股權基金活躍度大幅上升。

按照交易量和交易額計算，中國約佔全球併購市場的15%，在全球市場中扮演著越來越重要的角色。進一步對外開放政策、“產業升級”、“雙迴圈”、區域經濟一體化等中國政府的政策和戰略正在影響中國併購市場。同時，RCEP“區域全面經濟夥伴關係協定”將為中國和東亞帶來機會，大幅提升中國優勢產業和優秀企業的全球競爭力，推動更多有實力的中資企業“走出去”。

中國的併購交易金額在去年2月由於疫情封鎖導致的下滑後保持穩定，後續幾個月強勢反彈，後半年顯著反超上年同期。2020年併購交易金額的增長得益於國有企業對境內戰略和私募股權（具有國資背景的基金）併購交易的大力參與，而跨境併購的急劇下降減緩了增長的趨勢。

2020年發生了93宗超大型併購交易（單宗10億美元以上），這反映了國企改制程式的加快以及政府主導的對金融行業的注資。私募基金的興趣則集中在消費品、高科技和工業品（如新能源汽車）。中國內地超大型海外併購交易只有8宗。

2021年，在國有企業改革以及“雙迴圈”和“產業升級”戰略的支援下，中國併購市場可能將繼續以境內交易為主題。我們預計2021年整體併購會有一些增長，主要是由私募股權基金和財務投資者（包括國有基金）進行推動，私募股權投資交易量將繼續增長。同時從2021年開始，海外投資的總體水平可能會增加，然而復甦尚需時日，我們目前暫時無法確定能否超越2019年的水平。

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