美國銀行認為，儘管各州依然面臨第二波衛生事件風險，確診資料依然在攀升。但總體上美國重啟經濟的程式並沒有被打斷，各項指標顯示經濟正在逐漸恢復。

該行研究分析認為，美國中小企業重啟及就業狀況目前好於5月水平，6月非農就業資料可能會釋放積極訊號；製造業未來將進一步恢復，快於服務業恢復進度；房地產市場已經呈現V型復甦，但反彈力度未來可能無法持續。

在大規模政府救助的幫助下，美國中小企業有望避免出現破產潮。

　　商業零售逐漸恢復

谷歌監測資料顯示，在經濟重啟後，零售、娛樂場所、雜貨店和藥店的客流量顯著增加。達拉斯聯儲資料顯示，如果按照目前速度恢復，商業客流指標將在8月份重回衛生事件爆發前水平。

調查機構Homebase和美國人口普查局的資料顯示，隨著美國小企業重新開發，其招聘人數也在繼續小幅上升，但近期資料顯示改善的步伐有所放緩。

在樓市方面，美國房地產市場已經呈現V型復甦。美國銀行認為被壓抑的需求，以及逃離城市到郊區避難的購房者，可能是導致新房抵押貸款購買申請激增的原因。目前房屋購買申請數量接近今年1月的峰值水平，但從長期來看，這是不可持續的。

信用卡（美國銀行）監測資料顯示，那些重啟經濟的州，商貿零售活動顯著增加，信用卡消費支出水平正在回升，支出水平尚未回到衛生事件前。但重啟經濟州中感染人數也在攀升。

在美國全國範圍內，檢測陽性比例較高的州小企業重新開放的數量增長要顯著慢於那些檢測陽性比例較低的州。

在交通運輸方面，汽車汽油和航空燃料的需求繼續復甦。但航空旅行要恢復到2019年的水平還有很長的路要走。航空業的未來依然存在不確定性，受衛生事件影響，大量航空旅行被取消，人們選擇駕車等其他方式代替。

　　6月就業資料可能利好

在GDP方面，儘管紐約聯儲資料顯示，二季度美國國內生產總值（GDP）增速接近二戰後的歷史最低水平，但經濟活動的其他高頻指標顯示狀況在繼續顯示改善。但舊金山聯儲的每日新聞指數暗示市場人氣依然低迷，投資者信心依然不足。

在就業方面，美國人口普查局資料顯示，過去7天增加工作時間和僱員人數的小企業數量趨於平穩。

在企業行業層面，16個行業中有13個行業報告稱，過去7天企業增加就業比例高於5月同期水平。在6月份就業報告發布之前，這是一個積極的訊號。

在製造業方面，此前5月資料顯示製造業生產出現反彈，同比增長3.8%。這主要是由於汽車和零部件生產大幅反彈，但產量水平與衛生事件爆發前相比依然嚴重下降。最新資料顯示，鋼鐵產量尚未反彈，但鐵路運輸和公用事業需求持續復甦。

美國銀行分析認為，如果沒有重大沖擊，製造業資料在未來幾個月應該會繼續改善，因為製造業比服務業能夠更快地恢復。但製造業依然面臨衛生事件帶來的需求減少。

小企業方面，來自政府的大規模援助有望避免大規模的破產潮。截至6月6日，只有24.4%的小企業沒有得到財政援助，而超過71%的小企業獲得了PPP貸款。這可能有助於保持小企業的資產負債表健康，並有助於防止大規模破產浪潮。

本文來自 “見聞VIP”