目前，已有97家平臺在中國網際網路金融協會登記披露平臺上披露了截至2018年12月的運營資料。

據零壹資料統計，這些平臺歷史累計借貸金額合計4.2萬億元，相比2018年3月增長22.5%，借貸餘額6237.3億元，同比增長14.3%；代償金額625.5億元，相比2018年3月飆升122.6%；當前出借人合計684.9萬人，相比2018年3月減少9.8%。

一、119家P2P平臺公開接入中互金信披系統，97家披露資料完整

2017年6月，中國網際網路金融協會登記披露服務平臺正式上線，1年半年以來，公開接入的平臺從最初10家逐步擴充套件到119家。期間，部分平臺因運營問題停止披露，個別平臺延遲披露，但大部分平臺披露完整、及時。

據零壹資料統計，目前已有97家平臺披露了截至2018年12月底的運營資料，其中西安方元（方元金服）、西安北創（小豬生財）和點榮金融（點融）延遲披露。這些平臺2018年借貸總額為1.1萬億元，借貸餘額為6237.3億元，分別佔到整個行業的67.3%%和80%以上。

另外22家平臺未披露完整的資料，其中1家仍在運營，16家已被立案，2家清盤，1家暫停發標，2家延期兌付。詳情如下：

二、7-8月成交低迷，9月後有所回暖但存量出借人數大幅下滑

2018二季度以來，前述97家平臺每月借貸總額持續下降，7-8月受行業危機影響降幅較大，8月降至最低點669億元。9、10月略有反彈，11月再次減少，單月借貸總額為735億元，12月為729億元，環比基本持平。

圖1：97家平臺2018年借貸總額走勢

來源：中國網際網路金融協會，零壹資料

分平臺來看，截至2018年底，13家平臺歷史累計借貸金額的同比增幅低於10%；70家平臺增幅介於10%～50%之間；14家平臺增幅超過50%，分別為路金服、開鑫貸、西安北創、麻袋財富、玖富普惠、創客金融、人人貸、聚寶普惠、錢牛牛、拍拍貸、你我貸、證大愛特、微貸網和愛錢進。

2018年2～6月，借貸餘額持續攀升，6月份最高升至6448.94億元，三季度有較大的下滑，四季度有所回升，年底在6240億元左右。

注：2017年12月和2018年1月，安潤金融、布穀農場、金信網、開鑫貸、民貸天下、翼龍貸、米缸金融、小油菜和宜人貸等平臺的借貸金額和借貸餘額未披露或披露標準不一致，零壹資料對此進行了校正。

圖2：97家平臺借貸餘額走勢（2017.12-2018.12）

來源：中國網際網路金融協會，零壹資料

截至2018年12月底，97家平臺當前出借人合計684.9萬人，相比2018年3月份減少74.5萬人，降幅9.8%。“爆雷”潮過後的9月份，當前出借人數出現大幅減少，說明出借人“逃離”比較嚴重——到期不再續投的出借人大量增多；四季度雖然有所好轉，但未能扭轉這一趨勢。

圖3：97家平臺當前出借人變動情況（2017.12-2018.12）

來源：中國網際網路金融協會，零壹資料

三、“雙降”壓力較大，部分平臺不降反升

據零壹資料統計，截至2018年12月底，28家平臺借貸餘額同比有所增加，其中7家增幅不足5%，10家增幅在10%～50%之間，5家增幅超過50%，分別為工場微金、西安北創、新新貸、麻袋財富和小油菜，工場微金2018年底借貸餘額同比增長6倍有餘。

67家平臺借貸餘額同比有所下降，其中4家降幅不足5%，41家降幅在10%～50%之間，19家降幅超過50%，其中新居金融、城滿財富、淘淘金和易寶金融降幅在90%以上。

日前，互金整治辦、P2P網貸整治辦下發的《關於做好網貸機構分類處置和風險防範工作的意見》（簡稱“175號文”），提出將網貸機構分類處置，將推動規模較小的機構出清，無風險退出。判斷平臺規模的大小主要是借貸餘額和當前出借人數等因素。

零壹資料注意到，以上97家平臺中，截至2018年底借貸餘額小於2億元的平臺共26家，佔26.8%。其中，有14家平臺的借貸餘額小於5000萬元，分別為新居金融、滿城財富、淘淘金、易寶金融、匯泉貸、固金所、中普金服、派派豬網貸、小存摺、利典金融、微金客、錢誠理財、小油菜和米缸金融。

圖4：97家平臺2018年末借貸餘額同比增長情況

來源：中國網際網路金融協會，零壹資料

出借人數方面，截至2018年底，25家平臺當前出借人數相比2018年3月有所上升，2家平臺持平，70家平臺下降。

其中小油菜、工場微金、西安北創和上海樂賺的當前出借人數增幅超過50%， 海金倉、淘淘金、翼勳、路金服、新安左右貸、網信普惠、信用寶和西安方元當前出借人數增幅介於10%～50%之間。

不過，從最近3個月來看，當前出借人數持續增長的有17家，詳情如下：

四、代償金額大幅增長，逾期率大幅上升

截至2018年12月底，97家平臺累計代償金額合計為625.5億元，相比2018年3月大幅增長122.6%。7月與10月代償金額較高，分別為56億元和96億元，其餘月份每月代償金額基本保持在20～30億元左右。

圖5：97家平臺代償金額變動情況（單位：億元）

來源：中國網際網路金融協會，零壹資料

據零壹資料統計，相對於2018年3月，77家平臺2018年底累計代償金額有所增長，其中愛投資、陸金服、玖富普惠、團貸網、宜信惠民和拍拍貸增長超過20億元，其餘漲幅較大的還有PPmoney網貸、易通貸、博彙九州、e興金融、上海樂賺、淘淘金、旺財谷和沙小僧，增幅均超過10倍。

17家平臺累計代償金額基本未變，3家平臺累計代償金額有所下降，分別為翼勳（鉅寶盆）、紅嶺創投和證大愛特（撈財寶）。翼勳（鉅寶盆）9月份起累計代償金額降至0億元，同時逾期金額大幅增長，12月逾期金額達到6億元；紅嶺創投11月份累計代償金額降至0億元，逾期金額依舊保持低位；撈財寶12月底累計代償金額1.3億元，相比3月份減少60%，逾期金額保持為0元。

截至2018年12月，13家平臺金額逾期率超過10%，除德眾金融外，均是2018年開始出現逾期，且出現大面積逾期（逾期率超過10%）均在8月以後。其餘平臺的金額逾期率均不超過5%。

五、前十大借款人和單一借款人待還佔比下降

整體來看，截至2018年12月，前述97家平臺中前十大借款人及最大單一借款人待還金額佔比均有所下降，但個別平臺兩項指標均超過50%，風險較高。

22家平臺前十大借款人待還金額佔比超過10%，其中3家佔比100%，分別為微金客、滿城財富和新居金融；4家平臺佔比在50%～100%之間，分別為易寶金融、德眾金融、匯泉貸和淘淘金。其餘平臺中，5家佔比介於1%～10%之間，21家佔比1%～5%，49家佔比不足1%。

最大單一借款人待還金額方面，5家平臺最大單一借款人待還金額佔比超過10%，5家平臺佔比介於5%～10%，14家平臺介於1%～5%之間，73家平臺佔比不足1%。其中，滿城財富和新居金融最大單一借款人待還金額佔比100%，德眾金融最大借款人待還金額佔比60%。

圖6：97家平臺前十大借款人和最大單一借款人待還佔比

來源：中互金官網，零壹資料

六、總結

2018年以來，119家接入中國網際網路金融協會登記披露平臺的網貸平臺中，21家平臺出現問題。大部分平臺受年中“爆雷潮”影響較大，月度成交大幅下滑，代償金額在7月和10月大幅增長，8月後出現大面積逾期的平臺明顯增多。

2018年上半年借貸餘額持續增長，下半年略有下降，全年增長2.8%。平臺出現明顯分化現象，有的借貸餘額下降90%以上，也有平臺“逆向生長”翻了6倍。當前出借人數整體有所下降，年底相比3月份下降9.8%，但仍有部分平臺大幅增長。“雙降”壓力仍較大。

金額逾期率超過10%的平臺大幅增加到10家，個別平臺逾期率超過50%，根據《175號文》，這類平臺稱為“高風險機構”，需要警惕。另外，14家平臺的借貸餘額小於5000萬元，被清退的可能性較大。

來源： 零壹財經  作者： 蘇汝暉、萌萌