收穫“理想”財報，理想難關猶在？

進入2022年以來，漲價成為了新能源汽車行業的關鍵詞。受晶片短缺、原材料價格上漲等多重因素影響，不少車企都開始調整產品售價。比如比亞迪、小鵬汽車、哪吒汽車等眾多車企都在3月宣佈了新能源產品漲價，其中特斯拉更是在一週內宣佈三次上調車型價格。

繼漲價潮之後，新能源汽車行業又受到了疫情反覆的影響，不少車企都被迫按下了“暫停鍵”，出現了停工停產的現象。前不久，造車新勢力三大頭部企業中的理想汽車釋出了其最新財報，新能源汽車企業在新一年中的表現如何，我們或許能夠從中窺見一二。

硬幣正面：業績向好

近日，理想汽車釋出了其2022年第一季度財報。財報顯示，2022年第一季度，理想汽車的營收為人民幣95.6億元，與2021年第一季度的人民幣35.8億元相比，增加了167.5%，超過市場預期的94.67億元。

理想汽車營收大增背後，汽車交付量的提升發揮了重要作用。財報資料顯示，2022 年第一季度，理想ONE的交付量為31716輛，同比增長了152.1%。而汽車銷量的提升，直接帶動了理想汽車車輛銷售收入的增長。財報資料顯示，2022年第一季度理想汽車的車輛銷售收入為93.1億元，與2021年第一季度的34.6億元相比，增加了168.7%。

理想汽車銷量的提升，則離不開其不斷完善的銷售服務網路佈局。為了觸及更廣闊的使用者群體以及為新能源車主們提供優質的服務與體驗，車企們都在積極搭建銷售及服務網路，理想汽車也不例外。在售前環節，理想汽車開設了多家零售中心，讓潛在使用者能夠面對面看車試駕；在售後環節，理想汽車開設了售後維修中心以解決車主們的維修難題。

財報顯示，截至2022年3月31日，理想汽車共擁有217家零售中心，覆蓋了102個城市，並在211個城市運營287家售後維修中心及理想汽車授權鈑噴中心。

在毛利率方面，理想汽車的毛利率也實現了穩中有進。財報資料顯示，今年第一季度，理想汽車的毛利率為22.6%，與2021年第一季度的17.3%和2021年第四季度的22.4%相比，均有所增長；車輛毛利率為 22.4%，去年同期的車輛毛利率為16.9%。據理想汽車表示，理想汽車的車輛毛利率之所以較2021年第一季度相比有所增長，主要原因是自2021年5月推出2021款理想ONE以來，交付量的增加拉高了平均售價。

高交付量的背後

據之前的財報資料顯示，2021年理想ONE總計交付了90491輛，與2020年相比增長了177.4%。另一組資料顯示，2022年1月，理想汽車交付12268輛理想ONE，同比增長了128.1%；2022年2月，理想汽車交付了8414輛理想ONE，同比增長了265.8%；2022年3月，理想汽車交付了11034輛理想ONE，同比增長了125.2％。而理想汽車的高交付量也不是憑空而來的，這與其自身的一系列舉措息息相關。

一方面，理想汽車採取了增程式動力路線，緩解了新能源車主們的“里程焦慮”。續航里程一直是消費者選擇新能源汽車品牌的重要考量因素之一。據艾媒調研資料顯示，有41.7%的中國消費者使用者，對新能源汽車不滿意的因素是續航里程差。因此，若要贏得新能源汽車消費者的青睞，就要在續航里程方面下功夫。

與純電動汽車相比，增程式電動汽車既能加油也能充電，擁有兩種補能方式，在汽車電池電量不足時，能夠依靠自身搭載的燃油機補充動力，將燃油轉化為電力維持續航；與純電動汽車相比，增程式電動汽車的續航里程要更長一些。而理想ONE作為增程式新能源汽車中的佼佼者，自然贏得了不少新能源車主的青睞。

另一方面，理想汽車積極進行產能擴張，以滿足訂單量攀升所帶來的需求。為了維持並增加市場份額，以及提高生產及交付能力，理想汽車在產能擴張方面頻頻發力。比如，理想汽車常州工廠的二期擴建正在有序推進中，預計在2022年內產能將提升至20萬輛/年；去年10月，理想汽車宣佈其北京綠色智慧工廠在北京市順義區正式開工建設。此外，理想汽車也曾在之前的財報中披露將在重慶兩江新區建設第三座工廠。

硬幣反面：隱憂仍存

儘管理想汽車在今年開了個好頭，取得了不錯的業績，但與此同時一些隱憂也浮出水面，亟待理想汽車克服解決。

首先是上游漲價帶來了一連串連鎖反應，拉高了理想汽車的成本。隨著新能源汽車補貼的退坡以及上游關鍵原材料價格的攀升，動力電池成本上升，由於動力電池廠商擁有更高的話語權，這部分動力電池上漲的成本向下遊的車企轉嫁，新能源汽車車企的生產成本進一步增加。面對此種情況，車企也透過提高售價的方式以轉接成本上漲所帶來的壓力。而新能源汽車的漲價，也會在一定程度上影響車企的銷量。

其次是疫情導致供應鏈波動，理想汽車的產能也受到影響。據瞭解，上海不僅有眾多知名車企在上海建廠，還彙集了眾多汽車零部件企業。受此次突發的疫情影響，物流受阻汽車零部件供應緊張，不少車企都陷入了停工停產狀況，交付時間延遲、交付量也大幅度下降。

資料顯示，2022年4月，小鵬汽車、蔚來汽車、理想汽車的交付量分別為9002輛、5074輛以及4167輛，環比分別下降了41.6%、49.2%以及62.2%。據瞭解，理想汽車的交付量之所以大幅下降，主要原因是理想汽車的常州基地位於江蘇常州，處於長三角中心地帶，且理想汽車的零部件供應商有超過80%都分佈在長三角地區，其中很大一部分位於上海、江蘇崑山。受疫情影響，部分供應商無法供貨，理想汽車的生產也受到了很大影響。

最後是新車型仍在路上，理想汽車的車型單一問題仍然存在。與其他新能源車企相比，理想汽車的產品矩陣並不豐富，迄今為止僅推出了一款車型。與此同時，小鵬汽車已經陸續推出了小鵬G3i、小鵬P5、小鵬P7多款車型；蔚來也有ES8、ES6、EC6三款車型在售。

外部壓力來襲

事實上，內部壓力只是理想汽車面臨的眾多挑戰中的一部分。隨著各路玩家佈局新能源汽車領域，行業日益激烈，來自外部的壓力同樣不容小覷。

一方面，市面上增程式電動汽車的增多，或多或少都會對理想汽車的銷量產生影響。理想汽車的增程式路線，讓其從品牌眾多的新能源汽車領域突出重圍，闖出了一片天。相關資料顯示，自交付以來，理想ONE累計交付量已達159971輛。據悉，截至今年3月，理想ONE已經連續11個月蟬聯中大型SUV銷量榜冠軍了。

而有了理想ONE這一例項在前，也有越來越多的車企都將目光瞄準了增程式路線。比如，華為和賽力斯聯合打造了AITO問界M5；嵐圖汽車的首款量產車嵐圖FREE推出了增程電動版和純電版雙版本；哪吒汽車旗下的轎跑哪吒S也將提供增程式和純電動版兩個動力版本；天際汽車也推出了增程式SUV天際ME5。隨著市面上增程式汽車品牌的不斷增多，新能源車主們的可選項也隨之增多，而這也會在一定程度上影響理想汽車的選購率。

另一方面，理想汽車在智慧駕駛方面稍遜一籌。智慧化也是新能源汽車的一大賣點，而各路新能源車企也持續加大研發投入力度，以增強自身在智慧化方面的實力，強化智慧化標籤，拉開同其他新能源汽車品牌間的差距。財報資料顯示，2022年第一季度，理想汽車的研發費用為13.7億元人民幣，與2021年同期的5.145億元相比，增加了167.0%，與2021年第四季度的12.3億元相比，增加了11.7%。

儘管理想汽車在智慧輔助駕駛方面持續發力，但其步伐卻稍慢一些。比如，蔚來汽車在2020年10月宣佈將正式推出蔚來NOP領航輔助功能；小鵬汽車在2021年1月釋出了NGP智慧導航輔助駕駛；理想汽車則是在2021年12月透過OTA升級向使用者推送了NOA導航輔助駕駛功能。可以預見的是，隨著新能源車企不斷在研發投入方面下功夫，新能源汽車品牌的智慧化競速賽也將愈演愈烈。

毋庸置疑，新能源汽車發展潛力巨大，但就眼下而言，里程焦慮、配套設施不完善等問題依然存在，理想汽車們仍要層層過關、攻克難題。總之，儘管理想汽車交出了比較“理想”的財報，但考驗卻遠沒有結束，未來仍有很長的路要走。