ARKInvest：評估比特幣框架

第一層：評估比特幣的健康狀況

投資者可以通過從比特幣節點提取原始開源資料實時監控比特幣網路的健康狀況。報告描述並提供了評估比特幣網路健康狀況的3種指標。

1、貨幣完整性

比特幣協議使分析師和投資者能夠跟蹤比特幣的總流通供應量和每日發行量，從而確保了貨幣的完整性。

2、安全

比特幣的安全性由礦商保證，確保交易經過驗證且不可逆轉。算力衡量礦工用來保護網路免受攻擊的處理能力。在所有其他條件相同的情況下，不斷提高的算力級別提高了網路的安全性。

3、用法

投資者可以通過跟蹤活動地址的數量來監控比特幣網路活動和使用情況。

第二層：評估買方和賣方行為

報告還關注中間層的資料，評估比特幣持有者在任何時間點的位置和成本基礎。

比特幣等貨幣資產的價值是需求相對於供給的函式。雖然比特幣的供給是通過數學計量的，但其需求是貨幣特徵的函式，使其能夠發揮全球數字貨幣的獨特作用。自2009年比特幣誕生以來，比特幣的需求一直呈上升趨勢，但在較短的時間內，比特幣的需求波動劇烈。基於鏈資料，投資者可以通過分析比特幣買家和賣家在任何時間點的行為來評估需求的可變性，及其可能對價格的影響。

第三層：比特幣估值

ARKInvest探討了資料金字塔的頂層。該金字塔根據與傳統權益分析中企業價值與息稅折舊攤銷前利潤類似的相對價值指標提供買賣訊號。有了這些資料，積極的管理者應該能夠發現中短期比特幣定價的低效性。

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