Nvidia考慮收購Arm？打的什麼算盤！

半导体行业观察發表於2020-07-23

北京時間7月23日凌晨，Bloomberg釋出訊息稱Nvidia正在收購ARM，引起了半導體業界的關注。

2016年，日本財團軟銀以320億美元的價格收購了ARM。當時的軟銀風頭正勁，孫正義在當時下了大賭注押注人工智慧和IoT，而全資收購ARM正是軟銀在IoT領域的一筆鉅額投資。

然而，在最近兩年，隨著幾個軟銀重金投資的公司經營不盡如人意，軟銀正在選擇戰略收縮，其中一項重要舉措就是打算把ARM的IoT部門合併進軟銀，而剩下的ARM則會重新上市或者出售給有意向的買家。正是在這個時間節點上，傳出了Nvidia和ARM進行收購談判的新聞。

為什麼Nvidia對ARM感興趣？

與軟銀自2016年開始走下坡路不同，Nvidia從2016年至今股價已經漲了8倍有餘。作為半導體行業人工智慧領域的領頭羊，Nvidia目前可謂是不差錢，因此考慮高規格收購一些重要標的也是情理之中。
Nvidia考慮收購Arm？打的什麼算盤！
那麼，為什麼Nvidia會考慮收購ARM呢？我們認為，從技術和市場上至少有兩種動機。首先，Nvidia雖然在雲端人工智慧領域處於遙遙領先的地位，但是其多年來對於移動市場的嘗試都不夠成功。10年前，在智慧手機興起的時候，Nvidia試圖以Tegra系列進入移動裝置市場，可惜Tegra並沒有得到太多移動裝置廠商的認可，最終未能成為主流。在人工智慧興起之後，Nvidia嘗試憑藉在伺服器端的優勢向下打終端人工智慧市場，為此推出了Jetson系列移動端人工智慧平臺。Jetson系列仍然是基於輕量級的GPU架構，而在移動端對於能效比和成本都非常苛刻，因此Jetson的設計還是顯得太“重”，目前Jetson仍然沒有進入主流應用，而是停留在學界研究使用和一些工業應用中，其出貨量離“終端智慧”的海量前景還相距甚遠。

Nvidia另一個進入移動端人工智慧的嘗試是開源的NVDLA，NVDLA是Nvidia釋出的深度學習加速器IP，它並不基於GPU架構，而是為了終端深度學習做了最佳化。NVDLA的效能數字很漂亮，但是在市場和釋出時間上並不佔優勢——當時主流移動端SoC公司都已經有（或者非常接近有）自己的配套深度學習加速器IP（包括ARM，海思等等），而SoC廠商對於自家深度學習加速器IP的支援和Nvidia能提供的開源IP支援的力度不可同日而語，因此最終NVDLA也並沒有在移動端得到大量的使用。

相反，ARM在移動端SoC的霸主地位目前無人可以動搖，目前主流移動裝置SoC都離不開ARM的IP授權，因此Nvidia如果想要一統雲端-終端人工智慧市場，那麼透過收購ARM來實現對於終端人工智慧市場的滲透肯定是合理的考量。ARM目前在移動端的產品包括CPU，GPU和深度學習加速器，其IP和Nvidia在人工智慧方面的CUDA程式設計生態也存在非常好的互補性。

除了移動端之外，Nvidia另一個收購ARM的動機或許不是那麼顯而易見，但是卻也是非常重要，那就是雲端伺服器的處理器。目前，雲端伺服器的主流處理器仍然是基於x86架構，然而ARM在雲端伺服器領域的勢頭也非常好。亞馬遜在早些時候公佈了基於自研ARM CPU的AWS雲伺服器，而華為也釋出了基於ARM架構自研鯤鵬CPU的泰山系列伺服器，其處理器效能可以媲美Intel至強處理器。

對於Nvidia來說，目前在雲端伺服器端的應用主要是基於人工智慧加速的GPU，並且在人工智慧生態上確實全球領先，但是如果想要進一步在雲端伺服器做突破，則需要在雲端走入人工智慧之外的應用，或者在雲端人工智慧領域應用到更多的領域。這兩者都需要CPU——目前，雲端伺服器上還有大量非人工智慧的應用跑在CPU上，除此之外，即使是人工智慧應用，也有大量演算法難以用GPU加速，因此也是跑在CPU上。如果Nvidia想要加強其在雲端伺服器領域的市場佔有率，或者想要在雲端人工智慧領域鞏固其主導地位，那麼收購一個CPU公司並且和其GPU生態整合到一起將會是一個非常好的方案。目前，CUDA在GPU領域已經是公認的人工智慧標準生態，如果Nvidia能憑藉其在人工智慧領域的強勢，把GPU和CPU生態打包去開啟伺服器市場也很有機會。

收購之路還有什麼變數？

ARM收購的主要變數在於政府批准。作為移動IP領域的絕對霸主，與一個半導體行業的其它公司合併將會引起各國政府的嚴格反壟斷審查。之前，也傳出過三星和蘋果有意向收購ARM，蘋果和三星對於ARM的興趣主要在於移動SoC方面，但是蘋果和三星由於本身也是移動SoC領域的重要玩家，因此收購ARM很難透過政府的審批。例如，蘋果一旦收購ARM，很大可能將會影響ARM繼續給其他競品手機SoC廠商提供IP，這就會引起反壟斷問題。當年軟銀之所以能成功收購ARM主要還是因為它不是半導體公司，在半導體和移動裝置市場處於中立地位，因此沒有反壟斷問題；而蘋果或三星則不然。

相對而言，Nvidia也屬於半導體公司，但是它與ARM目前的客戶並不存在直接競爭關係，因此透過反壟斷審查的機會會比蘋果和三星高一些，但是因為和ARM都處於半導體行業，因此反壟斷審查對於Nvidia收購ARM還是會具有很大的挑戰性。

還有一種可能是Nvidia選擇僅僅收購ARM的一部分業務，例如伺服器業務。由於ARM的伺服器IP並非主流，因此反壟斷問題不大，而且ARM在伺服器領域的客戶（如亞馬遜，華為等）同時也是Nvidia的客戶，因此這樣的收購對於Nvidia也有很大的意義。然而，這樣收購的問題主要在於軟銀/ARM是否同意分拆伺服器業務，還是他們會希望伺服器業務繼續留在ARM，並以更高的價格整體打包賣給其它有意向的公司，或者重新上市。

總體來說，Nvidia收購ARM這件事還處於一個有較大變化空間的階段。之後的發展然我們拭目以待。
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