波卡生態現行的流動性解決方案

針對波卡生態中的這種流動性問題，目前主要有3種解決方案。

1. Acala：

Acala是波卡生態知名專案，致力於成為去中心化的金融中心和穩定幣平臺。Acala主要有跨鏈多資產抵押穩定幣系統、流動性釋放協議、DEX交易平臺及預言機四部分業務。Acala同時還是一個智慧合約平臺。

在解決流動性問題上，Acala通過生成叫做LDOT的衍生資產（其先行網Karura對應的是LKSM）來釋放所質押平臺幣的流動性，同時一方面在穩定幣系統中支援將LDOT作為抵押物，另一方面通過DEX新增流動性支撐，通過採用這兩種措施為衍生資產賦能，從而儘量使得L資產具備足夠強的流動性。

其實，我們見過的一些流動性釋放協議都會生成一個對應的質押憑證，比如Lido中質押ETH的憑證叫做stETH，Stafi中質押DOT的憑證叫rDOT，由於代幣流動性問題，這些衍生資產與原生資產之前總是存在一定程度的折價，因此如何使衍生資產具備較高的流動性成為吸引使用者質押資產的關鍵。

通過其執行良好的先行網路Karura的產品我們可以基本瞭解其執行模式，在下圖的產品中，主要包含了穩定幣kUSD鑄造（Mint kUSD），去中心化交易所DEX（Swap），流動性質押（Liquid Staking）等前面提到的核心功能。

流動性質押目前僅僅支援KSM的質押和LKSM的解質押，所質押的KSM既沒有用於底層共識安全的維護，也未用於平行鏈插槽的競拍，因此LDOT或LKSM更像是一層封裝，類似於ETH與WETH之間的區別，因此Acala在解決流動性問題上似乎並不徹底。

目前Acala推特使用者21.3萬，電報使用者3.6萬，Acala成功第一個當選Polkadot的平行鏈，可見其獲得了廣泛的認可。Acala先行網路Karura平臺幣KAR流動市值8100萬美金，Polkadot上的代幣ACA尚未流通。

2. Bifrost：

Bifrost是專注於質押資產流動性釋放業務的DeFi協議，Bifrost不僅開展了ETH2.0 Staking的流動性釋放業務，同時也在為Polkadot和Kusama的插槽競拍提供流動性釋放業務。

通過Bifrost進行Staking，使用者在獲得Staking收益的同時，還能獲得對應的衍生資產，衍生資產可以XM外匯xmchinese.cn交易、轉讓，以及參與到各種DeFi活動中。衍生資產可以與原生資產進行一定比例兌換，並且還能不斷獲得Staking收益，是一種生息資產。

由於眾貸（Crowdloan）成為波卡生態的一種重要功能，Bifrost也成為一個重要的眾貸入口，目前Bifrost的流動性眾貸解決方案同時支援Kusama和Polkadot。

具體實現機制上，因為在插槽拍賣過程中存在租賃期和獎勵的不同，這樣會產生很多權益不同的代幣，因此Bifrost方案把代幣資產屬性與權益屬性進行了解耦，設計了兩種衍生品：vsToken（Voucher Slot Token）和vsBond（Voucher Slot Bond）。

其中vsToken（vsDOT/vsKSM）是同質化代幣，也是使用者的質押憑證，代表使用者參與平行鏈競拍代幣的資產屬性。vsBond是非同質化代幣，代表使用者支援平行鏈的插槽租賃週期與競拍獎勵的不同權益屬性。

有了這種機制之後，vsDOT/vsKSM可以隨時出售而不會影響平行鏈獎勵的獲得。

為了解決vsKSM的流動性問題，Bifrost在Zenlink的DEX中設定了流動性池子，通過在Zenlink新增流動性並在官網質押lp就可以獲得非常高的收益率。vsBond的流動性通過在官網進行訂單簿掛單買賣的方式來解決（vsBond是非同質化代幣，訂單簿方式更加有效）

通過在Bifrost的流動眾貸平臺上存入DOT/KSM支援某個專案時可以獲得4種資產：Bifrost的衍生資產vsToken和vsBond，Bifrost平臺幣BNC獎勵，以及專案方代幣獎勵。

目前Bifrost一共鑄造了17萬枚vsKSM，123萬枚vsDOT，加上對ETH2.0的支援以及DEX中的流動性，整個Bifrost生態一共鎖定了近1.5億美金的資產。

這裡需要說明的是，Bifrost只有一個主網，因此現在發行的BNC代幣會同時存在於Kusama和Polkadot兩個網路中，所以Bifrost在成為Kusama上的平行鏈後，下一個階段性目標就是繼續成為Polkadot上的平行鏈。

當前Bifrost推特使用者7.9萬，電報使用者近3萬，主網代幣 BNC 市值1725萬美金。

3. Parallel :

Parallel Finance 是Polkadot和 Kusama 區塊鏈上的全新去中心化貨幣市場，該協議旨在為Polkadot /Kusama 生態系統帶來更多流動性。隨著DeFi的不斷普及，對Polkadot /Kusama 資產（例如 DOT/KSM）持有者的借貸需求越來越多，因此Parallel Finance 在設計時支援三個主要功能：借款、貸款和眾貸。

Parallel與Bifrost類似，代幣持有者可以將他們的資產存入 Parallel Finance 的賬戶後可以獲得一個「voucher」資產，Parallel中叫做c資產，相對應的就是cDOT和cKSM。

通過Parallel的眾貸功能支援某個專案將會獲得3種型別的代幣：一個是Parallel平臺代幣PARA獎勵，一個是專案方代幣獎勵，一個是衍生資產與專案資產的lp資產。

Parallel的核心模組中有一個借貸系統，使用者可以在借貸系統中存入手中的cDOT/cKSM資產獲得額外的利息收益。另外，cDOT/cKSM還可以作為抵押物參與借貸，再加上cDOT以lp的形式繫結了與專案方代幣的流動性，因此Parallel上的衍生資產也具備了一定的流動性條件。

Parallel當前支援的專案較多，該平臺共募集了2134萬枚DOT，5.73萬枚KSM，累計鎖定了5.5億美金的流動性。Parallel同時也是當前5個Polkadot的平行鏈之一。