原標題：愛康科技壓力山大：前三季淨利虧損1.2億，中泰證券喊話全年淨利3.92億
■ 文 | 尚義
愛康科技2021半年報取得不錯成績之時，中泰證券積極看好其未來發展，愛康科技有望成為HJT電池龍頭，2021全年淨利潤有望實現3.92億元。 然而，伴隨著三季報的公佈，這一業績目標卻極為扎眼。
前三季淨利潤虧損1.2億，同降超11倍
來源：2021三季報公告截圖
10月17日晚間，愛康科技釋出2021三季報顯示，公司營業收入降幅較去年同期收窄，淨利潤由盈轉虧。
具體來看，截止9月末，公司實現主營收入20.27億元，同比下降16.7%；
實現歸屬於母公司股東的淨利潤虧損1.2億元，同比下降1105.97%；
扣非後的淨利潤虧損2.4億元，同比下降969.7%。
從單季來看：
第三季度內，公司實現主營收入7.6億元，同比上升9.44%；
實現歸屬於母公司股東的淨利潤虧損5328.54萬元，同比下降254.42%；
扣非後的淨利潤虧損7530.64萬元，同比下降108.93%。
對於業績的下滑？愛康科技在此前2021年三季報預告中解釋稱：
“報告期內，受國外新冠疫情的影響，公司海外業務市場營銷受到限制，而公司製造業產品出口銷售比重較大，製造業營業收入和經營業績較去年同期有所下降。”
此外，報告期內，銅、鋁、鋼等大宗商品及矽片、電池片價格均大幅上漲，公司製造業產品原材料採購價格大幅上漲，致公司製造業產品毛利下降。同時，公司新投建高效電池專案處於產能爬坡階段，專案投建、運營、人員儲備等均需公司持續資金投入，影響了公司損益。
另外，從財報資料中看出，報告期內，伴隨著公司營業成本的下降，公司營業收入下滑幅度較大。
來源：2021三季報公告截圖
三季報顯示：
公司2021三季度營業成本19.6億，同比下降1.25%，低於營業收入16.7%的下降速度，毛利率下降15.1%。期間費用率為20.8%，較上年升高1.5%，對公司業績有所拖累。經營性現金流大幅下降95.9%至2364.8萬。
中泰證券喊話：全年淨利潤3.92億元
愛康科技2021半年報顯示，實現營收17.40億元，同比下降31.08%，歸母淨利潤2696.38萬元，同比下降17.76%，扣非淨利潤1323.53萬元，同比下降14.88%。
中泰證券釋出研報認為：
2020第一季度公司銷售毛利率19.50%，同比增加4.84%；銷售淨利率1.80%，同比增加0.18%。公司盈利能力持續攀升，整體經營狀況呈現良好的發展趨勢。
事實上，愛康科技在原有邊框、支架等優勢製造基礎上，從2010年開始培育HJT異質結核心技術。公司規劃的HJT電池一期220MW預計2020年9月開始電池安裝除錯，2020年10底投產。 另外，子公司愛康光電一期專案（2GW高效異質結電池及元件）已經投入5.7億元，其中900MW元件專案已經投產。
中泰證券認為：
愛康科技在異質結投資方向上把握精準，且正好踩在異質結產業化前夜，依託多年來在行業內的持續積累，已經在異質結電池及元件規模、技術和成本方面具備明顯的競爭優勢，有望迅速成為 HJT電池龍頭。
此外，中泰證券預計， 愛康科技2020-2022年淨利潤分別為0.83、3.92、7.06億元。這一預測資料對愛康科技來看，在前三季度淨利潤虧損1.2億元的前提之下，單靠第四季度實現盈利預期目標的壓力不小。
愛康科技是否能夠完成中泰證券給予的這一業績目標，我們將持續關注！
宣告：本文僅作為知識分享，只為傳遞更多資訊，不構成任何投資建議，任何人據此做出投資決策，風險自擔。