根據美國銀行策略師,投資者在2021年第一季度買入創紀錄數量的股票,慷慨的刺激措施和對經濟復甦的押注推動3,720億美元資金流入全球股票基金。
策略師們在4月1日的報告中援引EPFR Global的資料稱,今年前三個月,全球股票流入量佔管理資產流入量的比例是2006年以來最大。週期性股票是今年年初的最大贏家,價值股吸引350億美元,金融股吸引240億美元,因為基金經理押注經濟重新開放而搶購之前表現落後的板塊。
流量資料證實了看漲的市場情緒,這種情緒已經推動全球股市創歷史新高,對疫苗接種努力的樂觀超過了對更高債券收益率會干擾漲勢的擔憂。根據美國銀行,在債券收益率提供有限回報的情況下,股票仍然是投資者的選擇,固定收益基金今年僅吸引1,310億美元。
Michael Hartnett牽頭的美國銀行策略師說,進入第二季度,在“史詩般的”政策刺激、二戰以來最強勁的經濟資料和“融漲情緒”的推動下,美國股市的市盈率已經達到1901年以來第二高位。他們提到,牛市的最大風險是國債收益率飆升超過2%,以及更多的“去槓桿事件”。
根據美國銀行,儘管投資者在第一季度放棄估值虛高的增長股和防禦股,轉入更便宜、更週期性的板塊,科技股仍然吸引了300億美元的資金流入。
包括貝萊德在內的全球主要基金管理公司對股市上漲的持續性仍持樂觀態度。
“經濟增速有望達到2005年以來最高水平,股票將受益,”貝萊德基礎股票聯合首席投資官Nigel Bolton在一份報告中說。他建議專注於挑選可以帶來收益增長的股票,並說一些最近被拋售的疫情贏家現在可以以更好的估值水平買到。
美國銀行說,在截至3月31日的一週中,股票基金獲得207億美元流入,債券基金增加104億美元,而季末因素令現金增加486億美元。科技股出現9月以來最大的資金流出,減少9億美元。