美聯儲研究員稱期貨上市給比特幣價格施壓

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暴走時評：美聯儲舊金山分行研究員釋出調查報告，指出在比特幣價格上漲趨勢中，美國芝商所集團獲得商品期貨交易委員會許可，開始發行比特幣期貨，一定程度上導致比特幣價格暴跌。同時作者認為，隨著挖礦獎勵的減少，需求主導價格波動的情況會緩解，投機的動力相應降低，未來比特幣作為支付方式將在幣價中起到重要作用。

作者：Wolfie Zhao    翻譯：Annie_Xu

美聯儲舊金山分行研究員相信，去年十二月美國幾個市場推出的比特幣期貨在之後加密貨幣價格暴跌中起到了作用。

根據週一釋出的調查報告，包括美聯儲舊金山分行三名研究員以及史丹佛大學金融學教授在內的作者相信，比特幣最近的價格趨勢有些類似2000年代美國樓市泡沫的過程。

而比特幣相關衍生品的推出在這個趨勢中扮演了角色。

根據之前報導，美國芝商所集團（CME Group）和芝加哥期權交易所（Cboe）在獲得商品期貨交易委員會（CFTC）許可後，於該年年底將比特幣期貨產品上市。大約在這個時期，比特幣價格在全年上漲後達到將近20,000美元，到二月份第一週結束時跌到6,000美元。

引用了研究中的資料和計算，美聯儲報告作者指出，比特幣價格迅速上漲，以及CME發行期貨之後價格下跌符合金融理論中描述的價格動態。

這些作者解釋，這種價格動態指的是一種趨勢，對金融工具的需求最初是推高價格的樂觀主義者驅動的，他們推高價格直到市場引入一項機制，允許悲觀主義者做出相反的投資。

”直到12月17日，這些投資者（樂觀主義者）是對的：作為一個自我實現的預言，樂觀主義者的需求推高比特幣價格，激勵更多人加入，繼續推高價格。然而悲觀主義者卻沒有一種機制，讓他們去投入資金支援比特幣價格會下跌的信念。所以他們只得等待“‘我早就告訴過你’的時刻”。

不過作者進一步表明，這種趨勢也許不會無限期繼續。

隨著比特幣挖礦流程繼續，可獲得的比特幣越來越少（由於網路津貼減半的計劃，現在每個區塊的獎勵固定在12.5個比特幣），作者認為，隨著“投機動力的消失”，比特幣作為支付方式的交易功能將在驅動其價值中起到主要作用。

本文僅代表作者個人觀點，不代表區塊鏈鉛筆的立場，不構成投資建議，內容僅供參考。

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