研究：比特幣揭露央行貨幣操縱和資本管制

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作者：Avi Mizrahi    翻譯：Annie_Xu

比特幣價格作為全球外匯基準

儘管很多國家宣稱採用浮動匯率，讓自由市場確定國家貨幣相對其他國家的價值，實際上幾乎所有央行都在一定程度上干預和試圖影響外匯市場。經濟學家利用非官方措施追蹤和測量這種影響，比如黃金價格和油價的國際對比，或者著名的巨無霸指數（Big Mac Index）都存在各種問題，使它們遠不能達到理想狀態。經濟學家Gina Pieters在2018年三月皇家經濟學會（Royal Economic Society）年度會議上講述最新研究，發現比特幣為研究員提供發現央行操縱，披露存在資本管制的能力。實現方式是利用很多加密貨幣交易所制定有效的匯率，對比國家官方法定貨幣匯率的偏差。

他的研究揭示，發現操控所使用的標準資料來源有幾個缺陷：獲取成本昂貴，資料可能是兩三年之前的，資料來源可能不可靠或並不常見。新研究表明，比特幣價格資料可以避開這些缺陷。它還展示瞭如何糾正錯誤，如何將嘈雜的加密貨幣市場的資料正規化。

阿根廷案例

新研究探索全球多個案例，但是主要聚焦阿根廷的貨幣市場。阿根廷央行在2015年12月放棄比索與美元的掛鉤，但是當地報紙在此之前釋出了非官方匯率（Dolar Blue），提供回測比特幣匯率的機會。Dolar Blue與錨定的官方匯率有很大偏差，但是建立的比特幣匯率“明顯與Dolar Blue匯率變動一致”。

這位研究員還說，這個方法論可以用於其他非官方匯率不明確的經濟體。“在訪問比特幣價格資料之前，這種結果會很慢，或者很難甚至不可能構建。這項研究的結果提供了發現資本管制的新工具”。

本文僅代表作者個人觀點，不代表區塊鏈鉛筆的立場，不構成投資建議，內容僅供參考。

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