拼多多財報解讀：連線高質量供給與全球消費者，多多跨境動力澎湃

全面擁抱“高質量發展”新階段後，拼多多再次交出一份驚人的成績單。

11月28日，拼多多集團釋出截至9月30日的2023年第三季度業績報告。財報顯示，拼多多集團今年第三季度收入為688.4億元，同比增長93.9%；實現美國通用會計準則口徑淨利潤155.4億元，淨利潤率為22.6%，營收、淨利再度大超預期。

三季度是電商淡季，而拼多多高速增長的營收，恰恰展示出其下一個增長引擎的澎湃動力。拼多多跨境電商業務——多多跨境（Temu）去年9月上線，至今已進入北美、澳洲、歐洲、亞洲等40多個國家和地區。目前，多多跨境每天出口包裹量超過40萬個，日均貨重達600噸左右。

對此，拼多多集團董事長、聯席執行長陳磊在財報電話會議中表示：“我們在中國以外的業務雖然還很新，但在過去的一年裡也取得了比較大的發展。”

在新型經濟紛紛擁抱全球化的大時代中，多多跨境是如何一路“狂飆”的？

創新二字，詮釋多多跨境獨特速度

要說電商行業還有什麼大的時代紅利可吃，那無疑是跨境電商。

2022年，我國跨境電商進出口規模首·次突破2萬億元。2023年上半年，跨境電商增勢不減，進出口總額達1.1萬億元，同比增長16%，其中出口增速更是高達19.9%。

跨境電商行業的大市場和高增速，讓尋求增長確定性的電商巨頭們紛紛參與到這場全球化貿易的盛宴中。而拼多多旗下的多多跨境無疑是其中佼佼者。據36氪報導，今年第三季度Temu的銷售額已經突破50億美金，尤其是9月，其上線一週年之際，單日GMV甚至達到8000萬美金。

那麼，多多跨境如何做到只花一年多時間，就跑出規模和效率？

筆者認為，多多跨境的獨特之處在於，它從供給和消費兩端發力，透過利他的價值創新，走出了一條高質量發展的路線。

在供給端，多多跨境改變了國內企業跨境貿易的模式，讓更多企業可以借力平臺擁抱國際大市場。

適應不同市場間規則和環境差異，是企業跑通出海道路的必要條件。這對企業的運營、物流、售後等環節都提出了考驗，尤其是在向數字貿易轉型的過程中，大部分中小企業和傳統外貿型工廠面臨成本和技術的雙重難題。

理解企業痛點，一方面，多多跨境打通了“全鏈路”的跨境通道，讓中國產業帶的成千上萬工廠可以直接連線消費者，從過去的產品出海轉向更高價值的品牌出海。比如，多多跨境與美森、以星、達飛、馬士基、中遠海運等世界著·名船公司合作，打通了海運快船渠道，以平抑高漲的空運價格，降低物流成本。

另一方面，多多跨境於全行業率先推出了“全託管”、“柔性供應”等創新模式，幫助企業省掉複雜的中間鏈路，壓低成本並提升效率。到現在，大部分跨境電商平臺都已佈局全託管模式，同行的學習是對多多跨境模式創新價值的認可。

截至三季度末，多多跨境已深入廣東、浙江、山東、安徽等地的百餘個製造業產業帶，推動優質製造產品出海，僅在美國市場，平臺上線SKU數已有200多萬個品種，預計今年內能達400萬個品類。

在消費端，多多跨境基於大量中國優價好物的供給，進一步革新了海外使用者消費體驗。

自今年3月起，多多跨境繼續打磨基本功，持續擴大倉庫佈局，加大備貨天數，提升供貨能力。同時，在全球物流和商品供給完善的基礎上，多多跨境以高質價比為突破口，精準穿透全球消費者心智。比如，“黑五”大促期間，多多跨境繼續推出價格補貼策略，讓海外消費者能夠買到百萬量級高價效比商品。

作為新型數字外貿，多多跨境透過多維度的創新，促成了中國製造產業和全球消費者的共贏。Temu APP下載量長期位居蘋果App Store和Google Play下載榜前列，越來越多Temu賣家在社交媒體曬出爆單的截圖。

種種跡象表明，多多跨境不僅成為拼多多增長的“超級引擎”，更是為整個電商行業發展注入了新勢能。

教科書級別增長“億點點震撼”背後，拼多多讀懂了“高質量”

2023年下半年，全球經濟下行壓力尚存，全球商品貿易仍然面臨一定挑戰。近日，世貿組織（WTO）“腰斬”了對2023年全球貿易增長的預測，預計今年全球商品貿易量將增長0.8%，不及4月份預測（增長1.7%）的一半。

然而，拼多多佣金收入卻從二季度的144億元增至三季度的292億元，實現翻倍增長。對此，花旗分析師指出，Temu業績的快速提升是主要原因。

基於拼多多的供應鏈能力和團隊效率，外界對多多跨境的快速發展有所預期，但是它的增長之勢始終處於“超預期”的狀態，甚至扛過了電商淡旺季、經濟大環境的挑戰，詮釋了什麼叫可持續、高質量的增長。

在目前的全球貿易環境下，多多跨境的迅猛發展顯然值得深思：全球化任意時間、任何背景下都不缺故事，關鍵是“發展金鑰”是什麼？

其實，謎底就在謎面上：“拼多多認真執行高質量發展策略，圍繞高質量消費、高質量供應、高質量生態等方面，推動各項任務落到實處、取得實效，為消費者和社會創造增量價值。”

一來，拼多多讀懂了全球消費者的“需求共性”，從而推動消費高質量增長。

在消費渠道多元化，注意力稀缺時代，如何精準命中消費者需求，將決定企業能否抓住全球市場增長的重要視窗。而放眼全球市場，消費者習慣有地域性差異，但也有消費共性，那就是對優價好物的極·致追求。

對此，拼多多集團董事長、聯席執行長陳磊表示：“我們從使用者行為也看到消費升級既關乎品質，也關乎價格，是‘質價比’的最佳化，是消費者對優價好物的極·致追求。”

作為高價效比心智最成功的平臺，拼多多透過從供給側發力，利用過去多年積累的供應鏈的基礎，為全球消費者提供直接從工廠購買的渠道，提供更加柔性化、個性化的供應鏈以及更具價效比的綜合購物體驗。憑此，今年前三季度，Temu累計吸引了1.2億人瀏覽商品，平均每天發出160萬個包裹，“高質量消費”成果斐然。

二來，拼多多促進產業鏈提質增效，為出海企業創造長期正向價值的同時，也將高質量供給的價值釋放。

多多跨境的高增長背後，是數以十萬計的商家對增量市場的渴望。目前，國內跨境電商主體已超過10萬家，跨境電商貨物進出口規模的外貿佔比由5年前的不足1%上升到如今的5%左右。

對於出海企業的長遠發展，電商平臺不僅要助力商家賣出更多優質好貨，也要引導產業鏈升級，提升中國製造在全球市場的競爭力。正如商務部國際貿易經濟合作研究院學術委員會副主任張建平所說：“跨境電商平臺的發展，不僅要把外貿的增長點和新動能培育起來，更要把我們的自主品牌和創新發展動力培育起來。”

從企業高質量發展的需求出發，多多跨境用平臺的流量與各種資源促進產業提檔升級。基於對中國供應鏈的深度認知，多多跨境在中國製造業出海發展中發揮“增效器”的作用。

有的商家以前銷售一件商品只有5分錢利潤，透過多多跨境，可以賺到幾十上百倍的利潤，入駐多多跨境的商家，不僅重新找回了訂單，利潤也都普遍實現增長。

利他即利己。有追求的企業自會選擇增長有“質量”的平臺，而中國優質供應鏈資源的匯聚，也成為多多跨境實現高質量供給的底氣。

最終，拼多多在全球市場打造了高質量發展的新樣板，為全球電商行業映照出一個不同的未來。

結語

在國內電商行業競爭加劇、全球消費下行的一年，拼多多增長的“定力”和“動力”顯得格外突出，尤其是多多跨境只用一年多時間就在全球市場異軍突起。

多多跨境的發展，不僅勾勒出拼多多第二增長曲線向上的軌跡，也為中國外貿轉型升級與創新發展帶來了更多啟發： 多多跨境本質上是拼多多“高質量消費”和“高質量供給”的全球延伸。

從供給和消費兩端創新，塑造“利他也利己”的商業生態，拼多多打造了跨境電商高質量發展的新藍圖。而重構自身增長模型，改變行業發展格局，一步步成為推動全球消費恢復向好的新動能，拼多多的故事也翻開新的篇章。

來源：美股研究社