如何計算期貨合約盈虧？

盈虧以合約的抵押品為基礎進行計算。例如：U本位合約以USDT計價，而比特幣本位合約以比特幣計價。

請注意：未實現盈虧按標記價格計算，而已實現盈虧按最後價格計算。

幣本位合約(BTC/USD)盈虧計算

比特幣本位合約將按比特幣計價、抵押和結算，即比特幣是基準貨幣。如果每張比特幣本位合約價值100美元，則美元為相對貨幣。由於每張合約都代表著固定的美元金額，也就是說用比特幣來支付初始保證金或計算盈虧。

假設在5萬美元一個比特幣的時候購買100張比特幣本位永續合約（100 x 100美元= 1萬美元），本質上相當於賣出1萬美元，同時買入等值的比特幣（10,000 / 50,000 = 0.2枚比特幣）。

假如比特幣的價格上漲至5.5萬美元，為了保住交易收益，就必須平倉。此刻需要回購價值1萬美元的合約，同時賣出等值的比特幣（10,000 / 55,000 = 0.1818枚比特幣）。

此交易的收益按如下方式計算：買入的比特幣數量- 賣出的比特幣數量= 0.2 - 0.1818 = 0.0182枚。

簡言之，盈虧計算公式為：

((1 / 合約開倉價格) - (1 / 合約賣出價格)) * 頭寸大小

((1 / 50,000) - (1 / 55,000)) * (100張合約x 100美元) = 0.0182枚比特幣

以空頭頭寸為例：

做空BTC/USD 0925季度合約（買入美元，賣出比特幣）：

((1 / 合約開倉價格) - (1 / 合約賣出價格)) * (頭寸大小* -1)

((1 / 50,000) - (1 / 45,500)) * (100張合約x 100美元) = 0.0198枚比特幣

U本位合約(BTCUSDT)盈虧計算

假設在5萬USDT的價格時購買（做多）價值1萬USDT的BTCUSDT永續合約，價格上漲後，以5.5萬USDT賣出，最終收益為：

((1 / 合約開倉價格) - (1 / 合約賣出價格)) * 頭寸大小

(1 / 50,000 - 1 / 55,000) * 10,000 = 0.018182枚比特幣

兌換為USDT = 0.018182 * 55,000 USDT = 1,000 USDT

假設在5萬USDT的價格時賣出（做空）價值1萬USDT的BTCUSDT永續合約，當價格下跌，以4.5萬USDT賣出時，最終收益為：

((1 / 合約開倉價格) - (1 / 合約賣出價格)) * (頭寸大小* -1)

(1 / 50,000 - 1 / 45,000) * -10,000 = 0.022枚比特幣

兌換為USDT = 0.022 * 45,000 USDT = 1,000 USDT

 

如何計算未實現盈虧(PNL)和股本回報率(ROE%)

U本位合約

• 使用者以標記價格作為價格基準：

未實現盈虧(PNL) = 頭寸大小* 訂單方向* (標記價格- 開倉價格)

股本回報率(ROE%) = 以USDT計價的未實現盈虧(PNL) / 開倉保證金= ((標記價格- 開倉價格) * 訂單方向* 規模) / (頭寸金額* 合約倍數* 標記價格* 初始保證金比率(IMR))

*初始保證金比率(IMR) = 1 / 槓桿

• 使用者以最新價格作為價格基準：

未實現盈虧(PNL) = 頭寸大小* 訂單方向* (最新價格- 開倉價格)

股本回報率(ROE%) = 以USDT計價的未實現盈虧(PNL) / 開倉保證金= ((最新價格- 開倉價格) * 訂單方向* 規模) / (頭寸金額* 合約倍數* 標記價格* 初始保證金比率(IMR))

訂單方向：多頭訂單為1，空頭訂單為-1

幣本位合約

• 使用者以標記價格作為價格基準：

未實現盈虧(PNL) = 頭寸大小* 合約倍數* 訂單方向* (1 / 開倉價格- 1 / 標記價格)

股本回報率(ROE%) = 未實現盈虧(PNL) * 標記價格/ 規模絕對值* 合約倍數* 初始保證金比率(IMR)

• 使用者以最新價格作為價格基準：

未實現盈虧(PNL) = 頭寸大小* 合約倍數* 訂單方向* (1 / 開倉價格- 1 / 最新價格)

股本回報率(ROE%) = 未實現盈虧(PNL) * 標記價格/ 規模絕對值* 合約倍數* 初始保證金比率(IMR)