墨蕭：透露一個大訊息！！

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上週（9月21日至25日），滬指震盪下挫，一週跌幅達3.55%，收於3219.42點。機構調研熱度亦有所下滑，滬深兩市共計103家公司披露投資者關係記錄，環比減少14家。
受震盪行情影響，上週獲調研公司中，僅有15家逆勢上漲，且普遍漲幅較小。其中，穩健醫療以12.43%的周漲幅居首，其現價123.11元/股。穩健醫療為抗疫明星公司，9月17日剛登陸創業板，9月23日即迎來上市後的首場機構調研活動。
分行業看，上週電子行業最受關注，獲調研公司達13家，其次是醫藥生物公司，有11家收穫調研。京東方A在全部獲調研公司中最受青睞，9月24日、25日，京東方A連續兩天召開電話會議，參與機構數超過300家，雲集了摩根士丹利、高盛、景林資產、尚雅投資等一眾國內外知名機構。此外，興齊眼藥、德賽西威也收穫較多關注，調研機構數均在百家以上。

之所以受到廣泛關注，是因為京東方A剛剛於9月23日晚間披露，擬從*ST東科手中收購中電熊貓南京G8.5、成都G8.6產線部分股權，其中，擬以不低於掛牌價收購中電熊貓南京G8.5公司80.831%股權，公開掛牌轉讓價為55.9億元；以不低於評估價收購中電熊貓成都G8.6公司51%的股權，對應評估值為65.26億元，合計收購價至少為121.16億元。隨後兩個交易日，公司股價分別下跌4.1%、1.02%，最新收盤價為4.86元/股。
值得一提的是，上述收購標的均為虧損資產。就該收購，京東方A在調研中表示，公司綜合考慮產能、技術、盈利性等多方面因素，積極參與有價值標的的行業整合。若收購完成，公司將擁有5條8.5代線、1條8.6代線，2條10.5代線，產能優勢繼續擴大，市場地位繼續提升。同時，收購的產線能夠補充公司的技術版圖，擴充公司在氧化物技術、VA 技術方面的產能。此外，成都8.6代線能夠對應 50寸、58寸、70寸等差異化的產品尺寸，能夠更多地豐富產品組合，更好地應對客戶需求。
另據京東方A分析，受長期的行業下行影響，上半年皮膚企業業績承壓。隨著皮膚價格持續回升，下半年行業的經營業績都會有明顯改善，因此收購對公司業績的影響有限。此外，南京8.5代線及成都8.6代線的裝置條件良好，單位產能的投資規格較高，未來可通過工藝調整等方式進一步提升產能，進一步降低單位成本，提升盈利能力。同時，公司有著豐富的多產線聯動運營經驗，高效的供應鏈管理以及良好的客戶基礎。若收購順利完成，有信心能夠快速改善南京8.5代線及成都8.6代線的經營情況。
根據第三方諮詢機構資料，三季度皮膚價格全線上漲。就皮膚行業的後續發展情況，京東方A表示，展望下半年，需求恢復強勁，加之海外產能持續退出，皮膚供需整體處於平衡偏緊的狀態，漲價的趨勢有望持續至四季度；中期來看，TV大尺寸化及體育賽事的刺激將持續拉動需求增長，預計明年整體將穩中有漲；長期來看，疫情導致競爭格局重構，隨著行業整合的進行，預計行業集中度將繼續提升，供需結構持續改善。