作者 | Leo

作為股票市場的老韭菜，這幾天營長關注到的科技圈新聞有兩個。

一個是 21 世紀經濟報導的訊息：證監會要對四大新興行業獨角獸 IPO “即報即審”，四個行業具體為生物科技、雲端計算、人工智慧、高階製造。這意味著包括人工智慧在內的四大行業中的獨角獸將享受 IPO 稽核的綠色通道。

另一個是被廣泛關注的小米 IPO 的訊息：據“全天候科技”報導，小米 2017 年底已啟動香港上市工作，投行摩根士丹利、摩根大通均已入場。小米計劃於 2018 年第三季度末於港交所上市，估值希望達到 900 億-1100 億美元，P/E (市盈率) 60 倍。另據 3 月 1 日投資界報導稱，小米 IPO 最終可能會敲定 A 股 + H 股雙行。

▌中國首富？

如果小米上市後的市值真的達到 1000 億美元，那麼毫無疑問將打破目前的網際網路巨頭市值排行。騰訊、阿里巴巴、百度目前的市值約為：5289 億美元、4669 億美元、867 億美元。同時有媒體猜測，作為小米科技的第一大股東，雷軍持有其超過 77% 的股權，所以小米上市後雷布斯的身價將超過 770 億美元，妥妥的中國首富。

不過近日，騰訊《一線》的一篇報導稱：多位小米內部人士均表示，由於小米是VIE架構，小米科技只是小米公司旗下眾多子公司之一，“根據VIE結構，一家小米旗下國內公司的股權結構，根本無法反映離岸公司整體的股權結構。”所以雷軍在小米公司的持股不是這麼算的，他也跟首富頭銜八竿子打不著。

雷軍會不會成為中國首富，營長並不會關心，因為這也影響不到營長在福布斯的排名。

營長更加關心的是，小米更大規模的融資後，想把錢花在哪裡？

▌錢花在哪兒？

根據每日經濟新聞報導，2016 年小米在印度實現了 10 億美元的銷售目標，他們希望在印度加倍投資。其他小米看重的新興市場還包括印尼、俄羅斯，最近還進入了西班牙。面對拉長的國際市場戰線，小米方面也需要 IPO 融資來“補充彈藥”，繼續加快投資的步伐。

當然，渠道擴張、廣告投放、投資生態鏈、發力海外市場固然是其花錢的一些去處，但在營長看來，科技研發的持續投入才是以後小米繼續燒錢的核心方向。

近年來，小米的估值一直是人們熱議的話題，很多不看好小米的人認為，小米雖然是在用網際網路的思維在做手機，但畢竟屬於製造業，也沒有核心技術，同時主打價效比，利潤率不高，所以估值不應該這麼高。

這點應該是小米通過價效比獲得海量使用者後的錐心之痛，如果不緊跟科技潮流，那麼高估值將無從談起。

而對於手機圈來說，科技的潮流毫無疑問就是人工智慧。

▌人工智慧戰略

對於人工智慧，雷軍的態度很明確，“所有的網際網路公司都會成為人工智慧公司，我們都應該積極擁抱人工智慧。從 2016 年年底開始，人工智慧就成為了小米最核心的產品戰略，同時，這也是未來十年最核心的戰略。”

不僅如此，在雷軍看來，“小米做 AI 也具有獨特的優勢：小米有使用者、有裝置、有資料。”而這些優勢用數字來表示就是：2017 年，小米手機出貨量從第二季度開始重返世界前五，IoT 平臺聯網裝置超過 8500 萬臺，同時 MIUI 全球聯網啟用使用者已經突破 3 億。

音響

雷軍曾經表示，在過去的兩年裡面，小米在人工智慧領域投入了非常多的資源。而作為公司的第一款 AI 產品，小米 AI 音響也取得了不錯的成績。

近年來亞馬遜推出智慧音響 Echo，在海外取得了巨大的成功，於是國內的巨頭紛紛效仿，力爭將 Echo 的成功複製到中國，但都不盡如人意。

2017 年 7 月，小米釋出第一款AI產品：小米 AI 音響。憑藉 3 億米粉組成的龐大使用者基數，目前出貨量已超百萬。而根據近期訊息，小愛同學（類似 Echo 裡的語音助手 Alexa ）的智慧裝置累計啟用數超過 1000 萬，這裡的智慧裝置包括小米電視、小米 AI 音響、小米生態鏈產品等。

小米在智慧硬體方面的能力非常強悍，這是雷軍的自誇，當然也是業內公認的事實。

小米聯合創始人王川在接受“接招”的採訪中所說，小愛同學剛出來的時候，有一個一元錢參與公測的活動，結果就有一百多萬人報名，後來又將門檻提升：家裡至少有 15 個小愛同學能控制的家居裝置（不是 15 件小米產品），滿足這個條件的使用者才有資格參與，結果這 100 多萬人裡有 20 多萬人符合。

這些活躍使用者在與小愛同學的互動中反饋回大量的資料，雷軍透露，單日的語音指令已經突破三百萬條，這些反饋也幫助演算法日益進化。

但是這個市場的競爭同時也是慘烈的。

AI音響這個品類，國內還有一個達到百萬量級的品牌——天貓精靈。在 2017 年雙十一，阿里對部分會員將平日 499 的賣價降至 99 元，比小愛同學的 299 便宜的多，可見競爭的激烈程度。

小米想在這個領域不落下風甚至壓制對手，燒錢自然是免不了的。

晶片

在去年年末的世界網際網路大會上，雷軍信心滿滿地強調，小米 2018 年的旗艦機將淋漓盡致地體現小米在人工智慧技術上的積累。

手機上的人工智慧都有什麼呢？基本上是表現在拍照和語音助手上。除此之外，就是AI晶片。

晶片從來就是手機科技的制高點，自研晶片是每個手機廠商成為偉大的手機廠商的必由之路。但這條路用雷軍的話說就是九死一生，在小米準備走這條路之前，很多專家告訴雷軍，十億人民幣起跑，還只是起跑線。投資十億美金以後，還需要十年時間才會有結果。

後來，經過 28 個月的研發，小米澎湃 S1 晶片組推出，還帶來了搭載該晶片的首款智慧手機小米 5c ，這是小米發展道路上重要一步。自此小米也成為繼三星、蘋果、華為之後第四家同時擁有終端及晶片研發製造能力的手機廠商。

雖然澎湃 S1 算不上特別成功，但是這份努力卻足以讓國人驚喜，畢竟華為海思的麒麟處理器也是經過了多年的迭代，才趁著高通驍龍 810 的失敗，靠麒麟 950 成功在高階市場佔領一席之地。

如今的手機市場同質化現象嚴重，各大廠商都在尋找差異化之路，於是華為、蘋果、三星等開始以語音識別、人臉識別等 AI 應用為主打賣點。

為此，這幾家手機巨頭紛紛推出了更適合 AI 應用的晶片，使得這些應用能夠在手機終端執行，而不需要依靠雲端的伺服器，以此帶來更流暢的使用體驗。

但手機 SoC 是一項艱難的過程，而且高投入還不一定能帶來高回報。此前 LG 也多次傳出要自研 SoC，但是最終都因為各種原因而導致計劃流產。

雖然最近小米還沒有明確表示自己要不要造 AI 晶片，但營長認為，這條路小米一定會走的，只是時間問題而已。

2018 年，區塊鏈技術又被媒體吹上了天，但也將是人工智慧大規模的落地之年。AI 技術發展所需要的基礎：大資料、計算力、演算法都已蓬勃發展，但目前最為寶貴的是應用場景。而小米通過數年在智慧硬體方面的深耕，已經幾乎覆蓋了所有的個人智慧應用場景。

雖然小米在人工智慧的基礎層和技術層沒有明顯的優勢，但其在應用層的實力不容小覷。海量的使用者會成為 AI 技術絕佳的試驗田。所以，百度、微軟等在演算法方面比較擅長的公司都很樂於與小米合作。

總之，人工智慧時代的小米，未來可期。

今天，適逢雷軍又出新單，在這首曲子中，雷軍回顧了小米的創業發展歷程，並回應外界對小米不務正業的質疑：只要米粉喜歡，就是我們的正業!

8 年時間，小米已成長為一家千億美元估值的公司，一路走來的米粉們，Are You OK？