FaZe Clan擬明年登陸納斯達克，電競社群即將掀起“炒股社交”風

粉絲稱為宇宙隊的FaZe Clan（以下簡稱FaZe）這次真的要衝上宇宙了。

10月25日，FaZe宣佈將與B. RILEY PRINCIPAL 150 MERGER CORP（以下簡稱B. Riley ）進行業務合併後，預計在2022年登陸納斯達克。

據悉，合併後公司股權價值高達到10億美元。FaZe向潛在投資者介紹，未來幾年計劃成為更加國際化的俱樂部，商業層面則包括NFT、品牌外設以及食品、服飾等。

一傢俱樂部發展到上市的地步，無論怎麼看都是值得激動的好事，可偏偏此次交易引起了外界的擔憂，甚至被稱“瘋狂”。

而這一切還得從FaZe的上市機制說起。



總部位於美國洛杉磯好萊塢的FaZe，成立至今已有11年。旗下擁有《堡壘之夜》、《CS：GO》、《火箭聯盟》、《FIFA》等11個專案分部，是全球規模最大電競俱樂部之一。

部分粉絲可能不知道，FaZe成立之初，是一家由三個《使命召喚》玩家創立的視訊製作公司，並推出了視訊系列：ILLCAMS。在2012年，FaZe在YouTube訂閱人數達到100萬人，成為名副其實的網紅公司。

直到三年後，FaZe才正式以俱樂部的名義參加《使命召喚》電競賽事。

2016年，則被稱為FaZe電競元年，這一年FaZe擴充了《CS：GO》、《守望先鋒》分部，並正式搬進洛杉磯價值3000萬的豪宅裡。


隨後，FaZe成立服裝品牌，首次與Champion聯名在Complexcon亮相，並且在數小時內售罄，成為2018年收入最高的電競俱樂部之一。

如今，FaZe已經成為全球規模最大電競俱樂部之一，同時也是為Z世代建立的領先數字內容平臺。在其社交平臺上包括自有運營頻道以及內容創作者以及網紅等，建立了超過3.5億的高參與度。

旗下共簽約超過80位職業選手以及內容創作者，其中還包括知名NBA球星勒布朗·詹姆斯長子布朗尼，以“Faze Bronny”的ID加入選手陣容。

去年更是宣佈完成4000萬美元的A輪融資，領頭人為企業家兼唱片製作人Jimmy Lovine以及耐克、PUMA等運用品牌。

現在，FaZe宣佈在與B. RILEY擬議業務合併後，公司普通股將以新股票程式碼“FAZE”在納斯達克上市，有望成為唯一一家在美國交易所公開交易的數字原生媒體平臺。

FaZe CEO Lee Trink表示：這幣交易將有助於FaZe加速擴充套件平臺多元化戰略，相信FaZe正在成為年輕人的生活方式，成為數字原生世界中內容、遊戲、娛樂的紐帶。

實際上，FaZe Clan也不是第一家上市的電競俱樂部。早在2019年，丹麥俱樂部Astralis就在丹麥納斯達克上市，當時市值7500萬。

而FaZe與B. RILEY合併後估值竟達到10億美元，與A隊7500萬美元相比確實略顯“瘋狂”，更不用說現在A隊市值已經掉到3900萬美元。


金融“盲盒”SPAC

且不說估值10億到底靠不靠譜，先來講講FaZe的上市機制。

上市方式有多種，而FaZe則選擇SPAC，是一種近兩年非常狂熱的上市機制。根據納斯達克資料顯示，2020年通過SPAC上市的公司達到237家，共募集資金近800億美元，而同一時期傳統IPO路徑募集資金僅670億美元。

在今年股東大會上，巴菲特指責SPAC，稱其為投機。芒格則是直接定義SPAC為一種「 easy money 」是用來騙人投資割韭菜的東西。

SPAC到底是什麼，為什麼會引起兩位傳奇投資人的嚴厲指責？

簡單來說，SPAC（Special Purpose Acquisition Company）即特殊目的收購公司，也可以說是“空白支票公司”。這種公司首先通過傳統IPO上市籌集資金，然後利用這筆資金併購實體企業，從而幫助後者完成上市。

這裡的實體企業就是指FaZe Clan，而SPAC則是上述與FaZe合併的B. Riley 。

SPAC與傳統IPO的區別在於，SPAC上市速度非常快。傳統IPO一般需要八到十二個月時間，而SPAC可以壓縮到三至四個月。

等“空白支票公司”上市後，只需要尋找合適的實體公司，便可以完成“借殼上市”。

快的原因在於，像B. Riley 這樣的“空殼公司”成立之初資產僅為現金，因此稽核流程比傳統IPO公司時長更短。另外，路演階段不需要對業務進行解釋，只需要圍繞管理團隊輸出，常被稱為「PPT公司」，這也是常被說不靠譜的原因之一。


值得指出的是，SPAC在籌集資金時，投資者並不知曉接下來會收購什麼樣的公司，全憑對管理團隊的信任和追捧。

因此，大多SPAC創始人與管理團隊都是由有一定權威的專業投資人、商界大佬或者流量明星組成。

例如PayPal聯合創始人和Facebook的天使投資人皮特·蒂爾、軟銀創始人孫正義、李嘉誠之子李澤楷，甚至NBA球星奧尼爾都是SPAC的擁護者。

一位資深從業者表示，SPAC管理團隊幾乎是“旱澇保收”，很大程度上存在道德風險。

金主（管理團隊）做局，一手進貨（標的公司），一手把投資人（散戶）圈進來。哪怕投資人後來沒賺到錢，或者是虧了一點錢，但是金主設好一定規則以後就幾乎一定賺錢，這種情況特別危險。

即使管理團隊道德及格，也不是沒有翻車的時候。

2019年，一家SPAC公司Black Ridge Acquisition Corp.與香港香港上市企業聯眾國際控股有限公司（股票程式碼：HK6899）旗下電競業務“聯盟電競”及WPT合併登陸納斯達克。

新的上市公司更名為Allied Esports Entertainment, Inc. (AESE，即聯盟電競娛樂)。

結果上市第一週，前身公司Black Ridge的股價就從10.25跌至4.50，原因在於這家SPAC的管理團隊在上市時表示將進行石油、天然氣等能源產業交易，結果卻收購了一家電競公司，引起不少投資人不滿撤資。

對投資者而言，挑選一個靠譜的SPAC作為投資目標好比開盲盒，多少有賭博的成分在內，這也是這一上市機制不被看好的緣故之一。


電競炒股社交

有風險，但這也並不是表示可以隨意選擇併購公司。

當殼公司找到合適的收購目標後，會在股東之間再進行表決，股東有權要求公司按成本價贖回自己的股份。

近半年來，B. RILEY股價浮動不大，維持在9.70美元左右。到10月25日宣佈與FaZe合併後，迅速漲到14.70美元。明顯，投資者對於這筆交易還算滿意。


筆者查閱殼公司B. Riley 招股書，其中說明該公司可能會在任何行業或者地理區域尋找初始業務合併目標，並專注於總價值1億到3美元的企業。


好在並沒有立下選擇某行業的Flag，CEO兼CFO Daniel Shribman 加入 B. Riley之前，在 Anchorage Capital Group 任職，期間領導包括運輸、汽車、航空航天、酒店和房地產、遊戲行業在內的投資。

而針對大眾對於“瘋狂”10億美元估值的討論，一位資深從業者向競核解釋：SPAC上市門檻相對傳統IPO確實較低，但是低門檻與高估值沒有直接關係。高估值、高股價其中有許多原因，從巨集觀上來說可能因為流動性氾濫，微觀上來說可能公司比較受追捧，合規的SPAC並不會推高估值。

2019年福布斯最具價值電競俱樂部排行榜中，FaZe Clan排名第三，在YouTube、Twitter和Instagram上擁有超過2500萬社交粉絲。據Esports Earnings網站統計，FaZe總獎金收入超過1億美金。

不得不說，無論從人氣還是實力層面來看，FaZe Clan都確實受追捧。

從整體而言，這次上市似乎不太有翻車的跡象，不過筆者又想起了“眾籌股權”這件事。

去年11月，Fnatic宣佈數額為1000萬美元的內部融資計劃。同時，Fnatic又推出了面向大眾的首次股權眾籌運動，計劃從粉絲社群中募集130萬美元的股權融資，並且最終從大眾人群募到186萬美元。

另外，在傳統體育領域也有股權眾籌的案例。

2014年，西甲球隊埃瓦爾在取得次級聯賽冠軍時，卻因為172萬歐元的資金缺口，無法註冊西甲參賽資格。無奈之下只好向全世界球迷發起公開募資，數百名中國球迷與世界各地上萬名粉絲一起以50歐元一股的價格紛紛購買了球隊的股權。

最終籌得172萬歐元，幫助這支曾經培養出眾多明星球員的山村小球隊完成了征戰頂級聯賽的夢想。而中國則成為埃瓦爾第二大海外股東國，代表團還前往埃瓦爾觀賽，可以是說是最早的俱樂部“股權眾籌”了。


在短期無法提供利息回報的情況下，除了靠愛發電，提供股權也能帶動投資者的參與熱情，甚至直接將“歸屬感”拉滿。畢竟，誰不想擁有自己喜愛戰隊的股份呢？

不用說是股權了，僅僅是俱樂部推出的代幣，都能在粉絲群體中收到追捧。

今年，由於NFT的爆火，不少俱樂部也追風入局推出自己的NFT產品。其中粉絲代幣是最為常見的一種。不少俱樂部表示，購買代幣的粉絲可以參與部分俱樂部事宜的決策。好傢伙，這簡直就是NFT版的股權眾籌。

從俱樂部發起眾籌，到粉絲代幣的推出，隨著FaZe上市，粉絲可以自由交易股票，不知道股權眾籌這件事還能發生什麼有趣的進展。

對這一代年輕人來說，討論投資已經成為一種社交形式，90後還掀起一股“基金社交”風。據報導，2020年新增基民中，90後佔據一半以上。

而電競已然成為年輕人新的社交底層邏輯，隨著90後年齡漸長，或許某天抱著保溫杯“通宵開黑”就突然變成入手哪傢俱樂部股票的養生討論了。

試想，如果自己喜愛的俱樂部能夠上市，筆者肯定也會來兩手。

不過競核在這裡友情提示，支援自己喜愛俱樂部的同時也要保持理智，股價由許許多多因素決定，完全靠粉絲時無法撐起股價的，或許短期內可以造成影響，但長期影響基本可以忽略不計。

總之，千言萬語匯成一句話：投資需謹慎，切記勿上頭。


來源：競核
原文：https://mp.weixin.qq.com/s/5m2E1eDTOaV3sikOyWjyxw