財經時報:聯想重識IBM價值
財經時報:聯想重識IBM價值[@more@]本報記者 饒宇鋒
花費巨資,收購來的IBM業務對於聯想的價值遠不應該僅僅是一個品牌,包括人才、技術、資源才是擁有全球化理想的聯想最寶貴的財富,發掘並利用好它們對於聯想的未來至關重要
在曾經的明星企業TCL、明基相繼被拖入國際化泥潭之後,聯想成為了中國企業國際化所剩無幾的堡壘。
5月23日,聯想公佈了2006/07財年的業績報告,相較而言,這應該是一份說得過去的成績單。
在2006/07財年,聯想綜合營業額達146億美元,同比增長10%。聯想個人電腦銷量同比增長12%,高於10%的市場平均增長率,公司全年毛利率達創紀錄的14%,如果不包括重組費用,稅前利潤則上升29%至2億美元。
在經歷了收購初期的低潮之後,痛定思痛的聯想人開始不斷地修正對IBM個人業務的認識,修正對IBM文化的膜拜心理,而這也許比報表上的數字更值得聯想的當家人楊元慶關注。
“花費巨資,收購來的IBM業務對於聯想的價值遠不應該僅僅是一個品牌,包括人才、技術、資源才是擁有全球化理想的聯想最寶貴的財富,發掘並利用好它們對於聯想的未來至關重要。”資深分析師程宏認為。
艱難的併購
一位聯想內部人士曾經這樣對《財經時報》記者描述當年的收購。當初聯想之所以看中IBM個人電腦業務,一個重要原因是看到其擁有很高的毛利率,卻只有很低的淨利潤。
“很顯然,壓縮成本就能獲得很好的淨利潤,而這不正是聯想所擅長的嗎?所以收購的計劃在聯想內部很順利地得到了透過。”該人士回憶道。
但是,聯想的併購之路卻遠沒有想象的順暢。原IBM個人電腦業務市場不僅成長困難,成本也難以壓縮。
收購之初,聯想財報曾顯示,聯想中國區淨利潤率為5.7%;美洲區則為-1.7%。而在楊元慶心中,PC公司的淨利潤率必須在4%以上才能算是健康。
“聯想2006/07財年的報表顯示聯想在各個大洲的業務都已經開始實現盈利,但是除中國以外的地區盈利能力十分有限。”賽迪顧問分析師文芳認為。
不能迴避的事實是,聯想在中國以外的市場份額依然較小,只有在印度份額達到10%以上。
而且自收購IBM個人電腦業務以來,聯想的利潤一直未能回升到收購之前,已經多個季度未達到市場的業績預期,聯想在香港的股價從5港元以上受到重挫,一度徘徊在2.50港元-3.00港元之間。
但是市場並沒有對聯想失去信心,原因很簡單,Thinkpad融入中國後的成功,是使得資本市場保持耐心的一個重要原因。
花費巨資,收購來的IBM業務對於聯想的價值遠不應該僅僅是一個品牌,包括人才、技術、資源才是擁有全球化理想的聯想最寶貴的財富,發掘並利用好它們對於聯想的未來至關重要
在曾經的明星企業TCL、明基相繼被拖入國際化泥潭之後,聯想成為了中國企業國際化所剩無幾的堡壘。
5月23日,聯想公佈了2006/07財年的業績報告,相較而言,這應該是一份說得過去的成績單。
在2006/07財年,聯想綜合營業額達146億美元,同比增長10%。聯想個人電腦銷量同比增長12%,高於10%的市場平均增長率,公司全年毛利率達創紀錄的14%,如果不包括重組費用,稅前利潤則上升29%至2億美元。
在經歷了收購初期的低潮之後,痛定思痛的聯想人開始不斷地修正對IBM個人業務的認識,修正對IBM文化的膜拜心理,而這也許比報表上的數字更值得聯想的當家人楊元慶關注。
“花費巨資,收購來的IBM業務對於聯想的價值遠不應該僅僅是一個品牌,包括人才、技術、資源才是擁有全球化理想的聯想最寶貴的財富,發掘並利用好它們對於聯想的未來至關重要。”資深分析師程宏認為。
艱難的併購
一位聯想內部人士曾經這樣對《財經時報》記者描述當年的收購。當初聯想之所以看中IBM個人電腦業務,一個重要原因是看到其擁有很高的毛利率,卻只有很低的淨利潤。
“很顯然,壓縮成本就能獲得很好的淨利潤,而這不正是聯想所擅長的嗎?所以收購的計劃在聯想內部很順利地得到了透過。”該人士回憶道。
但是,聯想的併購之路卻遠沒有想象的順暢。原IBM個人電腦業務市場不僅成長困難,成本也難以壓縮。
收購之初,聯想財報曾顯示,聯想中國區淨利潤率為5.7%;美洲區則為-1.7%。而在楊元慶心中,PC公司的淨利潤率必須在4%以上才能算是健康。
“聯想2006/07財年的報表顯示聯想在各個大洲的業務都已經開始實現盈利,但是除中國以外的地區盈利能力十分有限。”賽迪顧問分析師文芳認為。
不能迴避的事實是,聯想在中國以外的市場份額依然較小,只有在印度份額達到10%以上。
而且自收購IBM個人電腦業務以來,聯想的利潤一直未能回升到收購之前,已經多個季度未達到市場的業績預期,聯想在香港的股價從5港元以上受到重挫,一度徘徊在2.50港元-3.00港元之間。
但是市場並沒有對聯想失去信心,原因很簡單,Thinkpad融入中國後的成功,是使得資本市場保持耐心的一個重要原因。
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