疫情帶火了企業辦公應用，其中視訊會議應用ZOOM毫無疑問成為受益者，股價從60多美金漲至100美金以上，市值達到280多億美元。在巨頭環繞的企業辦公場景中，ZOOM到底有何魅力仍能收穫投資者的青睞，下面我們廢話少說，來看看資料。

首先企業視訊會議市場規模目前只有百億美金級別，尚養不起大鯨魚

美國Synergy Research估計2019年美國視訊會議市場規模將超過60億美元，來自Frost&Sullivan的資料則顯示，2018年，全球視訊會議行業市場規模約為78億美元，增長了5.4%。這個市場過去主要被思科，華為，寶利通等傳統大企業佔據，類似ZOOM的企業則在快速崛起。國內有機構預估，2020年中國視訊會議系統市場規模將超過590億元。

現在百億美金級的市場似乎支撐不起ZOOM這麼高的估值，但主要問題在於遠端協助是否會成為一股長期的趨勢，疫情暫時催化了這種需求，但長期趨勢來看，催化這種需求的可能還是經濟的全球化，城市化帶來房價高昂等問題，會讓企業將業務分佈在各地，這應該可以在長期將會推動這個市場的增長。

然後ZOOM的產品相比傳統企業的視訊會議系統更靈活和具有優勢

傳統的視訊會議的供應商一般是通訊裝置企業，如華為，思科，寶利通等，往往需要專業的視訊會議裝置，費用相對昂貴，部署困難。而ZOOM這類網際網路視訊會議系統具有部署快，無縫支援多終端的特點，其SDK也可以方便跟企業的OA系統結合，故受到了很多企業的歡迎。

再看ZOOM的業績來看，增長無疑非常亮眼

三季度營收增長85%，自由現金流達到5470萬美元，過去12個月收入在10萬美元以上的客戶增長97%。

可以看到過去8個季度，公司的營收一直在保持快速增長。

使用者規模和大客戶的數量增長也是穩穩的。

國際市場的擴張也為它的增長帶來機會

3季度美國市場收入為1.34美金，佔總營收的80.4%，其他市場正在以快於美國市場的增速增長。

公司利潤在好轉，是個可持續發展的公司

公司運營利潤率為12.8%，同比提升比較明顯。

自然也產生了很強勁的現金流。

公司預計2020財年營收將介於609-610百萬美金之間，利潤為6700-6800萬美金之間。

短期催化：冠狀病毒的疫情讓ZOOM火了一把

從下圖可以看到了疫情除了讓叮叮，騰訊會議，企業微信這些頭部企業辦公應用下載量飆升外，ZOOM也享受到了流量紅利。下載量是平時的三倍左右，很好地在中國使用者中做了個宣傳，但疫情過後這些使用者能否留住，能否應對頭部企業的競爭就需要打個問號了。