計算機視覺逼近賽點，高估值AI公司的焦慮與未來

指紋解鎖、刷臉識別、自動翻譯多國語言、機器人診斷看病……我們可以深刻感受到，人工智慧在改變我們的生活方式和認知。

人工智慧市場蓬勃發展，作為人工智慧三大領域之一的計算機視覺應用市場規模也持續擴大。根據新思界產業研究中心釋出的《2018-2022年中國計算機視覺市場可行性研究報告》顯示，2017年，我國計算機視覺市場規模達到80.2億元，同比增長166%，預計未來三年我國計算機視覺市場規模仍將保持高速增長的態勢。

賽道火熱，呈現四超多強的態勢

目前計算機視覺已經融入到各個領域，如工業、商業、廣告，甚至應用於學術探討方面，並且成為各行業發展的重要支撐。整個計算機視覺賽道上，分成四超多強，其中以商湯、曠視、依圖和雲從被稱為計算機視覺四小龍，在去年的融資態勢下，計算機視覺公司一共融資200多億，四小龍佔據了五分之一。

曠視科技發力AI和物聯網的硬體結合，涉及安防、金融、零售等領域；雲從科技將金融和安防作為重點探索的場景；依圖科技聚焦服務於安防、金融、民生等行業；商湯同樣深耕金融、移動網際網路、安防監控三大行業，最近也密集釋出要做智慧醫療的訊號。而其他創企在個別垂直領域具備明顯差異化優勢。例如，AI+影片賽道頭部企業極鏈科技著重於視聯網，重點探索視聯網小程式生態和營銷生態。瑪隆科技專注於新零售消費賽道。

從行業態勢來看，四小龍基本能夠覆蓋所有細分領域和應用行業。業務層面高度重疊，產品落地方面同質化現象嚴重，在搶奪市場佔有率上，各家公司都有著不小的壓力。同時不可否認的是，傳統勢力如海康、BAT的阻擊，也讓CV新貴們面臨著衝擊。競爭力強烈，如何獲得更高的行業佔有率成了四小龍要思考的問題。賽道火熱，給企業的盈利之路帶來了更多的挑戰。

高估值下，面臨變現的壓力

對於創業公司來說，變現的壓力是非常大的。整個計算機視覺領域應用，目前還是在比較初級的階段。即使是頭部企業，也還在努力探索大規模商業化的路徑。雖然說整個行業從融資資料、估值上是呈現欣欣向榮的狀態，但背後還有一個資料，是越來越多的初創企業在不斷倒下，倒閉的原因無外於受限於資本壓力，即缺乏商業變現。

我們在研究多家AI企業的成長路徑時，可以發現，頭部AI公司都是在開拓過程中，不斷找到應用場景，然後趕緊切入，在這基礎上再摸索短期的變現機會，並一步步不斷打磨，發現長期的商業模式。如果技術沒有應用價值，對於公司來說，永遠是浮在雲端的東西，沒有任何商業價值。

可以這麼說，如果一家公司短期內沒有變現能力的話，公司只會面臨倒閉，跳進“偽需求”裡面的也終將被淘汰，反而聚焦在垂直領域的企業會更有機會，或者說先生存下來，再擴大商業版圖。

上市是因為成功，還是為了救贖？

2018年前，我們可以看到AI公司的融資資料非常亮眼，就像2013年的網際網路熱潮，那是大量資本方搶著買船票。而2019年1月-5月，AI行業的投資頻數下降為2018年全年的23.7%。《北京人工智慧產業發展白皮書 (2018)》的資料顯示，截至2018年底，全國人工智慧企業4040家，但拿到風險投資的公司僅有30%。當資本方重新審視AI公司變現能力和擴充套件空間，估量投入和產出時，資本熱度逐漸消退，謀求上市之路或許更大的原因，是受困於資金壓力。

前段時間，曠視科技搶先IPO。從曠視科技提交的招股書來看，其2016年、2017年和2018年的營業收入分別達到人民幣6780萬元、3.13億元和14.27億元，虧損分別為人民幣3.43億元、7.58億元和33.52億元。而到了今年上半年，曠視科技虧損額度達到驚人的52億元。

估值高，盈利能力不足，持續虧損的狀態，是否能夠保證大規模盈利有待於時間的考驗，一旦登陸資本市場是否會出現倒掛的情況難以保證。曠視科技招股書的提交，對於眾多AI企業來說，既是將要成功的訊號，也是敲響的警鐘。

計算機視覺公司的戰局將進入一個新的分水嶺。技術並不能成為一家 AI 創業公司的“護城河”。真正在技術積累、商業化應用方面做得好的公司，相信未來估值依然會提升。如何用 AI 技術解決實際問題，找到合適的落地場景更為重要。

願景很美好，現實卻很殘酷，今後的賽道比拼將來得更加真刀實槍。