企業資訊與網路通訊安全（6）財務分析 (轉)[@more@] 

、資金的需求與運用

1、特許權使用費  從一級商處獲得使用特許權，需要資金100萬元

2、固定資產投資  包括購買，研發裝置及其他的設施，公司住所採取租賃的方式，總共需資金300萬元，分三期投入

第一期（第一年） 100萬

第二期（第三年） 100萬

第三期（第五年） 100萬

3、公司開辦費  包括註冊、裝修、人員招聘以及對外聯絡費，共15萬

4、流動資產  包括員工工資、廣告宣傳費用等，共85萬

、一般的財務假定

（1）本企業屬於高新技術企業，根據國家稅收政策，該企業可以自投產年度起兩年免徵所得稅，兩年後所得稅率為15％。

（2）管理費用一般佔銷售收入的5％，廣告費用支出佔銷售收入的3％，首期支出較多。生產、銷售費用支出。佔銷售收入的30％

（3）無形資產的攤銷期為10年，採取平均年限法進行攤銷。

（4）固定資產的折舊期為10年，期末無殘值，採取平均年限法進行折舊。

（5）應收帳款的回收期在第一年為60天，從第二年往後為30天。

（6）應付帳款的支付期為45天。

、財務報表

公司成立初期的五年的預計財務報表如下，包括損益表、現金流量表、資產負債表

損 益 表:namespace prefix = o ns = "urn:schemas--com::office" />

   單位：萬元

年份   第1年  第2年   第3年  第4年  第5年

銷售收入   217.4  351.1  564.3  733.6  953.7

 減：總成本  168.1  182.6   273.8  343.5  343.5 

毛利  49.3  168.5  290.5  390.1  610.2

 減：所得稅  0  0  43.6  58.5  91.5

淨收入  49.3  168.5  246.9  331.6  518.7

 減：按股分紅  0  33.7  49.4  66.3  103.7

未分配利潤  49.3  134.8  197.5  265.3  415.0

累計未分配利潤  49.3  184.1  381.6  646.9  1061.9

 

現 金 流 量 表

  單位：萬元

年份  第1年  第2年  第3年  第4年  第5年

1、經營現金流  49.9  177.5  272.9  355.2  540.2   

（1）淨收入  49.3  168.5  246.9  331.6  518.7

（2）應收帳款減少  －36.2  －29.3  －31.4  －40.8  －52.9 

（3）折舊  10.0  10.0   20.0  20.0  30.0

（4）攤銷  10.0  10.0  10.0  10.0  10.0 

（5）應付帳款增加  16.8  18.3  27.4  34.4  34.4

2、投資現金流  －100   0  －100  0  －100

3、財務現金流  400  －33.7  －49.4  －66.3  －103.7 

（1）權益增加  400  0  0  0  0 

（2）按股分紅  0  －33.7  －49.4  －66.3  －103.7 

4、本年現金增加  349.9  143.8  123.5  288.9  336.5 

5、年末現金餘額  349.9  493.7  617.2  906.1  1242.6 

 

資 產 負 債 表

  單位：萬元

年份  第1年  第2年  第3年  第4年  第5年

資產

1、流動資產

現金  349.9  493.7  617.2  906.1  1242.6

應收帳款  36.2  65.5  96.9  137.7  190.6 

2、固定資產

固定資產原價  100.0  100.0  200.0  200.0  300.0 

  減：累計折舊  10.0  20.0  40.0  60.0  90.0 

固定資產淨值  90.0  80.0  160.0  140.0  210.0 

3、無形資產

無形資產原值  100.0  100.0  100.0  100.0  100.0

  減：累計攤銷   10.0  10.0  10.0  10.0  10.0

無形資產淨值  90.0  80.0  70.0  60.0  50.0

資產合計  566.1  719.2  944.1  1243.8  1693.2 

 

負債

1、流動負債

應付賬款   16.8  35.1  62.5  96.9  131.3 

所有者權益

1、實收資本  500  500  500  500  500 

2、未分配利潤  49.3  184.1  381.6  646.9  1061.9 

負債及所有者權益合計：  566.1  719.2  944.1  1243.8  1693.2 

、財務分析

本公司具有較強的盈利能力和抵禦風險的能力，可以從以下幾個指標來進行具體分析。

1、投資回收期分析：

現金流入流出表  單位：萬元

年份  第0期  第一期  第二期  第三期  第四期  第五期

現金流入量  217.4  351.1  564.3  733.6  953.7 

現金流出量  （300）  （168.1）  （216.3）  （366.8）  （468.3）  （638.7） 

現金淨流量   49.3  134.8  197.5  265.3  315.0 

從以上的現金流量表中，可以看出該項投資的投資回收期在第三年，第三年可以達到收支平衡點，，投資成本完全收回。也就是說進入第四年度以後，只要公司運轉良好，可以獲得純收益。

1、  利潤增長率分析

利潤的增長率可以從下面的圖形中直觀的得到反應。利潤增長率平均到達45.7％。

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2、  資產回報率分析

資產回報率（ROA）反應總資產的綜合利用效果，本公司的ROA在預計的五個年度中分別為8.7％、23.4％、26％、26.7％、30％。從這五個數值可以看出總資產的綜合利用效果逐年變好，公司具有良好的財務成果，成長性好。

4、權益乘數分析

  權益乘數表示資產總額佔權益總額的比例，從公司的資本結構來看，權益在總資產中所佔的比例很高，高達90％以上，所以企業還存在很大的融資空間，當企業得到發展之後，可以採用外部融資的方式為企業籌集資金，有利於企業持續穩定的發展。