據外媒訊息，上月蔚來已向美國證券交易委員會提交了招股書，計劃於9月12日在紐約證券交易所掛牌，證券程式碼為“NIO”，其初步計劃以每股6.25美元至8.25美元的價格發行1.6億股。
但月底，就傳出軟銀集團決定不再投資蔚來（NIO）IPO。此前，這家日本公司考慮購買價值約2億美元的NIO股票。
蔚來是否真的還不具備成為具有競爭力的行業成員，為何其上市之路如此艱難？
也許，接下來的這篇文章能夠為大家提供一些思考。
本文是彭博社網站上的一篇評論文章，文章作者發表了自己對於中國“特斯拉”——NIO蔚來的一點看法。對於文章的觀點，你如何看？以下，enjoy~
蔚來徒有“智慧電動汽車公司”之名，它並不是“特斯拉”。
蔚來不是特斯拉——這家來自中國的電動汽車公司可能擁有未來汽車製造商的特徵，但它充其量只有一個電動車的外殼，還不足以成為像特斯拉那樣的巨頭。
一直以來，蔚來都自詡為特斯拉的競爭對手。為實現IPO蔚來努力招募投資者，其公開募股的估值在80億至90億美元之間。對於一家實際上並不生產自己汽車的公司來說，這是一筆令人瞠目的金額。
你價值幾何？
（蔚來的ES8比按製造商建議零售價排名的很多國外品牌都便宜）
就像馬斯克的願景掀起了大眾對電動汽車的追逐一樣，李斌也希望在中國做同樣的事情。他在招股書中寫道，蔚來旨在“重燃人們對汽車的熱情”，尋求創造一種包羅永珍的“快樂生活方式”。（與馬斯克不同，李沒有通過推特或微博分享他的願景。）
科技巨頭騰訊控股有限公司、協助駕駛領導者Mobileye NV、全球最大的電池製造商現代安培科技有限公司、汽車零部件供應商Robert Bosch GmbH和Continental AG和鋁生產商諾貝麗斯都是他的合作伙伴。
蔚來的唯一型號ES8，座椅由Nappa皮革包裹，車內配備有HEPA運動型空氣過濾器，車身採用航空航天級鋁合金製造。該公司生產的第一輛電動跑車沒有商用，去年打破了德國“Green Hell”的記錄。（“Green Hell”是世界上最令人生畏的賽道之一）
上半年，蔚來的現金消耗已經超過了5億美元。
燒錢
（蔚來的經營活動現金流仍為負數）
根據2016年簽署的一項為期五年的協議，蔚來的汽車由安徽江淮汽車集團有限責任公司在合肥的一家新工廠生產。在頭三年裡，蔚來支付每輛車的費用，併為工廠的運營損失買單。
蔚來在第二季度支付了1億元人民幣（合1500萬美元），並預付了第三季度的費用。這可能是該公司在與買家簽訂協議後才將汽車投入生產的原因。與此同時，江淮汽車也有自己的雄心，其在5月份與大眾汽車公司合作生產了首款電動SUV。蔚來堅持認為它對汽車的製造有“重大控制權”，但又說“無法保證我們能夠成功維持質量標準。”
蔚來和江淮汽車估計今年汽車的年產量將達到5萬輛，未來3年將達到10萬輛。6月28日至8月28日，它們共生產了2200輛汽車，摺合年率約為13000輛。在此期間，蔚來交付了1381輛汽車。但是，它積壓了約15761個未交付訂單，其中大約40％的人支付了不可退還的錢款，每筆45000元。
生產自己的汽車
（NIO的ES8模型的生產和交付已經上升，但並未接近目標）
但事實上，在擁有自己的工廠之前，蔚來無法獲得自己的電動汽車製造許可證。上海政府正在為其建一家工廠，但即使這個工廠建成，也無法保證蔚來可以拿到許可證——國家發展和改革委員會已經三年沒有發放過許可證了。
獲得許可證的門檻很高。除了其他要求外，公司每年必須能夠生產10萬輛汽車——而中國最大的汽車製造商去年生產的電動汽車數量才剛好超過了這一數字。
只有少數其他有希望的人同製造商建立了合作伙伴關係，這是一個許可灰色區域。在工業和資訊化部的網站上，江淮汽車因蔚來的品牌被列為ES8的製造商。根據金杜律師事務所律師的說法，最新的監管草案意思不是很明確，但它又確實指出，新的電動汽車公司只能用自己的商標和品牌來製造汽車。
蔚來確實在長沙和崑山的工廠生產逆變器和電機等零件，但目前尚不清楚該公司在這些方面投入了多少資金。在其資產負債表上，生產設施約佔其在建工程的9％。
在過去幾年中，蔚來通過多輪融資和借款籌集了約200億元人民幣，該公司將大部分資金投入到了研發中：其中一半都用於給員工發放薪酬，超過了設計和開發的投入金額。
如果不實現IPO，蔚來的現金將非常緊張。
蔚來表示，明年（從7月開始）有大約6億美元的資本支出需求，大致相當於截至6月份的手頭現金。在接下來的三年裡，它還計劃將花費17億美元。
蔚來計劃的13億美元IPO資金中，約有四分之一用於製造設施，包括上海工廠。蔚來將從市政府手中租賃那家工廠，並計劃將6.5億美元投入到對工廠的改造。大部分收益將用於研發。另外一個季度將繼續營銷費用，包括所謂的NIO Houses - 僅限會員的社交俱樂部。
鑑於特斯拉有充分記錄的生產問題，蔚來從“希望”到“製造工廠”的轉型可能遠非平穩。目前，它仍然是一裝潢扮精良的汽車技術公司和野心勃勃的零件裝配商。