defi質押挖礦機制|LP流動性挖礦系統開發[規則分析]

什麼是流動性挖礦？

在此之前，我們要介紹一些名詞概念：

Liquidity: 流動性，指各項資產的數量分佈情況

Liquidity Pool: 流動性池，指各種資產所對應的資金池

LP(Liquidity Provider): 流動性提供者，指向流動性池內新增對應資產的使用者

Order Book: 訂單簿，中心化交易所的做市方式

Slippage: 滑點，指下單價格和最後成交價的差額比例

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流動性挖礦是一種透過質押加密貨幣，來獲取更多加密貨幣的方法。它是去中心化金融（DeFi）中的一種新趨勢，能夠讓加密貨幣投資者充分發揮其加密資產的作用並獲得較高的收益回報，並且任何人都可以參與這個生態系統。簡單來說，這意味著鎖定加密貨幣即可獲得獎勵。

流動性挖礦為什麼很火？

首先我們要理解什麼是去中心化金融（DeFi）。

DeFi產品基於公鏈和智慧合約機制，致力於提供不可篡改，無須許可的的開放式服務。而基於Defi領域的流動性挖礦所提供的新型挖礦模式，不但可以吸引使用者投入資金，也能夠提升該協議的流動性。只需要向流動池中注入資金就能獲得較高的流動性回報，加上人人均可參與，這也就是為什麼流動性挖礦越來越火的原因。

流動性挖礦是如何執行的？

流動性挖礦的執行與流動性提供者（LP）及流動資金池有著密切的關係：流動性提供者為流動資金池提供資金以獲得流動性代幣（LP token），流動資金池為市場提供動力併產生手續費用，再按照LP token份額佔比支付獎勵給流動性提供者，如此反覆進行。

如何獲得流動性挖礦收益？

使用者存入資產到池中就能獲得獎勵代幣（流動性代幣），池中只要有人交易就會產生費用，並按照制定的獎勵規則進行代幣分配，這些都是流動性挖礦收益。

而流動性挖礦的收益計算則沿用了傳統市場中常用的度量標準：年化利率（APR）和年化收益比率（APY）。需要注意：流動性挖礦市場競爭激烈，收益變化波動大，無論使用哪一種計算方式，顯示的結果只是一個估值，僅做參考。

在去中心化交易所中，AMM模式是由LP來提供流動性。

LP將自有資產按比例存入池子中為交易提供流動性，這個池子就被稱作流動性池。

在交易者進行交易時，實際上是與流動性池進行交易，而交易的價格則由AMM模型根據引數自動生成。

流動性池的種類主要分為三種

恆定資產比例池：兩種資產比例 50/50

混合資產池：支援3種及以上資產

加權池：多種資產比例

這裡我們主要講的第一種恆定資產比例池。

LP根據提供的資金佔池子的比例，將獲得相應的LP token，相當於一種存款憑證。使用者根據自己的資金比例所分得的交易手續費會累積到LP token的價值中，有些平臺如Curve還提供平臺原生代幣的獎勵。使用者提供流動性後從中獲得收益的這一行為稱為流動性挖礦。有了流動性還不夠，為了完成做市操作，還需要提供報價。

AMM是如何生成報價的呢？不同的AMM模型，有不同的價格計算公式，

有恆定乘積做市商(CPMM)模型，恆定和做市商(CSMM)模型，恆定平均值做市商(CMMM)模型，混合常數函式做市商(CFMM)模型。

總的來說，參與這種LP挖礦，需求思索的要素要比dapp下面寫的年化數字要複雜的多。我總結了一些規則：為了防止無常損失，登場機遇很好選在目前買賣對幣價比迴歸到你入場時買賣對幣價比的時分；假如幣價下跌，那麼作為LP，幣自身漲幅帶來的收益比不上現貨，綜合來講還要加上你的手續費獎勵這一區域性；假如幣價下跌，那麼作為LP，幣自身下跌帶來的盈餘要高過現貨，綜合來講也要加上你的手續費獎勵這一區域性。